基本介紹
- 書名：股票T+0平台
- 作者：於佳
- 定價：20
- 出版社：：江西秦雲出版社
圖書信息,圖書簡介,政協提案恢復中國股市T+0交易,熊市中散戶們的致富之路,交易佣金的影響,
圖書信息
書名: 《股票T+0平台》
作 者：於佳
價格：20
最新版本號：2.0
出版：江西秦雲出版社
圖書簡介
本書詳細的介紹了股票T+0平台，是一種證劵（或期貨）交易制度平台。凡在證劵（或期貨）成交當天辦理好證劵（或期貨）和價款清算交割手續的交易制度，就稱為T+0交易。通俗的說，就是當天買入的證劵（或期貨）在當天就可以賣出。T+0交易曾在我國證劵市場實行過，因為它的投機性太大，為了保證證劵市場的穩定，現我國上海證券交易所和深圳證券交易所對股票和基金交易實行"T+1"的交易方式．即當日買進的，要到下一個交易日才能賣出。
政協提案恢復中國股市T+0交易
我國股票市場在建立之初並沒有T+0交易（即當天買入股票可以當天賣出的交易方式），1992年5月上海證券交易所在取消漲跌幅限制後實行了股票的T+0交易，隨後，1993年11月深圳證券交易所也取消了T+1交易（即當天買入的股票不能賣出，只能在第二個交易日以後才能賣出的交易方式），實施了T+0交易。
但是，由於當時股票市場各方麵條件不成熟，監管缺乏經驗，以及股市連續的低迷和過度投機現象比較嚴重，因此管理層決定在1995年1月1日開始取消股票的T+0交易，改為T+1交易。 我們利用延遲股票買賣時間、降低股票交易效率的辦法，在一定程度上適應了當時股票市場的狀況。但是隨著我國股市的不斷發展，不斷完善，T+1交易的某些弊端也日益顯露。
第一，T+1交易不利於股市投資者及時規避投資風險。當投資者在股票市場中買入了一支股票，如果在當日即發現判斷失誤，股價大幅下跌，但是投資者沒有辦法在當日賣出股票，迅速地止損、避免風險的擴大，投資者只能在第二天以後才能賣出股票，有可能給投資者帶來巨大的風險和損失。
第二，T+1交易極大地降低了股票市場資金使用的效率，降低市場的流動性。T+1交易使股票買入後，必須第二日才能賣出，人為延長了同一股票買賣過程的時間，使交易效率明顯降低，相對降低了市場流動性。
第三，T+1交易不利於股票市場的活躍。當股票市場處於連續低迷狀態的時候，T+1交易容易導致股票成交量的急劇萎縮，投資者信心不足。同時，也引起證券公司經紀業務佣金的迅速減少，導致其效益低下。
第四，股市現貨的T+1交易與股指期貨的T+0交易無法匹配，難以發揮股指期貨套期保值的作用。因為股指期貨當天買入，當天就可以賣出，可是，股票現貨當天買入當天不能賣出。股票現貨的隔夜操作不僅會導致巨大的風險，也使投資者難以利用股指期貨來規避風險。
第五，T+1交易有可能成為機構操縱價格謀取利益的手段。機構可利用投資者在買賣股票過程中的時間分離，操縱股價：第一天，採取推高股價的辦法誤導投資者跟進買入，而第二天，機構有可能採取打壓股價製造恐慌的方法，迫使投資者割肉賣出，從而利用股票買賣的時間差謀取不當利益。
我們認為，從1995年至今，我國的股票市場發生了天翻地覆的變化。股票市場的規模在不斷擴大，股市基礎性制度建設也不斷完善，股市的監管水平不斷提升，股市投資者不斷成熟。因此我們認為推出股市T+0交易的條件已經成熟。推出T+0交易，不僅有利於解決T+1交易存在的問題，而且T+0交易客觀地存在一些作用：
（1）T+0交易可以當日買賣，因此投資者在買入之後，發現判斷失誤，可以及時賣出，避免風險和損失擴大。（2）T+0交易可以使投資者在一天內將有限的資金多次進行買賣，放大了交易的資金數量，提高了交易的效率，提高了股市的活躍程度，增加了股市的交易量和市場的流動性，增強了市場人氣和投資者的信心。
（3）T+0交易也會增加證券公司營業部經紀業務的佣金收入，提高證券公司的效益。同時，相應增加政府的印花稅收入。
（4）股市現貨實行T+0交易，有利於與股指期貨交易實現無縫對接，使股票現貨市場與股指期貨市場緊密結合，更好地發揮股指期貨套期保值規避風險的作用。
（5）股票T+0交易可以在較大程度上抑制機構隔夜操縱的行為。因為，機構在當日拉開股價時，投資者即使已經盲目追高買入，也可在當日就賣出股票，獲利了結，避免損失。
為順利推出股市T+0交易，我們提出以下建議： 第一，要統一思想，對股市T+0交易樹立正確的認識。有人認為，股市T+0交易會導致股市的過度投機，實際上，股市的過度投機是因為機構操縱和違法犯罪導致的。股市T+0交易與T+1交易一樣，只是一種股市的交易規則。
