未來降息

基本介紹

• 中文名：未來降息
• 外文名：Future interest reduction 
• 2008年9月16：下調一年期人民幣貸款基準利率
• 2008年10月15：下調0.5個百分點。
• 2008年10月30：下調0.27個百分點。

基本介紹

2008年9月16日起

下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，至7.20%。

一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點。

2008年10月15日起

下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

2008年10月30日起

下調金融機構人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點。

2008年11月27日起

下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點。

對此次央行的大幅降息，許多媒體用了“罕見”二個字。但上證綜指摸至2000點之後，大盤再次出現寬幅震盪走勢，降息首日尾盤即出現一波“跳水”行情。行情的轉瞬即逝，從另一個側面反映了當前經濟所面臨的問題，上市公司業績下滑、大小非減禁是投資者不得不考慮的問題。那么，作為普通投資者，在利息大幅下降的情況下應該如何進行投資理財？由於未來降息預期仍然強烈，銀行理財師和證券、基金業內人士建議，投資者需要對長期、中期和短期品種進行搭配，不宜將資金集中投資在同一品種上。

短期投資

看好貨幣基金和超短期理財產品

這次降息，活期存款的利率直接從0.72%降到了0.36%，降幅達到50%，這樣一來，原來因為資金周轉原因而放活期的資金，尤其是大額資金，將損失不少利息收入，如果在投資上做一些功課，選擇進出方便、收益率又高於活期的理財工具，比原來將更有意義。這一方面，業內人士推薦了貨幣型基金和超短期理財產品。

根據某網12月1日的統計，在51隻貨幣基金中，7日年化收益率在10%以上的有7隻，7日年化收益率在5%以上的有29隻，在目前的行情下，這樣的收益水平已屬不錯。

建設銀行寧波市分行財富管理中心的國際金融理財師俞利苹告訴記者，短期可以關注貨幣型基金，由於貨幣型基金投資風險較債券性基金更低，而且沒有申購及贖回費用，資金比較靈活。大幅降息後，貨幣市場基金主要的投資品種央票價格上漲，貨幣市場基金短期內會出現浮盈，並將出現較高的年化收益率，預計未來1-3個月內，貨幣市場基金的年化收益率會在3%-4%。從長期看，貨幣市場基金一直比活期存款有優勢，儘管其收益率會因為債市收益率走低而下降，但長期來看，貨幣市場基金維持2%的年化收益仍問題不大。

海通證券解放北路營業部投資顧問王鑫也說，最近貨幣基金異常火爆，收益率也屢創新高，不過他認為，隨著央行央票的發行數量減少，貨幣型基金的收益可能會有所回落。

央行大幅降息後，選擇工行寧波市分行靈通快線和建行寧波市分行周周盈理財產品的投資者更多了，以靈通快線為例，與降息前比，資金規模日均增長几千萬元。之所以出現這種現象，主要是這次活期存款利息降幅太大，現金管理類的理財產品進出方便，收益比活期又高不少，自然受到了有時間需求的大額資金的青睞。目前，周周盈的年化收益在2%，靈通快線可瞬時贖回的，年化收益2%，7天滾動的，年化收益2.4%，4周滾動的年化收益3.0%。

就今年銀行主打的理財產品———信託型和票據型理財產品而言，雖然隨著利率的下降收益率也有所下滑，但安全性較高，又高於同期存款利率的收益，繼續受到追捧，記者從幾家銀行了解到，目前預約理財產品的情況比較普遍。

中期投資

關注債券及債券基金

在這次降息之前，債券和債券基金就已經受到了投資者的普遍關注，國債一發行就被搶光的現象已在今年屢屢上演，至於債券型基金，有這樣一個例子：兩個星期客戶購入一千萬債券基金，這是工行寧波市分行財富管理部理財師陳娟最近交出的成績單中的一部分。那么，大幅降息之後，債市後市如何？我們來聽聽業內人士的說法。

