泓德戰略轉型股票型證券投資基金是泓德基金髮行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泓德戰略轉型股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泓德基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：7.02億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001705
- 成立日期：20151110
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在有效控制風險的前提下，通過積極主動的資產組合配置，追求超越業績比較基準的投資回報和資產長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市交易的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會準予投資的股票）、債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、可轉換債券等）、銀行存款（包括通知存款、定期存款、協定存款等）、資產支持證券、權證、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用自上而下的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、政策、市場等因素進行分析，確定資產組合中股票、債券、貨幣及其他金融工具的比例分配。研判的主要指標和因素包括：
1）巨觀經濟指標：GDP、CPI、PPI、工業增加值、市場利率水平等；
2）政策因素：財政政策、貨幣政策、行業扶持政策以及資本市場相關政策等；
3）市場指標：市場整體估值水平以及橫向、縱向對比，市場資金供求變化等。
基金管理人將綜合考慮上述因素，研判國內、外經濟發展趨勢，在控制投資組合風險的前提下，對大類資產配置進行主動管理。
2、股票投資策略
當前，中國經濟處於戰略轉型期，經濟運行和發展模式正面臨著全新的變化：1）產業變遷，各類戰略新興產業孕育而生；2）技術革新，帶來全社會生產能力和效率的提升；3）商業模式創新，網際網路思維衍生出愈發多元化的盈利和變現模式；4）新一輪國際化，國家戰略推動企業擴張邊界的放大。本基金將重點關注中國經濟轉型背景下帶來的上述各類投資機會。在此基礎上，進一步精選出成長空間大、公司治理完善、具有做大做強潛質的優質企業。
（1）主題配置策略
第一，發展戰略新興產業是經濟轉型期調結構、穩增長的重要手段，也是本輪經濟發展模式變革中最大的投資機會所在。本基金將重點關注節能環保和新能源、高端裝備製造、新一代信息技術、文化傳媒、生物醫藥等代表未來方向的高成長性領域。隨著時間的推移和經濟轉型的深化，戰略新興產業也將隨之動態調整，本基金將持續跟蹤並在股票投資組合中隨之變化。
第二，技術革新推動全社會生產能力和效率的提升，是中國經濟戰略轉型的重要引擎。信息通訊技術和信息物聯繫統相結合，將充分提升傳統製造業的智慧型化、數據化水平，最終實現大規模的定製化生產和銷售。技術革新對傳統產業的升級是本基金關注領域之一。
第三，在移動網際網路、大數據、雲計算等科技不斷發展的背景下，越來越多的企業開始重構其商業生態和盈利模式。本基金將密切關注商業模式創新帶來的投資機會。
第四，中國正開啟新一輪國際化進程，其核心在於通過資本輸出帶動高端裝備及商品輸出，實現國內的產業結構升級。國內相關企業的擴張邊界和成長空間由此放大，亦是中國經濟戰略轉型背景下的重點投資領域之一。
（2）個股精選策略
在挖掘經濟轉型期成長性產業的基礎上，本基金將採取定性與定量結合的方法，重點對上市公司的發展戰略、競爭優勢、公司治理、估值水平等進行研判，精選投資標的。
1）發展戰略：公司戰略選擇決定了其成長的可持續性、長期空間以及風險收益預期，對於成長型企業而言至關重要。
2）競爭優勢：公司所處行業的競爭格局，以及公司在該行業內是否具有競爭優勢，定性而言包括行業壁壘，產品差異化，技術、渠道或成本領先等，定量指標可以體現在市場份額、成長能力及同業比較（主營收入增長率、淨利潤增長率等）、盈利能力及同業比較（毛利率、淨利率、ROE等）。
3）公司治理：治理結構決定了公司激勵、約束和利益分配機制的有效性，以及和投資人溝通渠道暢通與否。
4）估值水平：本基金通過絕對和相對估值對公司合理價值進行評估，包括自由現金流貼現（FCFF、FCFE）、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市盈增長比率（PEG）等。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的主動投資策略，包括久期控制、期限結構配置、信用風險評估、相對價值判斷等管理手段，對債券市場、收益率曲線以及各債券品種價格的變化進行預測，並主動調整。
1）久期控制：本基金根據對巨觀經濟形勢、巨觀經濟政策等因素進行分析，預測未來利率走勢，確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
2）期限結構配置：確定組合久期後，本基金將對債券市場收益率曲線的期限結構進行分析，預測收益率曲線的變化趨勢，制定組合的期限結構配置策略，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
3）信用風險評估：本基金將利用公司自身和外部研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據；
4）相對價值判斷：在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估的債券品種，減持相對高估的債券品種。
4、權證投資策略
本基金將基於審慎原則利用權證及其他金融工具對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險，提高投資效率。主要策略為：
1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