股市T+0交易本身不僅不會導致股市過度投機，反而有可能在一定程度上抑制股市的過度投機。因為，在股市T+0交易的情況下，如果當日股價出現連續上漲，很多投資者在買入股票後，出現了一定的利差，就會大量賣出股票，延緩股市的上漲；而當日股票若出現連續下跌，投資者又會紛紛抄底，大量買入股票，延緩股市的下跌。因此，T+0交易會導致投資者當時逆向操作，出現多空互相制衡，客觀上起到對市場股價的“抹平”作用，避免了股價單邊的上漲或下跌。
第二，建議管理層對股市T+0交易進行充分深入的研究，制定有關T+0交易的交易規則及監管措施，做好推出股市T+0交易的準備工作。
第三，中國證券登記結算公司及證券交易所、證券公司應當提供相應的技術保障,進一步做好T+0交易的技術支持及其協調工作。 第四，有關部門應當進一步研究股市T+0交易之後的監管問題，認真研究在新的交易規則下有可能產生的新問題，嚴格防止機構利用股市T+0交易操縱市場操縱股價的行為。
第五，加強投資者風險教育工作。對於沒有時間保證、風險意識不強的投資者而言，是不適宜進行股市T+0交易的，因此需要通過投資者風險教育，提高他們的風險意識，避免造成不必要的損失。
但是，由於當時股票市場各方麵條件不成熟，監管缺乏經驗，以及股市連續的低迷和過度投機現象比較嚴重，因此管理層決定在1995年1月1日開始取消股票的T+0交易，改為T+1交易。 我們利用延遲股票買賣時間、降低股票交易效率的辦法，在一定程度上適應了當時股票市場的狀況。但是隨著我國股市的不斷發展，不斷完善，T+1交易的某些弊端也日益顯露。
第一，T+1交易不利於股市投資者及時規避投資風險。當投資者在股票市場中買入了一支股票，如果在當日即發現判斷失誤，股價大幅下跌，但是投資者沒有辦法在當日賣出股票，迅速地止損、避免風險的擴大，投資者只能在第二天以後才能賣出股票，有可能給投資者帶來巨大的風險和損失。
第二，T+1交易極大地降低了股票市場資金使用的效率，降低市場的流動性。T+1交易使股票買入後，必須第二日才能賣出，人為延長了同一股票買賣過程的時間，使交易效率明顯降低，相對降低了市場流動性。
第三，T+1交易不利於股票市場的活躍。當股票市場處於連續低迷狀態的時候，T+1交易容易導致股票成交量的急劇萎縮，投資者信心不足。同時，也引起證券公司經紀業務佣金的迅速減少，導致其效益低下。
第四，股市現貨的T+1交易與股指期貨的T+0交易無法匹配，難以發揮股指期貨套期保值的作用。因為股指期貨當天買入，當天就可以賣出，可是，股票現貨當天買入當天不能賣出。股票現貨的隔夜操作不僅會導致巨大的風險，也使投資者難以利用股指期貨來規避風險。
第五，T+1交易有可能成為機構操縱價格謀取利益的手段。機構可利用投資者在買賣股票過程中的時間分離，操縱股價：第一天，採取推高股價的辦法誤導投資者跟進買入，而第二天，機構有可能採取打壓股價製造恐慌的方法，迫使投資者割肉賣出，從而利用股票買賣的時間差謀取不當利益。
我們認為，從1995年至今，我國的股票市場發生了天翻地覆的變化。股票市場的規模在不斷擴大，股市基礎性制度建設也不斷完善，股市的監管水平不斷提升，股市投資者不斷成熟。因此我們認為推出股市T+0交易的條件已經成熟。推出T+0交易，不僅有利於解決T+1交易存在的問題，而且T+0交易客觀地存在一些作用：
（1）T+0交易可以當日買賣，因此投資者在買入之後，發現判斷失誤，可以及時賣出，避免風險和損失擴大。（2）T+0交易可以使投資者在一天內將有限的資金多次進行買賣，放大了交易的資金數量，提高了交易的效率，提高了股市的活躍程度，增加了股市的交易量和市場的流動性，增強了市場人氣和投資者的信心。
（3）T+0交易也會增加證券公司營業部經紀業務的佣金收入，提高證券公司的效益。同時，相應增加政府的印花稅收入。
（4）股市現貨實行T+0交易，有利於與股指期貨交易實現無縫對接，使股票現貨市場與股指期貨市場緊密結合，更好地發揮股指期貨套期保值規避風險的作用。
（5）股票T+0交易可以在較大程度上抑制機構隔夜操縱的行為。因為，機構在當日拉開股價時，投資者即使已經盲目追高買入，也可在當日就賣出股票，獲利了結，避免損失。
為順利推出股市T+0交易，我們提出以下建議： 第一，要統一思想，對股市T+0交易樹立正確的認識。有人認為，股市T+0交易會導致股市的過度投機，實際上，股市的過度投機是因為機構操縱和違法犯罪導致的。股市T+0交易與T+1交易一樣，只是一種股市的交易規則。