俞利苹建議投資者，中期可關注債券基金。債券大牛市已經使債券基金今年整體實現了超過4%的正收益，業績排名前10名的開基全是債券型基金，且淨值增長率均在7%以上。今年股票市場出現巨大調整後，資金開始尋找“避風港”，收益穩定的債基自然大受青睞。雖然11月下旬，債券市場一度出現調整，但隨著央行利率雙降幅度超過市場預期，債券市場未來走勢再度被看好，預計債基收益也將繼續逐步走高，因此債基可作為中期的投資品種。

在陳娟的眼中，債券基金適合對資金流動性有較高要求，且有中長期投資心態的投資者。不過，陳娟認為，由於短期利率大降，導致債基短期價格大幅上升，因此投資者近期可以觀望一下其走勢再說。

具體到債券的配置，王鑫建議穩健投資者可考慮配置50%以上的債券產品，如債券型基金或是券商類債券集合理財產品，風險較小收益穩定，特定公司發行的公司債收益高，但可能風險大，國債風險小，但收益率可能略低，上述類產品可以很好地平衡。不過，王鑫同時提醒投資者，短期內如此大幅的降息，預示近期再次降息的可能性不是很大，所以債券市場有可能出現沖高回落整理態勢。不過，在還有降息空間的前提下，債券價格還會上漲。

長期投資

考慮股基和保險

“降息會大大增加長期債的收益，目前，老百姓投資掛鈎長期債的分紅險是比較好的理財方式。”交通銀行沃德財富中心金融理財師王雪驊這樣說。陳娟也認為，保險有一些其他理財產品所沒有的優勢，如其受法律保護，無須償還債務、可以免利息稅遺產稅、可以指定受益人等，投資的前提是要能夠中長期持有。

儘管目前大家都對後市看不清楚，但仍有部分投資者開始諮詢股票和股票型基金的情況。俞利苹認為，作為長期投資，可以拿出一部分錢來建倉股票型基金，從長期投資回報來看，可以對A股市場持樂觀態度，現在A股資產已經具備了戰略配置價值。雖然現在經濟還面臨許多問題，大小非等利空因素依然存在，但估值區間已相對安全，一旦市場好轉必將帶來豐厚的回報。

對於降息對股市的影響，王鑫告訴記者，降息對股市是利好，但如同去年的加息一樣，只有累積到一定程度才會顯現出效果。股市是巨觀經濟的晴雨表，國內A股若要重新恢復上漲，需要國內的巨觀經濟走穩，所以還有待觀察2009年的情況。中長線投資應密切關註明年上半年的巨觀經濟數據，短線資金可密切關注最近刺激經濟政策的相關受益板塊，可能進行價格調整的水氣等公用事業板塊、醫改的受益板塊等。

記者王偉俞婷張妮娜

具體配置建議

面對金融危機穩健理財是首選

當前，隨著世界金融危機的不斷漫延，中國的投資市場也受到了不同程度的影響，加上央行近期宣布的史上罕見大幅度降息政策，使得投資者在選擇理財產品時，摒棄了以往重收益輕保本的想法，尋求安全、穩健的理財產品已經成為了當前的投資首選。

在當前的市場背景下，投資者可根據自有資金採取合理穩健的投資策略，配置些低風險或可保值增值的理財產品。可根據以下比例進行配置：定期存款或國債30%，在降息周期下保守型投資者可適當配置些定期存款或固定利率型國債，這樣就不需要擔心降息後存款收益的損失；銀行的固定收益型產品30%，該類產品主要以信貸資產轉讓為主，銀行是在控制了企業信用風險和利率風險的基礎上推出市場的，故風險較小，收益也遠高於銀行定期存款；債券型基金20%，降息周期中，國債市場將獲較好的收益，投資者可重點關注持有國債或信用級別高的企業債較多的債券型基金；黃金20%，俗話說“盛世藏金”，從長遠看，黃金作為金融資產，具有貨幣性，無論是在通貨膨脹還是通貨緊縮時期，其獨特的保值功能使得其可以有效地抵禦政治、經濟和金融等風險。