基本介紹
- 基金簡稱：華安大國新經濟股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華安基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：4.34億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000549
- 成立日期：20140414
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金重點投資於與大國新經濟相關的子行業或企業，在嚴格控制風險的前提下，力爭把握標的行業投資機會實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的A股股票等權益類證券（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票、權證等）、股指期貨、債券、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指的大國新經濟主題主要是指中國經濟結構轉型及大國新經濟體系架構這一大趨勢中不斷湧現出來的行業個股的投資機會。就當前中國經濟發展階段及市場現狀來看，目前與大國新經濟主題相關的市場趨勢包括但不限於：市場經濟體制改革、資源價格改革、國企改革、金融市場化改革、財稅體制改革、外貿改革、戶籍改革、土地制度改革、國家安全建設、信息技術創新及裝備升級、生態文明建設、教育、醫療、養老改革和創新等。同時，大國新經濟建設是一個長期動態的概念，本基金將根據中國經濟結構轉型進程的深入，動態調整大國新經濟主題的範疇界定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指的大國新經濟主題主要是指中國經濟結構轉型及大國新經濟體系架構這一大趨勢中不斷湧現出來的行業個股的投資機會。就當前中國經濟發展階段及市場現狀來看，目前與大國新經濟主題相關的市場趨勢包括但不限於：市場經濟體制改革、資源價格改革、國企改革、金融市場化改革、財稅體制改革、外貿改革、戶籍改革、土地制度改革、國家安全建設、信息技術創新及裝備升級、生態文明建設、教育、醫療、養老改革和創新等。同時，大國新經濟建設是一個長期動態的概念，本基金將根據中國經濟結構轉型進程的深入，動態調整大國新經濟主題的範疇界定。
投資策略
1、資產配置策略
本基金採取相對穩定的資產配置策略，一般情況下將保持股票配置比例的相對穩定，避免因過於主動的倉位調整帶來額外的風險。在大類資產配置過程中，本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測，結合使用公司自主研發的多因子動態資產配置模型、基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型，分析和比較股票、債券等市場和不同金融工具的風險收益特徵，確定合適的資產配置比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
本基金通過對大國新經濟相關子行業的精選以及對行業內相關股票的深入分析，挖掘該類型企業的投資價值。
（1）行業配置
大國新經濟主題相關的各個行業由於在我國整體經濟轉型過程中所處的階段不同、商業周期不同，面臨的上下游市場環境也各不相同，因此，其相關行業表現也不會完全同步，在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要考慮的具體因素如下：
1）經濟發展轉型因素
在中國經濟發展轉型的過程中，與本主題相關的各行業所面臨的戰略機會及出現時點各不相同，本基金將密切跟蹤中國經濟發展及結構調整的步伐，前瞻性地在各個行業間進行布局，以充分分享中國經濟發展與結構轉型為新經濟相關行業帶來的發展機遇。
2）政策因素
在我國經濟轉型階段，相關導向型的經濟政策和產業政策的出台和執行對於相關行業而言影響巨大。本基金管理人將密切跟蹤政府政策的出台及執行情況，前瞻性地重點配置於那些受益於當時政策或者未來政策變化預期的相關行業。
3）技術發展因素
技術的發展與變革可能對新經濟相關行業造成深遠的影響，新技術和工藝的出現會很大程度上影響行業和企業的生產方法和銷售情況，從而影響相關行業的發展前景。鑒於此，本基金管理人將密切關注相關科學技術領域的最新進展，並重點配置於那些受益於新技術新工藝發展的相關行業。
4）經濟社會因素
隨著人均收入水平的提高、人口分布和結構的變化，不同子行業面臨的發展機遇各不相同，也會不斷的湧現出新興行業。本基金管理人將動態地跟蹤這些變化，積極配置於符合經濟社會發展趨勢的新經濟相關行業。
5）國際環境因素
隨著中國的不斷崛起，其所面臨的周邊地緣政治及全球環境不斷變化，國家安全局勢日趨嚴峻，伴隨而來的是國內市場上與國家安全相關聯的行業也迎來了一個戰略發展機遇期。本基金將密切跟蹤這一趨勢，積極配置與相關收益行業。
6）市場短期因素
中短期內，各個子行業所面臨的市場需求彈性也各不相同，基金管理人將在分析短期巨觀經濟形勢，及子行業產品價格變化的基礎上，積極配置於各個階段預期收益率較高的子行業。
（2）個股選擇
在個股選擇方面，本基金所界定的符合大國新經濟要求的上市公司分為以下兩個層次：第一個層次是目前已經滿足相關條件，被界定為大國新經濟相關子行業成分股的上市公司；另一個層次是當前仍未被界定為大國新經濟相關子行業，但是未來與大國新經濟相關的業務可能成為其主要利潤來源的上市公司。基金管理人將對兩類公司分別進行系統地分析，最終確定投資標的股票，構建投資組合。
