銀華中證800等權重指數增強分級證券投資基金是銀華基金髮行的一個結構型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：銀華中證800等權增強分級A
- 基金類型：結構型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀華基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：4.58億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：150138
- 成立日期：20131105
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為股票指數增強型基金。本基金在對中證800等權重指數進行有效跟蹤的基礎上，通過量化投資技術與基本面分析相結合的方法對目標指數進行積極的組合管理與風險控制，力爭實現超越目標指數的投資收益，追求基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含首次公開發行和增發）、債券、債券回購、貨幣市場工具、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金以中證800等權重指數為目標指數，在有效複製目標指數的基礎上，結合量化投資技術與基本面分析對投資組合進行積極的管理與風險控制。本基金在控制投資組合與業績比較基準跟蹤誤差的基礎上，力爭獲得超越業績比較基準的收益。
1、資產配置策略
本基金在股票市場進行指數化被動投資的基礎上，根據巨觀經濟趨勢、大類資產估值水平、資本市場供求關係、巨觀經濟政策、市場情緒等因素，對股票、債券、現金等各類資產進行動態適度的配置。
2、基於量化投資技術的增強策略
本基金量化投資技術包括量化多因子模型、風險估測模型以及投資組合最佳化模型三大系統。
（1）量化多因子選股模型
本基金利用公司自主研發的量化多因子模型，通過對各種定量因子的分析，篩選出具有投資價值並能獲取超額收益的股票。量化多因子模型的因子主要包括估值因子、成長因子、盈利趨勢、分析師情緒、市場因素等五大類對A股股價波動具有較強解釋度的指標。基金經理將根據市場環境的變化對上述五大類因子的權重進行調整，力求更加準確地判斷股票的潛在投資價值。
（2）風險估測模型
指數化投資力求跟蹤誤差最小，主動性投資則需要適度風險預算的支持。風險預算即最大容忍跟蹤誤差。本基金將結合市場通用及自主研發的風險估測模型，將投資組合風險有效控制在預算範圍內。
（3）投資組合最佳化模型
本基金將綜合考慮預期回報，風險及交易成本進行投資組合最佳化。其選股範圍將以成份股為主，並包括非成份股中與成份股相關性強，流動性好，基本面信息充足的股票。
3、基於基本面分析的增強策略
（1）成份股權重最佳化增強
本基金將深入分析成份股的估值水平、業績增速、資產盈利水平、財務狀況及股票市場交易情況，結合個股流動性、投資比例限制，在對跟蹤誤差嚴格控制的基礎上，適度超配基本面優良、低估值高成長及預期納入指數的股票，並低配基本面較差、高估值低成長及預期剔出指數的股票。
（2）非成份股精選增強
本基金將依託於本公司投研團隊的研究成果，自下而上精選部分成份股以外的股票作為增強股票庫，力爭在最佳時機選擇增強股票庫中基本面優良、估值合理、高成長性的股票進行適度最佳化配置，以獲取超額收益。此外，本基金將及時把握一級市場新股申購、增發或配股在內的其他盈利機會。
4、組合調整
本基金所構建的股票投資組合原則上根據中證800等權重指數成份股組成及其權重的變動而進行相應調整。同時，本基金還將根據法律法規和基金契約中的投資比例限制、申購贖回變動情況、股票增發因素等變化，在考慮跟蹤誤差風險的基礎上，對股票投資組合進行實時調整。
（1）定期調整
根據中證800等權重指數的調整規則和備選股票的預期，對股票投資組合及時進行調整。中證指數公司原則上每半年審核一次中證800等權重指數成份股。本基金將按照中證800等權重指數對成份股及其權重的調整方案，對股票投資組合進行相應調整。
（2）不定期調整
A．當上市公司發生增發、配股等影響成份股在指數中權重的行為時，本基金將根據各成份股的權重變化及時調整股票投資組合；
B．根據本基金的申購和贖回情況，對股票投資組合進行調整，從而有效跟蹤中證800等權重指數；
