期貨開戶保證金

期貨開戶保證金

在期貨市場上,交易者只需按期貨契約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨契約的財力擔保,便可參與期貨契約的買賣,這種資金就是期貨保證金。

基本介紹

  • 中文名:期貨開戶保證金
  • 外文名:DGCT
  • 類型:市場
  • 來源:經濟
資金分類,保證金比例,國內保證金,中國機構,

資金分類

在我國,期貨保證金(以下簡稱保證金〕按性質與作用的不同。可分為結算準備金和交易保證金兩大類。結算準備金一般由會員單位按固定標準向交易所繳納,為交易結算預先準備的資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨契約而實際支付的保證金,它又分為初始保證金和追加保證金兩類。
初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的,即初始保證金=交易金額調保證金比率。我國現行的最低保證金比率為交易金額的5%,國際上一般在3%~8%之間。例如,大連商品交易所的大豆保證金比率為5%,如果某客戶以2700元/噸的價格買入5張大豆期貨契約(每張10噸),那么,他必須向交易所支付6 750元(即2700x50x5%)的初始保證金。
交易者在持倉過程中,會因市場行情的不斷變化而產生浮動盈虧(結算價與成交價之差),因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶餘額,浮動虧損將減少保證金賬戶餘額。保證金賬戶中必須維持的最低餘額叫維持保證金,維持保證金:結算價調持倉量調保證金比率xk(k為常數,稱維持保證金比率,在我國通常為0.75)。當保證金賬面餘額低於維持保證金時,交易者必須在規定時間內補充保證金,使保證金賬戶的餘額)結算價x持倉量x保證金比率,否則在下一交易日,交易所或代理機構有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。仍按上例,假設客戶以2700元/噸的價格買入50噸大豆後的第三天,大豆結算價下跌至2600元/噸。由於價格卜跌,客戶的浮動虧損為5000元(即<2700-2600)x50),客戶保證金賬戶餘額為1750元(即6750-5000),由於這一餘額小於維持保證金(=2 700x50X5%x0.75=5 062.5元),客戶需將保證金補足至6750元(2 700x50x5%),需補充的保證金5 000元(6 750 - 1 750〕就是追加保證金。

保證金比例

目前國內上市期貨品種正常月份交易所收取交易保證金比例
銅:6%
鋁:7%
燃料油:8%
玉米:5%
黃大豆1號:5%
黃大豆2號:5%
豆粕:5%
豆油:5%
強筋小麥:5%
棉花:5%
白糖:6%
PTA:6%
對於即將上市的滬深300指數期貨交易保證金的收取,目前市場上流傳最廣的是8%,但是仍有很多不同的觀點,有的認為保證金應該為5%或甚至更低,還有許多人認為保證金低於10%則市場風險太大,甚至有人建議為20-30%,但從國際慣例以及中國實際情況分析,8%的保證金算是比較合理的比例,因為對於滬深300指數期貨契約來說,太低或者過高的保證金比例可能會放大或降低市場的流通性,要么是風險放大太多,要么是市場流通性受到限制,相對而言,期貨保證金特別是金融期貨保證金不宜過高,而且在期貨公司在交易所收取8%的基礎上還要增加一定比例的保證金來確保控制風險,所以即將上市的滬深300指數期貨的保證金比例最可能為8%。

國內保證金

單位:美元
期貨契約 初始保證金 維持保證金
澳元/美元 1688 1250
英鎊 1890 1400
加元/美元 1080 800
銅 27000 2000
玉米 338 250
棉花 1400 1000
CRB指數 1500 1500
輕質原油 4725 3500
美元指數 1729 1300
道瓊斯指數 5000 4000
黃金 2025 1500
取暖油 5400 4000
日元 2228 1650
日經225指數 4063 3250
S&P500指數 20000 16000
白銀 2700 2000
大豆 1215 900
豆粕 743 550
豆油 641 475
短期債券 675 500 
中期債券 1890 1400
價值線指數 4500 3600
小麥-CBOT 608 450
小麥-KCBT 1125 900

中國機構

中國期貨保證金監控中心有限責任公司(簡稱中國期貨保證金監控中心)是經國務院同意、中國證監會決定設立,並在國家工商行政管理總局註冊登記的期貨保證金安全存管機構,是非營利性公司製法人。
中國期貨保證金監控中心的主管部門是中國證監會,其業務接受中國證監會領導、監督和管理,章程經中國證監會批准後實施,總經理、副總經理由股東會聘任或解聘,報中國證監會批准。中國證監會成立中國期貨保證金監控中心管理委員會,審議決定中國期貨保證金監控中心的重大事項。
經營宗旨
建立和完善期貨保證金監控機制,及時發現並報告期貨保證金風險狀況,配合期貨監管部門處置風險事件。
主要職能
建立並管理期貨保證金安全監控系統,對期貨保證金及相關業務進行監控;
建立並管理投資者查詢服務系統,為投資者提供有關期貨交易結算信息查詢及其他服務;
督促期貨市場各參與主體執行中國證監會期貨保證金安全存管制度;
將發現的各期貨市場參與主體可能影響期貨保證金安全的問題及時通報監管部門和期貨交易所,按中國證監會的要求配合監管部門進行後續調查,並跟蹤處理結果;
為期貨交易所提供相關的信息服務;
研究和完善期貨保證金存管制度,不斷提高期貨保證金存管的安全程度和效率;
中國證監會規定的其他職能。

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