1）第一層次的上市公司
對於目前已被界定為大國新經濟相關子行業成分股的上市公司，本基金將採用定量與定性相結合的研究方法選擇個股。
首先，本基金基於公司財務指標分析公司的基本面價值，選擇財務和資產狀況良好且盈利能力較強的公司。具體的考察指標包括成長性指標（主營業務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、現金流）、盈利指標（毛利率、淨資產收益率、投資回報率、企業淨利潤率）等指標。結合相關財務模型的分析，形成對標的股票的初步判斷。
其次，公司投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等基本面研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素，重點從以下幾個方面進行研究：
①市場競爭格局：企業在市場格局中處於有利位置，有能力進行創新投入和技術改造；
②盈利效率：企業盈利效率較高，財務結構合理，各項財務指標在業內處於領先水平；
③技術升級：企業核心生產技術符合國家科技創新的大政方針和經濟社會發展的內在需求且存在技術壁壘；
④公司治理：企業的公司治理結構穩定高效，同時企業家致力於打造企業的核心競爭力，規劃公司長遠發展；
⑤短期事件：企業是否有諸如整體上市、集團公司優質資產注入、併購重組、股權激勵等短期事件對公司未來發展可能會有正面的影響。
2）第二層次的上市公司
對於當前仍未被界定為大國新經濟相關子行業，但是未來與大國新經濟相關的業務可能成為其主要利潤來源的上市公司，除了採用1）中提到的定量和定性分析方法外，還會重點關注該公司的業務構成指標和行業占比指標，分析公司主營業務與大國新經濟相關業務的比例；大國新經濟相關業務產生的利潤占比；以及該公司大國新經濟相關業務未來的成長性等。
3、債券投資策略
本基金可投資於國債、金融債、企業債和可轉換債券等債券品種，基金經理通過對收益率、流動性、信用風險和風險溢價等因素的綜合評估，合理分配固定收益類證券組合中投資於國債、金融債、企業債、短期金融工具等產品的比例，構造債券組合。
在選擇利率債品種時,本產品將重點分析利率債品種所蘊含的利率風險和流動性風險,根據利率預測模型構造最佳期限結構的利率債券組合；在選擇信用債品種時,本基金將重點分析債券的市場風險以及發行人的信用資質，信用資質主要考察發行機構及擔保機構的財務結構安全性、歷史違約、擔保紀錄等。本基金還將關注可轉債價格與其所對應股票價格的相對變化，綜合考慮可轉債的市場流動性等因素，決定投資可轉債的品種和比例，捕捉其套利機會。
4、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型（多頭套期保值或空頭套期保值），並根據風險資產投資（或擬投資）的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例；其次，本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水平的基礎上進行投資品種選擇，以對衝風險資產組合的系統性風險和流動性風險。
5、權證投資策略
本基金在實現權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型尋求其合理估值水平，謹慎地進行投資，以追求較為穩定的收益。
6、資產支持證券的投資
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
本基金採取相對穩定的資產配置策略，一般情況下將保持股票配置比例的相對穩定，避免因過於主動的倉位調整帶來額外的風險。在大類資產配置過程中，本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測，結合使用公司自主研發的多因子動態資產配置模型、基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型，分析和比較股票、債券等市場和不同金融工具的風險收益特徵，確定合適的資產配置比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
本基金通過對大國新經濟相關子行業的精選以及對行業內相關股票的深入分析，挖掘該類型企業的投資價值。
（1）行業配置
大國新經濟主題相關的各個行業由於在我國整體經濟轉型過程中所處的階段不同、商業周期不同，面臨的上下游市場環境也各不相同，因此，其相關行業表現也不會完全同步，在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要考慮的具體因素如下：
1）經濟發展轉型因素
在中國經濟發展轉型的過程中，與本主題相關的各行業所面臨的戰略機會及出現時點各不相同，本基金將密切跟蹤中國經濟發展及結構調整的步伐，前瞻性地在各個行業間進行布局，以充分分享中國經濟發展與結構轉型為新經濟相關行業帶來的發展機遇。
2）政策因素
在我國經濟轉型階段，相關導向型的經濟政策和產業政策的出台和執行對於相關行業而言影響巨大。本基金管理人將密切跟蹤政府政策的出台及執行情況，前瞻性地重點配置於那些受益於當時政策或者未來政策變化預期的相關行業。
