《背景風險對家庭消費的影響渠道、機制和效應研究》是依託中山大學，由何興強擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：背景風險對家庭消費的影響渠道、機制和效應研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：何興強
- 依託單位：中山大學
中文摘要,結題摘要,
中文摘要
消費需求不足已成為困擾中國經濟的痼疾，而轉型中國的居民家庭又面臨了更嚴重的背景風險。研究基於背景風險的消費釋放機制，關係到中國經濟的健康持續發展，也關係到民生的保障和改善。現代消費理論最優成效的預防性儲蓄理論，把風險都概括在財富的邊際效用里研究其消費影響，沒有嚴格區分背景風險和金融風險的本質區別。背景風險不同於傳統的金融風險，不能在金融市場上通過資產組合配置來分散，且典型背景資產間的屬性差異也較大。本項目以基於消費的資產定價模型為橋樑框架，借鑑融合家庭金融領域關於背景風險的前沿研究成果，嚴格區分背景風險和金融風險的本質區別，創新融合發展基於典型背景資產屬性及其風險特殊影響機制的家庭消費理論和實證研究，理論建模分析勞動收入風險、健康風險、住房投資對家庭消費的具體影響渠道和機制、運用家庭微觀調查數據實證檢驗理論機制預測、通過模型參數估計和仿真模擬測算影響效應，在此基礎上提出科學有效的政策建議。
結題摘要
消費需求不足已成為困擾中國經濟的痼疾，而轉型中國的居民家庭又面臨了更嚴重的背景風險。研究基於背景風險的消費釋放機制，關係到中國經濟的健康持續發展，也關係到民生的保障和改善。以基於消費的資產定價模型為橋樑框架，本項目採用中國家庭調查數據分析各類背景風險影響家庭消費的機制。研究內容包括：（1）識別我國家庭消費與房產財富或房價的主導機制，探討家庭消費與房產財富或房價正向關係的深層次原因；（2）從流動和非流動人口面臨不同收入和居住風險的角度，探討戶籍對家庭住房消費模式選擇的影響；（3）分析不同房地產風險下房產財富對家庭消費影響的差異；（4）從財富代際轉移的角度，考察房價上漲帶來更多額外財富積累而老年家庭消費依然偏低的原因；（5）分析健康風險對家庭風險資產投資的影響。研究結果表明，共同因素典型如未來預期收入增長才是我國家庭消費與房產財富關係的主導機制，房產財富或房價與消費所表現出來的正向關係很大程度是由於家庭預期未來的收入上漲同時推高了房價與消費。投資性與消費性住房需求之差對我國家庭住房模式選擇有較好的解釋力，相比本地居民，外地居民傾向於較低住房模式。房價收入比高時家庭消費水平也相應較高，但房價收入比高卻顯著降低了家庭消費的房產財富彈性，即表明如果保持家庭收入不變，房價的上漲對家庭消費的影響是邊際遞減的，如果過快上漲還可能削弱家庭消費。在高房價的背景下，遺產動機並不是老年家庭面臨房價上漲帶來額外財富積累不傾向於增加消費的主要原因，對子女購房資助預期典型如購婚房才是老年家庭不傾向增加消費的主要原因。家庭的健康風險會顯著降低對金融風險資產的投資，中低收入家庭的影響較為明顯，高收入家庭的影響並不顯著。本項目6篇相關研究成果相繼公開發表於《經濟研究》、《經濟學》（季刊）、《金融學季刊》、《華南師範大學學報（社會科學版）》等國內重要核心刊物，並在國內重要出版社出版專著2本。
