《誠信、C-SOX與企業價值》是依託中山大學，由林斌擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：誠信、C-SOX與企業價值
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：林斌
- 依託單位：中山大學
中文摘要,結題摘要,
中文摘要
誠信是市場經濟的基石和企業生存發展的生命線，是減少交易成本、提高組織效率的重要隱性制度，也是我國經濟轉型時期實務中急需解決的問題，但是目前國內外還鮮有該方面高質量的經驗研究。美國SOX和我國《企業內部控制基本規範》（簡稱C-SOX）均要求企業建立和實施誠信方面的內部控制制度。那么，C-SOX的實施能否有效提高企業的誠信水平、提升企業價值，進而促進資源有效配置？本項目擬通過構建多維度上市公司誠信指數等方法，試圖從資本市場的角度回答以下兩個問題：第一，企業誠信能否提升企業價值，其提升企業價值的路徑是什麼？第二，C-SOX的實施能否促進企業加強誠信建設、提高誠信水平，進而提升企業的價值？這些問題的回答，有助於豐富現有關於誠信、內部控制和企業價值的文獻和理論，也有助於進一步推動資本市場誠信體系建設以及內部控制規範體系的實施，為政府監管提供政策建議。
結題摘要
在我國當前積極推進C-SOX實施和社會誠信建設的背景下，本項目構建了基於調查問卷的多層次上市公司誠信指數、基於利益相關者的多維度上市公司誠信指數、目標導向的內部控制指數、內部控制信息披露指數和內部控制缺陷指數。在此基礎上，對誠信、C-SOX及企業價值等問題進行了探討。實證研究發現：（1）社會信任在規範公司行為方面存在“治理效應”，在正式制度不夠健全時，社會信任作為一種有效的隱性契約，能夠彌補正式制度的不足，抑制企業違規行為的發生；（2）政府誠信有助於提升我國上市公司投資效率，緩解非國有上市公司的投資不足問題；（3）社會信任與內部控制質量正相關，並與法治環境、市場競爭之間存在一定的替代效應；（4）加強社會誠信體系建設有助於提高企業的會計信息質量，降低融資成本；（5）C-SOX的實施有助於提高盈餘質量、降低企業訴訟風險、抑制管理層腐敗問題、改善信息披露環境，從而提高企業價值；（6）C-SOX的實施改變了企業創新結構，把注意力更多轉向了常規性創新；（7）內部控制具有一定的“信息含量”，能夠提高分析師盈餘預測的準確度，促進企業目標實現，從而提升企業價值；（8）較好的內部控制有助於提高慈善組織運營效率，而組織規模與結構複雜度、財務狀況、成立年限等會影響到內部控制質量；（9）資本支出水平較高或對外部融資需求較高的企業，更可能實施高質量的內部控制；（10）作為內部控制框架的重要組成部分，內部審計的加強有助於提高企業價值等。總體而言，加強資本市場誠信體系建設、推動C-SOX的實施有助於提升企業價值。 本項目的研究補充了誠信問題相關文獻，豐富了C-SOX實施效果的研究，有助於推動實務界更好地理解、完善企業內部控制制度，為國家有關內部控制與誠信建設方面的政策制定提供了參考，具有一定的理論貢獻和實踐意義。同時，目標導向內部控制指數、內部控制信息披露指數和基於利益相關者的上市公司誠信指數的構建，為我國企業誠信與內部控制實證研究奠定了基礎，有助於未來的深入研究。