3）技術發展因素
技術的發展與變革可能對新經濟相關行業造成深遠的影響，新技術和工藝的出現會很大程度上影響行業和企業的生產方法和銷售情況，從而影響相關行業的發展前景。鑒於此，本基金管理人將密切關注相關科學技術領域的最新進展，並重點配置於那些受益於新技術新工藝發展的相關行業。
4）經濟社會因素
隨著人均收入水平的提高、人口分布和結構的變化，不同子行業面臨的發展機遇各不相同，也會不斷的湧現出新興行業。本基金管理人將動態地跟蹤這些變化，積極配置於符合經濟社會發展趨勢的新經濟相關行業。
5）國際環境因素
隨著中國的不斷崛起，其所面臨的周邊地緣政治及全球環境不斷變化，國家安全局勢日趨嚴峻，伴隨而來的是國內市場上與國家安全相關聯的行業也迎來了一個戰略發展機遇期。本基金將密切跟蹤這一趨勢，積極配置與相關收益行業。
6）市場短期因素
中短期內，各個子行業所面臨的市場需求彈性也各不相同，基金管理人將在分析短期巨觀經濟形勢，及子行業產品價格變化的基礎上，積極配置於各個階段預期收益率較高的子行業。
（2）個股選擇
在個股選擇方面，本基金所界定的符合大國新經濟要求的上市公司分為以下兩個層次：第一個層次是目前已經滿足相關條件，被界定為大國新經濟相關子行業成分股的上市公司；另一個層次是當前仍未被界定為大國新經濟相關子行業，但是未來與大國新經濟相關的業務可能成為其主要利潤來源的上市公司。基金管理人將對兩類公司分別進行系統地分析，最終確定投資標的股票，構建投資組合。
1）第一層次的上市公司
對於目前已被界定為大國新經濟相關子行業成分股的上市公司，本基金將採用定量與定性相結合的研究方法選擇個股。
首先，本基金基於公司財務指標分析公司的基本面價值，選擇財務和資產狀況良好且盈利能力較強的公司。具體的考察指標包括成長性指標（主營業務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、現金流）、盈利指標（毛利率、淨資產收益率、投資回報率、企業淨利潤率）等指標。結合相關財務模型的分析，形成對標的股票的初步判斷。
其次，公司投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等基本面研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素，重點從以下幾個方面進行研究：
①市場競爭格局：企業在市場格局中處於有利位置，有能力進行創新投入和技術改造；
②盈利效率：企業盈利效率較高，財務結構合理，各項財務指標在業內處於領先水平；
③技術升級：企業核心生產技術符合國家科技創新的大政方針和經濟社會發展的內在需求且存在技術壁壘；
④公司治理：企業的公司治理結構穩定高效，同時企業家致力於打造企業的核心競爭力，規劃公司長遠發展；
⑤短期事件：企業是否有諸如整體上市、集團公司優質資產注入、併購重組、股權激勵等短期事件對公司未來發展可能會有正面的影響。
2）第二層次的上市公司
對於當前仍未被界定為大國新經濟相關子行業，但是未來與大國新經濟相關的業務可能成為其主要利潤來源的上市公司，除了採用1）中提到的定量和定性分析方法外，還會重點關注該公司的業務構成指標和行業占比指標，分析公司主營業務與大國新經濟相關業務的比例；大國新經濟相關業務產生的利潤占比；以及該公司大國新經濟相關業務未來的成長性等。
3、債券投資策略
本基金可投資於國債、金融債、企業債和可轉換債券等債券品種，基金經理通過對收益率、流動性、信用風險和風險溢價等因素的綜合評估，合理分配固定收益類證券組合中投資於國債、金融債、企業債、短期金融工具等產品的比例，構造債券組合。
在選擇利率債品種時,本產品將重點分析利率債品種所蘊含的利率風險和流動性風險,根據利率預測模型構造最佳期限結構的利率債券組合；在選擇信用債品種時,本基金將重點分析債券的市場風險以及發行人的信用資質，信用資質主要考察發行機構及擔保機構的財務結構安全性、歷史違約、擔保紀錄等。本基金還將關注可轉債價格與其所對應股票價格的相對變化，綜合考慮可轉債的市場流動性等因素，決定投資可轉債的品種和比例，捕捉其套利機會。
4、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型（多頭套期保值或空頭套期保值），並根據風險資產投資（或擬投資）的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例；其次，本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水平的基礎上進行投資品種選擇，以對衝風險資產組合的系統性風險和流動性風險。
5、權證投資策略
本基金在實現權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型尋求其合理估值水平，謹慎地進行投資，以追求較為穩定的收益。
6、資產支持證券的投資
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按紅利發放日的基金份額淨值轉成基金份額，紅利再投資的份額免收申購費；同一投資人持有的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按紅利發放日的基金份額淨值轉成基金份額，紅利再投資的份額免收申購費；同一投資人持有的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
