策略投資：從方法論到進化論

內容簡介

理解策略之“道”，萬變不離其宗。本書從策略研究架構的疊代出發，思考A股投資環境“變化”帶來的策略研究“進化”，沿著大勢研判、風格配置、行業比較、新興產業、選股策略等方向，展開從基礎到進階全面的策略研究，是作者十餘年策略研究的思考成果與總結。

作者被機構投資者譽為“擅長大勢研判的策略分析師”。包攬2014-2022年新財富、金牛獎、水晶球獎、新浪金麒麟等所有重要獎項，現任中國保險資產管理業IAMAC資管百人專家。個人公眾號“戴康的策略世界”備受業內關注。

本書具有以下幾個特點：其一，與回顧歷史復盤股市的書籍不同，我們更希望能提供多年沉澱下來的萬變不離其宗的策略研究架構，化繁為簡；其二，與年代較為久遠的方法論不同，我們更希望能提供近年來A股新生態進化與疊代的思考，立於浪尖；其三，我們力求避免陷入“宏大敘事，不接地氣”的怪圈，在書中結合運用了大量實例，以實踐檢驗真理。

廣發策略團隊是A股策略研究架構疊代“從方法論到進化論”的首倡者，相信本書可以成為投資者、分析師、金融管理部門、財經媒體或高校師生等讀者群體的寶貴參考。

圖書目錄

推薦序

前言

第1章　策略思維：信號與噪聲/ 1

1.1　策略研究架構核心：股利貼現模型/ 2

1.2　大勢研判：核心驅動是業績還是估值？預期差是什麼/ 4

1.3　行業比較：行業輪動的兩重要義/ 11

小結/ 16

第2章　大勢研判：策略研究的發令槍/ 17

2.1　盈利框架：周期與脈動/ 18

2.2　估值體系：動態與靜態/ 29

2.3　底部框架：否極與泰來/ 38

2.4　微觀結構：歷史與影響/ 54

小結/ 69

第3章　風格研判：大勢之下的風向標/ 70

3.1　風格研判：誤區與本質/ 70

3.2　風格研判框架的實戰檢驗：以2022年初的風格切換

為例/ 86

3.3　小盤成長風格：短期占優的7大要素/ 90

3.4　大盤價值風格：絕對收益的5大區間/ 103

小結/ 113

第4章　行業比較：風格中心的指示牌/ 114

4.1　全行業比較框架一：景氣度預期/ 115

4.2　全行業比較框架二：產能周期新視角/ 127

4.3　新興產業比較框架：重構與衍生/ 136

4.4　新興產業比較示例：滲透率框架精講/ 146

小結/ 163

第5章　主題投資：行業遴選的提詞器/ 164

5.1　自主可控安全主題/ 164

5.2　綠色主題：“碳中和”主題投資願景/ 175

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