3）本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
5、股指期貨投資策略
本基金將在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適度參與股指期貨投資。通過對現貨市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析，選擇合適的期貨契約構建相應的頭寸，以調整投資組合的風險暴露，降低系統性風險。
6、國債期貨投資策略
本基金本著謹慎原則，從風險管理角度出發，適度參與國債期貨投資。
7、資產支持證券投資策略
通過對資產支持證券的發行條款、支持資產的構成及質量等基本面研究，結合相關定價模型評估其內在價值，謹慎參與資產支持證券投資。
1）巨觀經濟指標：GDP、CPI、PPI、工業增加值、市場利率水平等；
2）政策因素：財政政策、貨幣政策、行業扶持政策以及資本市場相關政策等；
3）市場指標：市場整體估值水平以及橫向、縱向對比，市場資金供求變化等。
基金管理人將綜合考慮上述因素，研判國內、外經濟發展趨勢，在控制投資組合風險的前提下，對大類資產配置進行主動管理。
2、股票投資策略
當前，中國經濟處於戰略轉型期，經濟運行和發展模式正面臨著全新的變化：1）產業變遷，各類戰略新興產業孕育而生；2）技術革新，帶來全社會生產能力和效率的提升；3）商業模式創新，網際網路思維衍生出愈發多元化的盈利和變現模式；4）新一輪國際化，國家戰略推動企業擴張邊界的放大。本基金將重點關注中國經濟轉型背景下帶來的上述各類投資機會。在此基礎上，進一步精選出成長空間大、公司治理完善、具有做大做強潛質的優質企業。
（1）主題配置策略
第一，發展戰略新興產業是經濟轉型期調結構、穩增長的重要手段，也是本輪經濟發展模式變革中最大的投資機會所在。本基金將重點關注節能環保和新能源、高端裝備製造、新一代信息技術、文化傳媒、生物醫藥等代表未來方向的高成長性領域。隨著時間的推移和經濟轉型的深化，戰略新興產業也將隨之動態調整，本基金將持續跟蹤並在股票投資組合中隨之變化。
第二，技術革新推動全社會生產能力和效率的提升，是中國經濟戰略轉型的重要引擎。信息通訊技術和信息物聯繫統相結合，將充分提升傳統製造業的智慧型化、數據化水平，最終實現大規模的定製化生產和銷售。技術革新對傳統產業的升級是本基金關注領域之一。
第三，在移動網際網路、大數據、雲計算等科技不斷發展的背景下，越來越多的企業開始重構其商業生態和盈利模式。本基金將密切關注商業模式創新帶來的投資機會。
第四，中國正開啟新一輪國際化進程，其核心在於通過資本輸出帶動高端裝備及商品輸出，實現國內的產業結構升級。國內相關企業的擴張邊界和成長空間由此放大，亦是中國經濟戰略轉型背景下的重點投資領域之一。
（2）個股精選策略
在挖掘經濟轉型期成長性產業的基礎上，本基金將採取定性與定量結合的方法，重點對上市公司的發展戰略、競爭優勢、公司治理、估值水平等進行研判，精選投資標的。
1）發展戰略：公司戰略選擇決定了其成長的可持續性、長期空間以及風險收益預期，對於成長型企業而言至關重要。
2）競爭優勢：公司所處行業的競爭格局，以及公司在該行業內是否具有競爭優勢，定性而言包括行業壁壘，產品差異化，技術、渠道或成本領先等，定量指標可以體現在市場份額、成長能力及同業比較（主營收入增長率、淨利潤增長率等）、盈利能力及同業比較（毛利率、淨利率、ROE等）。
3）公司治理：治理結構決定了公司激勵、約束和利益分配機制的有效性，以及和投資人溝通渠道暢通與否。
4）估值水平：本基金通過絕對和相對估值對公司合理價值進行評估，包括自由現金流貼現（FCFF、FCFE）、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市盈增長比率（PEG）等。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的主動投資策略，包括久期控制、期限結構配置、信用風險評估、相對價值判斷等管理手段，對債券市場、收益率曲線以及各債券品種價格的變化進行預測，並主動調整。
1）久期控制：本基金根據對巨觀經濟形勢、巨觀經濟政策等因素進行分析，預測未來利率走勢，確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
2）期限結構配置：確定組合久期後，本基金將對債券市場收益率曲線的期限結構進行分析，預測收益率曲線的變化趨勢，制定組合的期限結構配置策略，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
3）信用風險評估：本基金將利用公司自身和外部研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據；
4）相對價值判斷：在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估的債券品種，減持相對高估的債券品種。
4、權證投資策略
本基金將基於審慎原則利用權證及其他金融工具對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險，提高投資效率。主要策略為：
1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
3）本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
5、股指期貨投資策略
本基金將在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適度參與股指期貨投資。通過對現貨市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析，選擇合適的期貨契約構建相應的頭寸，以調整投資組合的風險暴露，降低系統性風險。
6、國債期貨投資策略
本基金本著謹慎原則，從風險管理角度出發，適度參與國債期貨投資。
7、資產支持證券投資策略
通過對資產支持證券的發行條款、支持資產的構成及質量等基本面研究，結合相關定價模型評估其內在價值，謹慎參與資產支持證券投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