股市T+0交易本身不僅不會導致股市過度投機，反而有可能在一定程度上抑制股市的過度投機。因為，在股市T+0交易的情況下，如果當日股價出現連續上漲，很多投資者在買入股票後，出現了一定的利差，就會大量賣出股票，延緩股市的上漲；而當日股票若出現連續下跌，投資者又會紛紛抄底，大量買入股票，延緩股市的下跌。因此，T+0交易會導致投資者當時逆向操作，出現多空互相制衡，客觀上起到對市場股價的“抹平”作用，避免了股價單邊的上漲或下跌。
第二，建議管理層對股市T+0交易進行充分深入的研究，制定有關T+0交易的交易規則及監管措施，做好推出股市T+0交易的準備工作。
第三，中國證券登記結算公司及證券交易所、證券公司應當提供相應的技術保障,進一步做好T+0交易的技術支持及其協調工作。 第四，有關部門應當進一步研究股市T+0交易之後的監管問題，認真研究在新的交易規則下有可能產生的新問題，嚴格防止機構利用股市T+0交易操縱市場操縱股價的行為。
第五，加強投資者風險教育工作。對於沒有時間保證、風險意識不強的投資者而言，是不適宜進行股市T+0交易的，因此需要通過投資者風險教育，提高他們的風險意識，避免造成不必要的損失。
熊市中散戶們的致富之路
所謂熊市，即總體的運行趨勢是向下的，其間雖有反彈，但一波卻比一波低。在這樣的市道中，絕大多數人是虧損的，當然空頭市場中也不乏機會，但機會轉瞬即逝，不易捕捉，在空頭市場中的操作尤其困難。(千金難買牛回頭 我不需再猶豫)
空頭市場中人氣淡薄，怕被套心理占先，一個比一個跑得快，因此，再強的個股也很難保持持續升勢，所能做的只是反彈行情而已。因此，全體投資者為投資安全起見，有趨同的心理取向，即以投資的現金回報來考察投資對象，其參考坐標中最主要的是銀行存款利息收入。一般來講，生產與人們生活密切相關的大宗消費品的、形象良好的著名公司因其業績良好而股價抗跌，因而成為買入的優先對象。
在技術圖形上，空頭市場中均線系統往往會出現向下發散的，形成空頭排列，在這個時候，市場中瀰漫著濃厚的空頭氣氛。在當前國內股市沒有做空機制的情況下，投資人在空頭市場中應儘量避免再次進場，採取持幣觀望的態度。
交易制度對於市場的活躍程度有著重要的影響。在“T+0”的交易制度下，一筆資金可以多次交易、反覆買賣，在不增加市場資金存量的情況下，有效地提高市場的流通性、活躍程度和交易量，可以產生明顯的資金放大效應。A股T+0雙向交易，成交量大，我們為您最大提供您股票市值的10倍資金，加速您的獲利進程，此種交易槓桿靈活，交易成本輕，我們會派專業人員對賬戶進行監管，並且在發生風險的時候，第一時間保護您資金的安全!
在市況較弱的情況下，“T+0”交易制度一方面有利於減少投資者的投資風險，另一方面也將為投資者提供更多的短線交易機會，可隨時買賣。當天可多次進出、資金周轉快，既可降低風險，特別適合短線高手。有助於投資者提高其盈利水平。在當前管理層已經實施“證券交易佣金浮動制”、投資者交易成本有所下降的情況下，也為實施“T+0”迴轉交易提供了必要的技術準備。
交易佣金的影響
T+0波段操作屬於短線操作,故交易佣金的多少在一定程度上，影響到投資者的交易成本。
在談及到T+0操作的同時，很多投資者都對交易佣金是比較關心的，在此就不同的交易佣金作一個簡單的例子給大家看看：
A 客戶通過折扣網開戶交易佣金為0.1% B 客戶交易佣金為0.2% C 客戶交易佣金為0.3%
1、假如ABC的資金量都為10萬元，每月交易4次，佣金為0.1%、0.2%、0.3%等三種費率情況下的交易成本節約一覽表：
交易客戶 | 資金量 | 每年交易次數 | 年交易量 | 佣金 | 每年交易成本 | 每年節約成本 | 節約成本產生的收益率 | ||
A | 10萬 | 48 | 960萬 | 1‰ | 9600 | 19200 | 19.2% | ||
B | 10萬 | 48 | 960萬 | 2‰ | 19200 | 9600 | 9.6% | ||
C | 10萬 | 48 | 960萬 | 3‰ | 28800 | 0 | 0% |
2、假如投資者資金量為10萬元，每月交易20次，佣金為0.1%、0.2%、0.3%等三種費率情況下的交易成本節約一覽表:
交易客戶 | 資金量 | 每年交易次數 | 年交易量 | 佣金 | 每年交易成本 | 每年節約成本 | 節約成本產生的收益率 | ||
A | 10萬 | 240 | 4800萬 | 1‰ | 96000 | 96% | |||
B | 10萬 | 240 | 4800萬 | 2‰ | 96000 | 48000 | 48% | ||
C | 10萬 | 240 | 4800萬 | 3‰ | 144000 | 0 | 0% |
