《會計準則、公司治理與QFII投資》是依託上海交通大學，由夏立軍擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：會計準則、公司治理與QFII投資
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：夏立軍
- 依託單位：上海交通大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
2006年2月15日，中國財政部發布了修訂後的《企業會計準則- - 基本準則》和38 項具體會計準則，實現了中國會計準則與IFRS（國際財務報告準則）的實質性趨同。新會計準則國際趨同的主要目的是為了在全球經濟和資本市場一體化的背景下，提高中國企業的會計信息質量，促進海外投資者對中國企業的投資。然而，準則的頒布實施未必意味著準則制定目標的實現，全面研究新會計準則帶來的種種影響不僅具有重要的理論意義，也具有鮮明的政策啟示。本項目首次系統研究中國新會計準則對QFII（合格境外機構投資者）投資行為和績效的影響，以及不同公司治理和QFII 特徵下這種影響的差別，藉以從QFII 投資角度評估中國會計準則國際趨同是否降低了境外機構投資者投資中國上市公司時的信息不對稱。本項目系列成果將發表於國際和國內頂尖期刊，為國際上正在興起的IFRS 研究提供來自中國的經驗證據，並為中國有關部門完善準則、改進監管提供借鑑。
結題摘要
課題主要研究了中國2007年開始採用國際財務報告準則是否增加了境外機構投資者對中國上市公司的投資意願，這一研究問題對於評估中國會計準則國際趨同的後果具有重要意義。這一研究問題的貢獻和創新之處主要體現在：（1）既往文獻對新興市場和制度環境較弱的國家採用國際財務報告準則的有效性缺乏研究，本研究增進了這一領域的學術積累；（2）既往文獻未考慮財務報告使用人背後的差異對國際財務報告準則後果的影響，本研究考察了境外機構投資者來源國家的差異對中國會計準則國際趨同後果的影響，並且發現國際財務報告準則的效果不僅取決於採用準則的國家的制度條件，還取決於使用財務報告的投資者來源國家的制度條件。此外，課題還研究了境內基金與上市公司之間的社會關係網對基金投資業績的影響。研究發現，基金經理與被投資對象之間的社會關係不僅可能有利於基金經理獲得信息優勢，同時也可能產生利益衝突。只有當基金本身受到良好的監督時，基金經理與被投資對象之間的社會關係才能導致良好的基金投資業績；而當對基金本身的監督較弱時，基金經理與被投資對象之間的社會關係將會導致更差的投資業績。研究結果顯示，基金與被投資對象之間的社會關係並不總是導致信息優勢和良好的投資業績，其最終對投資業績形成怎樣的結果有賴於基金本身的治理情況。這一研究的主要創新點是揭示了基金與被投資對象之間的社會關係網路的雙重作用及其條件，而以往文獻主要揭示了基金經理的社會關係網帶來的信息優勢，忽略了社會關係網引起的代理問題，同時也未研究什麼情況下，會產生信息優勢，什麼情況下會產生代理問題。因而，這一研究對於更全面地理解基金經理社會關係網的作用具有重要啟發，同時論文對於中國的證券監管部門也具有重要啟示。課題還研究了其他相關的一些審計準則與審計質量、司法改革與股市發展方面的問題。
