漂亮50

漂亮50

“漂亮50”(Nifty Fifty)是美國股票投資史上特定階段出現的一個非正式術語,用來指上世紀六十和七十年代在紐約證券交易所交易的50隻備受追捧的大盤股

基本介紹

  • 中文名:漂亮50
  • 外文名:Nifty Fifty
  • 類型:非正式術語
  • 用於時間:上世紀六十年代和七十年代
特徵,包含公司,中國漂亮50,

特徵

漂亮50的一個主要特徵是盈利增長穩定,同時也具有較高的PE比率。這些股票被視作可以“買入並持有”的優質成長股,同時也成為七十年代早期牛市行情的重要推動力量。由於人們認為這些公司的運作非常穩健,即使在經歷較長時期後同樣如此,因此這些股票被稱為“一次性抉擇”股,也就是說,一旦決定買入股票,便再不用為投資理財而操心了。

包含公司

雖然漂亮50中的少數公司如今已不存在或者不再具備投資價值,但大多數公司仍有良好的業績表現。漂亮50包括了眾多大家耳熟能詳的公司,如American Express(美國運通)、American Home Products(美國家庭用品,後改名為Wyeth)、Anheuser-Busch(安海斯布希)、The Coca-Cola Company(可口可樂)、IBM、Gillette(吉列,已併入寶潔)、Eastman Kodak(柯達)、McDonald's(麥當勞)、Dow Chemical(陶氏化學)、General Electric(通用電氣)、The Walt Disney Company(沃爾特迪斯尼)、Pfizer(輝瑞)、Procter & Gamble(寶潔)、Xerox(施樂)、First National City Bank(花旗銀行的前身)、Johnson & Johnson、Philip Morris Cos.(菲利浦莫里斯,即現在的Altria Group Inc)。
儘管這些股票的走勢也曾因巨觀經濟或股票市場的波動而出現不同程度的震盪,但長期來看依然維持了上升的態勢。回顧一下40年來股票的走勢,相信你會驚訝於長期堅持價值投資所帶來的豐厚回報。
我們以迪斯尼為例。《漫步華爾街》不無諷刺地提及,1972年市場位於高位時迪斯尼的市盈率為76倍,而1980年卻僅有11倍,由此對漂亮50熱提出了質疑。不過,當我們翻看DIS的長期走勢圖時,應該不難感受到長期成長性化解短期估值壓力的強大力量。雖然本世紀初該股票經歷了大幅回調,但1970年以來其年化收益率也達到約10%。

中國漂亮50

近年來,評選漂亮50榜單也成為中國國內一些媒體與機構努力推進的熱門活動。與美國當年推出漂亮50對比,我們可以發現,漂亮50齣現的時代背景非常相似。首先,都是之前經歷了題材股投機股泡沫的破滅,由此價值投資、注重業績的投資理念逐步占據上風;其次,隨著共同基金的快速發行,機構投資者成為主導市場的重要力量,他們需要一種可以實現長期穩定收益的投資理念。
從目前入選漂亮50的藍籌股來看,同樣不屬於那種價值被明顯低估的股票,一些股票的市盈率水平甚至還在市場平均水平之上。以《新財經》推出的2006“中國漂亮50為例”,像其中的招商銀行(08年預測市盈率35倍)、蘇寧電器(44倍)、貴州茅台(46倍),都高於滬深300指數28倍的市盈率。
由於當前市場優秀公司稀缺、流動性泛濫,這些股票都不便宜,投資者難免會產生“恐高症”,不過,考慮到其良好的成長潛質和中國經濟快速發展的大背景,相信這些公司在二、三十年後依然是投資者津津樂道的潛力股
回顧美國當年的漂亮50,還能得到一個重要啟示:多數經歷了歲月磨鍊的持續成長公司屬於貼近消費大眾的公司,它們的產品或服務與老百姓的生活密切相關。考慮到中國消費領域不可限量的發展前景,此類型公司同樣值得重點關注。這實際上也說明一個道理,產品聽起來平平常常、盈利模式也易於理解的公司是投資價值的重要來源。

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