穩健主義會計的價值相關性，論文作者是趙瑩，導師是韓立岩指
基本介紹
- 中文名：穩健主義會計的價值相關性
- 作者：趙瑩
- 學位級別：博士論文
- 學位授予單位：北京航空航天大學
- 學位授予時間：2008
- 館藏號：F230
- 館藏目錄：2009\F230\1
- 關鍵字：會計 價值 會計信息
- 學科專業：金融工程
中文摘要
穩健主義是會計的一項重要原則或慣例，對會計準則的制定和上市公司財務數據的披露有重大的影響。本文總結了有關穩健主義會計來源的理論和經驗研究成果，建立了穩健主義對會計系統的存在價值的相關理論假設。針對學術界一直以來對穩健主義會計價值相關性的爭論，從理論和實踐兩個方面全面系統地研究了穩健主義會計的價值相關性問題。 本文首先採用回歸方差法和組合收益法檢驗了包含穩健主義賬面價值偏差以及累計非經營應計偏差在內的訊息獨立穩健主義，以及包含Basu壞訊息反應和經營現金流壞訊息反應穩健主義的訊息依賴穩健主義的價值相關性。在同時控制了行業和規模因素的影響後發現，訊息獨立的穩健主義向市場傳達了財務數據不具有的額外信息。儘管對個別財務數據有負面的影響，但訊息獨立的和訊息依賴的穩健主義從整體上提高了財務數據的價值相關性。 採用回歸係數法對各種穩健主義的市場價格反應所做的測試發現，在控制了穩健主義會計對財務數據市場價格反應的影響後，訊息獨立的穩健主義與訊息依賴的穩健主義向市場分別傳遞了不同的價值信號。市場價格對訊息獨立穩健主義有額外的正面的反應；對訊息依賴的穩健主義有額外的負面的反應。此外，訊息獨立的穩健主義還提高了市場價格對盈利公司財務數據的反應，累計非經營應計下偏的穩健主義同時還提高了市場價格對虧損公司財務數據的反應。 本文還採用回歸係數檢驗法對各種穩健主義的風險預測能力做了進一步測試。結果在控制了穩健主義與其他風險控制變數的互動作用之後，穩健主義賬面價值偏差的訊息獨立穩健主義與未來風險負相關，而Basu壞訊息反應的穩健主義即訊息依賴的穩健主義與未來風險正相關。兩種不同類型的穩健主義為市場投資者提供了不同的風險信號。而且，賬面價值偏差的穩健主義還改變了債務融資的風險特質。而累計非經營應計偏差的訊息獨立穩健主義和Basu壞訊息反應的訊息依賴穩健主義則提高了盈利數據對風險的預測能力。 總之，本文採用回歸方差法、組合收益法、係數檢驗法對訊息獨立的穩健主義和訊息依賴的穩健主義的經驗研究結果，都一致表明穩健主義會計除了提高了財務報告數據的預測能力外，對投資者還具有額外的風險警示作用。穩健主義會計從提高會計信息質量和增進會計系統風險預測能力的兩個方面，提高了會計系統的決策相關性。 基於剩餘利潤定價模型，本文還建立了剩餘利潤、賬面價值穩健主義和盈利穩健主義的價值關係式和無風險利率關係式。開發了兩個新的包含穩健主義會計變數的價值估計模型。揭示了Feltham-Ohlson模型存在的穩健主義參數設定問題的根源，重新給出了穩健主義與剩餘利潤關係的精確表達式。理清了通常是糾纏不清的會計穩健主義與企業價值和投資回報間的關係，為相關研究提供了一個基本的分析框架。開發的包含穩健主義會計變數的兩個估值公式的實際運用證明，它們都有良好的操作性能和運用效果。 本文的研究結論還表明，在控制了穩健主義會計對財務數據價值相關性的影響之後，企業的穩健主義表現本身就具有額外的信號價值。該結論解釋了為什麼在會計穩健主義對某些財務數據價值相關性有負面影響時，會計實務中還是要堅持穩健主義。 本文還開發了由管理質量內生決定的公司特殊治理水平變數，發現高特殊治理水平公司其會計穩健主義程度和市場價值都較高；賬面價值偏差的訊息獨立穩健主義顯著增加了低治理水平企業的市場價值，公司治理水平與穩健主義程度正相關；而穩健主義與公司治理則是兩種互為補充的保護投資者、清潔市場信息噪聲的機制。與薩班斯法案的在內部控制上強調的基本目標有異曲同工之妙。