C．根據法律、法規的規定，成份股在中證800等權重指數中的權重因其它原因發生相應變化的，本基金將做相應調整，以保持基金資產中該成份股的權重同指數基本一致。
5、債券投資策略
在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
6、股指期貨投資策略
本基金管理人對股指期貨的運用將進行充分的論證。本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要通過對現貨和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，達到有效跟蹤標的指數的目的。
1、資產配置策略
本基金在股票市場進行指數化被動投資的基礎上，根據巨觀經濟趨勢、大類資產估值水平、資本市場供求關係、巨觀經濟政策、市場情緒等因素，對股票、債券、現金等各類資產進行動態適度的配置。
2、基於量化投資技術的增強策略
本基金量化投資技術包括量化多因子模型、風險估測模型以及投資組合最佳化模型三大系統。
（1）量化多因子選股模型
本基金利用公司自主研發的量化多因子模型，通過對各種定量因子的分析，篩選出具有投資價值並能獲取超額收益的股票。量化多因子模型的因子主要包括估值因子、成長因子、盈利趨勢、分析師情緒、市場因素等五大類對A股股價波動具有較強解釋度的指標。基金經理將根據市場環境的變化對上述五大類因子的權重進行調整，力求更加準確地判斷股票的潛在投資價值。
（2）風險估測模型
指數化投資力求跟蹤誤差最小，主動性投資則需要適度風險預算的支持。風險預算即最大容忍跟蹤誤差。本基金將結合市場通用及自主研發的風險估測模型，將投資組合風險有效控制在預算範圍內。
（3）投資組合最佳化模型
本基金將綜合考慮預期回報，風險及交易成本進行投資組合最佳化。其選股範圍將以成份股為主，並包括非成份股中與成份股相關性強，流動性好，基本面信息充足的股票。
3、基於基本面分析的增強策略
（1）成份股權重最佳化增強
本基金將深入分析成份股的估值水平、業績增速、資產盈利水平、財務狀況及股票市場交易情況，結合個股流動性、投資比例限制，在對跟蹤誤差嚴格控制的基礎上，適度超配基本面優良、低估值高成長及預期納入指數的股票，並低配基本面較差、高估值低成長及預期剔出指數的股票。
（2）非成份股精選增強
本基金將依託於本公司投研團隊的研究成果，自下而上精選部分成份股以外的股票作為增強股票庫，力爭在最佳時機選擇增強股票庫中基本面優良、估值合理、高成長性的股票進行適度最佳化配置，以獲取超額收益。此外，本基金將及時把握一級市場新股申購、增發或配股在內的其他盈利機會。
4、組合調整
本基金所構建的股票投資組合原則上根據中證800等權重指數成份股組成及其權重的變動而進行相應調整。同時，本基金還將根據法律法規和基金契約中的投資比例限制、申購贖回變動情況、股票增發因素等變化，在考慮跟蹤誤差風險的基礎上，對股票投資組合進行實時調整。
（1）定期調整
根據中證800等權重指數的調整規則和備選股票的預期，對股票投資組合及時進行調整。中證指數公司原則上每半年審核一次中證800等權重指數成份股。本基金將按照中證800等權重指數對成份股及其權重的調整方案，對股票投資組合進行相應調整。
（2）不定期調整
A．當上市公司發生增發、配股等影響成份股在指數中權重的行為時，本基金將根據各成份股的權重變化及時調整股票投資組合；
B．根據本基金的申購和贖回情況，對股票投資組合進行調整，從而有效跟蹤中證800等權重指數；
C．根據法律、法規的規定，成份股在中證800等權重指數中的權重因其它原因發生相應變化的，本基金將做相應調整，以保持基金資產中該成份股的權重同指數基本一致。
5、債券投資策略
在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
6、股指期貨投資策略
本基金管理人對股指期貨的運用將進行充分的論證。本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要通過對現貨和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，達到有效跟蹤標的指數的目的。
收益分配原則
在存續期內，本基金(包括銀華800份額、銀華800A份額、銀華800B份額)不進行收益分配。
