資本防火牆

資本防火牆是金融行業的一個術語。

基本介紹

• 中文名：資本防火牆
• 類別：金融行業

術語解讀

私募基金迂迴“資本防火牆”的一些方法

中國法律禁止企業之間借貸，尤其椒超過市場利率胡借貸。通常的做法是基金B和需要資金的企業A簽定股權買賣契約。就是一個股權回購協定，本質是借貸。

紅籌模式：中國法律禁止A企業海外上市，A可以在境外避稅港設立企業C。在顧全關係上，C是A胡絕對控股公司，之後，C接受基金B的私募基金投資，在海外當上市。

曲線上市：當紅籌模式行不通時，走“新浪模式”或“盛大模式”。企業A要上市。先在避稅港設立公司C，C在境內設立全資子公司D，企業C或企業D均與企業A沒有股權關係，讓A與D發生關係，保證A大部份收入給予D。通常是企業A股東將所持有胡股票抵質押給D，如果A違反協定，D可以行使質押權。

可以通過“結構融資”。境外基金在境外金融機構的離岸部分，存入1000萬美元，之後在其在岸部分提取7000萬人民用於股權投資，之後通過反向操作可以退出。

另外一種，私募基金B在境內設立一個合資公司C，基金B持有低於25%的公司股權，B可以向C提供一筆股東貸款，再由C投資於潛在胡項目中。未來的投資收益採取股東還貸款即可。

政府規定在A股票上市前，不得引入外資。私募基金可以B可以和中國境內信託公司C簽訂委託協定，B向C支付1000萬美元後，由信託公司出面向企業A購買股權。就是信託代持，改頭換面。