《耐心的資本》是中信出版社出版的圖書，作者是哈佛商學院金融學教授維多利亞·伊凡希娜和喬希·勒納，譯者是基金大V銀行螺絲釘。這本書以機構投資視角和私募基金視角，解讀長期投資的未來和挑戰。
基本介紹
- 中文名：《耐心的資本》
- 作者：[美] 維多利亞•伊凡希娜（Victoria Ivashina） / [美] 喬希•勒納（Josh Lerner）
- 譯者：銀行螺絲釘
- 出版社： 中信出版集團
- 出版時間：2021年12月10日
- 頁數：296 頁
- 定價：69 元
- 裝幀：平裝
- ISBN：9787521733242
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
耐心的資本，是長期投資資本的另一種說法，泛指對風險有較高承受力且對資本回報有著較長期限展望的資本，比如私募資本、養老基金、保險公司、主權財富基金。這類資本具有長期性、高風險性和流動性不足等特點，雖然需求和回報巨大，但很少成功。
《耐心的資本》一書以機構投資者視角和私募基金視角，解讀長期投資的挑戰和前景。書中介紹了大量全球私募投資和機構投資案例，包括耶魯大學捐贈基金、黑石集團、凱雷基金、KKR集團、格雷洛克風投公司等，指出了長期投資面臨的巨大挑戰，並給出了具體的解決方案，比如如何選擇投資對象，如何正確評估基金業績，如何設立激勵機制，如何與股東和合伙人有效溝通，如何處理內部權力的高度集中和權力交接，等等。同時，預測了未來10年長期投資演變趨勢。這本書對於中國市場培育耐心資本具有實際的指導價值，不僅可以幫助機構投資者更好地長期管理基金獲得成功，為投資者創造超額回報，更可以幫助個人投資者拓展眼界，學習長期投資理念，以長期投資視角，在雙碳時代，抓住財富機遇。
圖書目錄
譯者序/銀行螺絲釘
前言 私募資本入門
第1章 長期投資，刻不容緩
什麼是長期投資, 為什麼需要長期投資 / 009
長期投資的挑戰/ 016
本書路線圖/ 021
結語/ 025
第2章 房間裡最重要的人
捐贈基金, 以股票為中心/ 030
家族辦公室, 非流動基金的到來/ 036
規模擴張, 以基金投資為核心/ 041
回到未來/ 046
結語/ 053
第3章 長期投資的兩大難題
表象與現實/ 058
狩獵大瞪羚/ 067
結語/ 081
第4章 實現長期投資的四大要素
管理/ 094
評估/ 100
激勵/ 104
溝通/ 109
結語/ 113
第5章 私募資本的起源
專業長期投資的先行者/ 118
基金結構的制定/ 124
私募資本開疆拓土/ 127
早期的盲目擴張/ 133
私募資本的投資領域/ 138
結語/ 144
第6章 基金管理人面臨的挑戰
激勵機制的設計/ 151
增長的影響/ 160
企業的傳承/ 167
爭議: 治療是否比疾病更糟糕? / 172
結語/ 180
第7章 私募資本合夥制的新思考
行業標桿和行業新貴/ 184
建立投資靈活性/ 189
最佳化管理/ 195
業績評估/ 196
構建薪酬體系/ 200
結語/ 203
第8章 直接投資的優勢與挑戰
為什麼要進行直接投資/ 208
直接投資有哪些挑戰 / 211
最佳實踐/ 227
第9章 長期投資的未來
情形一， 一個健康的私募資本行業/ 237
情形二， 似曾相識的感覺/ 241
情形三，有限合伙人的退出/ 244
情形四，行業走向衰落/ 245
理想投資世界的模樣/ 247
全書概括/ 252
注釋/ 253
致謝/ 277
作者簡介
[美] 維多利亞•伊凡希娜（Victoria Ivashina）
哈佛大學商學院金融系主任，美國國家經濟研究局(NBER)副研究員，美國經濟政策研究中心(CEPR)研究員，波士頓聯邦儲備銀行和歐洲中央銀行訪問學者，哈佛商學院私募資本倡議以及私募股權和風險投資高管教育項目的聯合負責人，《金融經濟學雜誌》和《金融中介雜誌》副主編。研究領域是企業信貸市場、槓桿貸款市場、全球銀行業務、養老基金和保險公司的資產配置，以及私募股權的價值創造。
[美] 喬希•勒納（Josh Lerner）
哈佛大學商學院雅各布·希夫（Jacob H. Schiff）投資銀行講席教授，美國國家經濟研究局（NBER）生產力、創新和創業項目的聯合負責人，領導創立了非營利機構私募資本研究中心（PCRI）。曾獲得瑞典政府頒發的全球創業研究獎，以及中國風險投資研究領域的重要獎項“成思危獎”。研究領域是風險投資和私募股權，以及有關創新的政策及其如何影響企業戰略。
譯者簡介
銀行螺絲釘
《指數基金投資指南》《定投十年財務自由》作者，中央人民廣播電台、北京電視台投資欄目特邀嘉賓，“中國Smart Beta 50人”“中國指數基金50人”之一。從2013年開始以“銀行螺絲釘”為筆名發布指數估值表，並堅持每日更新，已近2000期，累計幫助數百萬投資者開啟了指數基金投資之旅。曾獲得中信出版集團頒發的“優秀作者獎”，以及新浪財經、雪球等多家平台頒發的“具有價值基金大V獎”“基金具有影響力獎”“指數基金陪伴獎”等。
