《次流動性市場中保險人的最優清算與最優投資策略研究》是依託華東師範大學，由汪榮明擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：次流動性市場中保險人的最優清算與最優投資策略研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：汪榮明
- 依託單位：華東師範大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
在次流動市場中，大宗交易往往會產生價格效應。當投資者交易時，需要考慮價格效應和資產價格的波動風險。作為一個大的投資者，保險人具有一個風險過程。除了上述兩種風險，保險人還需考慮破產風險。現有文獻大都以一般投資者（沒有風險過程）為研究對象。本項目將利用隨機動態規劃方法研究在次流動市場中保險人的最優清算及最優投資策略，主要內容包括: 分別以最小化破產機率與最大化期望效用為最最佳化準則, 在連續時間第一代模型與第二代模型下，考慮保險人的最優清算策略；假設交易時間限制在泊松過程到達時刻，考慮保險人的最優清算策略及最優投資策略；提出以馬氏鏈來刻畫的隨機流動性模型，並考慮該模型下相應的最最佳化問題；考慮CARA或CRRA投資者在滑過效應模型下的最優投資策略。由於問題和模型的複雜性，需要採取一些新的方法來研究值函式及最優策略。通過考慮顯示解或數值解，還將討論值函式及最優策略與一些模型參數之間的關係。
結題摘要
本項目在具有實際經濟意義、較為一般化的模型下，利用隨機動態規劃方法研究了在次流動市場中保險人的最優清算及最優投資策略。圍繞含有時間不一致性偏好的最優養老金管理問題、含有隨機係數的最優均值-方差投資組合與資產-負債管理問題、帶有債務管理的最優分紅及投資問題、基於馬氏鏈調節擴散過程的時間不一致性最優控制問題以及馬氏鏈驅動的倒向隨機Volterra積分方程等方面進行了研究。同時對最優投資再保險及分紅策略、交易費用影響下的保險公司最優分紅、注資和再保險策略、破產終端值影響下保險公司最優分紅、注資和再保險策略進行了研究。研究成果發表在國際著名的精算學和套用機率統計雜誌及國內頂級雜誌上，如 Insurance: Mathematics and Economics, Applied stochastic Models in Business and Industry, Journal of Industrial and Management Optimization，SIAM Journal on Control and Optimization, Journal of Computational and Applied Mathematics, Communications in Statistics - Theory and Methods，Mathematical Control and Related Fields, Stochastics: An International Journal of Probability and Stochastic Processes, Stochastic Analysis and Applications，Economic Modelling，Frontiers of Mathematics in China，IMA Journal of Management Mathematics，ASTIN Bulletin, 及《中國科學》等，共發表論文34篇，其中33篇論文被SCIE/SSCI檢索。課題所涉及的研究內容均是目前國際上精算界研究的前沿和熱點問題。一方面本課題的研究驅動了對幾類套用隨機過程和套用機率問題的研究，另一方面本課題有鮮明的現實背景，研究成果有望對保險公司的定價、投資、風險控制與管理具有一定的指導作用。
