方正富邦優選靈活配置混合型證券投資基金是方正富邦發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：方正富邦優選混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：方正富邦
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：2.13億
- 託管銀行：中國郵政儲蓄銀行股份有限公司
- 基金代碼：001431
- 成立日期：20150625
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，追求穩健的絕對回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等權益類金融工具、債券等固定收益類金融工具（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，其投資比例遵循屆時有效法律法規或相關規定。
法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，其投資比例遵循屆時有效法律法規或相關規定。
投資策略
在類別資產的配置上，本基金結合巨觀經濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產的市場趨勢和收益風險水平，進而對股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產進行動態調整。
（1）巨觀經濟因素。主要分析對證券市場的基本面產生普遍影響的巨觀經濟指標。包括：GDP增長率、工業增加值、CPI、PPI水平及其變化趨勢、市場利率水平及其變化趨勢、M1、M2值及其增加量等；
（2）市場估值因素。包含縱向比較股票市場的整體估值水平、橫向比較股票、債券之間的相對收益水平、上市公司盈利水平及其盈利預期、市場資金供求關係變化等；
（3）政策因素，研究與證券市場緊密相關的各種巨觀調控政策，包括產業發展政策、區域發展政策、貨幣政策、財政政策、房地產調控政策等；
（4）市場情緒因素，包含新開戶數、股票換手率、市場成交量、開放式基金股票持倉比例變化等。綜合上述因素的分析結果，本基金給出股票、債券和貨幣市場工具等資產的最佳配置比例並實時進行調整。
2、股票投資策略本基金靈活運用多種投資策略，多維度分析股票的投資價值，充分挖掘市場中潛在的投資機會，實現基金的投資目標。
（1）行業配置策略重點行業資產配置。本基金通過對國家巨觀經濟運行、產業結構調整、行業自身生命周期、對國民經濟發展貢獻程度以及行業技術創新等影響行業中長期發展的根本性因素進行分析，從行業對上述因素變化的敏感程度和受益程度入手，篩選處於穩定的中長期發展趨勢和預期進入穩定的中長期發展趨勢的行業作為重點行業資產進行配置。焦點行業資產配置。對於國家巨觀經濟運行過程中產生的階段性焦點行業，本基金通過對經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等影響行業短期運行情況的因素進行分析和研究，篩選具有短期重點發展趨勢的行業資產進行配置，並依據上述因素的短期變化對行業配置權重進行動態調整。
（2）個股配置策略
①價值投資策略
價值投資策略是通過尋找價值被低估的股票進行投資，以謀求估值反轉帶來的收益。通過運用多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等進行相對估值，通過與國內同行業其它公司估值水平以及國外同行業公司相對估值水平等進行估值比較，找出價值被相對低估的公司。
②趨勢投資策略
公司的經營業績成長和公司投資價值的提升具有連續性和延展性，這決定了公司股票價格的長期趨勢。同時，在股票市場上，由於受到當期各種外部因素的影響，股票價格還具有中、短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的估值偏離和估值修復過程，而短期趨勢則表現為外部因素影響短期股價偏離和恢復的過程。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌往往表現出一定的慣性。因此，可通過基本面分析、行為金融分析和事件分析，利用股價中、短期趨勢的動態特徵，進行股票的買入和賣出操作，從而提高單只股票的投資收益。
③主題投資策略
在我國經濟發展過程中，經濟結構的調整和最佳化是一個長周期和多層次的過程，本基金通過對國內經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢研究，對影響經濟發展或企業盈利的關鍵性驅動因素及成長動因進行前瞻性的分析，挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，精選出與符合投資主題的行業和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場超額收益，實現基金資產的長期穩定增值。
3、債券投資策略
（1）久期調整策略
本基金將根據對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，進而主動調整所持有的債券資產組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實際下降時獲得
債券價格上升所產生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。
（2）期限結構策略在目標久期確定的基礎上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的採取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時，採取子彈策略；當預期收益率曲線變平時，採取啞鈴策略；當預期收益率曲線不變或平行移動時，採取梯形策略。
（3）類屬資產配置策略根據資產的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產支持證券等）、附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個子市場。在大類資產配置的基礎上，本基金將通過對國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，採取積極投資策略，確定類屬資產的最優配置比例。
4、權證投資策略本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型，深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，謹慎投資，追求較穩定的當期收益。5、資產支持證券投資策略本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
6、中小企業私募債券投資策略
在控制信用風險的基礎上，本基金對中小企業私募債投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。
針對內嵌轉股選擇權的中小企業私募債，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風險的前提下，謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制訂嚴格的投資
決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
7、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
8、資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
（1）巨觀經濟因素。主要分析對證券市場的基本面產生普遍影響的巨觀經濟指標。包括：GDP增長率、工業增加值、CPI、PPI水平及其變化趨勢、市場利率水平及其變化趨勢、M1、M2值及其增加量等；
（2）市場估值因素。包含縱向比較股票市場的整體估值水平、橫向比較股票、債券之間的相對收益水平、上市公司盈利水平及其盈利預期、市場資金供求關係變化等；
（3）政策因素，研究與證券市場緊密相關的各種巨觀調控政策，包括產業發展政策、區域發展政策、貨幣政策、財政政策、房地產調控政策等；
（4）市場情緒因素，包含新開戶數、股票換手率、市場成交量、開放式基金股票持倉比例變化等。綜合上述因素的分析結果，本基金給出股票、債券和貨幣市場工具等資產的最佳配置比例並實時進行調整。
2、股票投資策略本基金靈活運用多種投資策略，多維度分析股票的投資價值，充分挖掘市場中潛在的投資機會，實現基金的投資目標。
（1）行業配置策略重點行業資產配置。本基金通過對國家巨觀經濟運行、產業結構調整、行業自身生命周期、對國民經濟發展貢獻程度以及行業技術創新等影響行業中長期發展的根本性因素進行分析，從行業對上述因素變化的敏感程度和受益程度入手，篩選處於穩定的中長期發展趨勢和預期進入穩定的中長期發展趨勢的行業作為重點行業資產進行配置。焦點行業資產配置。對於國家巨觀經濟運行過程中產生的階段性焦點行業，本基金通過對經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等影響行業短期運行情況的因素進行分析和研究，篩選具有短期重點發展趨勢的行業資產進行配置，並依據上述因素的短期變化對行業配置權重進行動態調整。
（2）個股配置策略
①價值投資策略
價值投資策略是通過尋找價值被低估的股票進行投資，以謀求估值反轉帶來的收益。通過運用多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等進行相對估值，通過與國內同行業其它公司估值水平以及國外同行業公司相對估值水平等進行估值比較，找出價值被相對低估的公司。
②趨勢投資策略
公司的經營業績成長和公司投資價值的提升具有連續性和延展性，這決定了公司股票價格的長期趨勢。同時，在股票市場上，由於受到當期各種外部因素的影響，股票價格還具有中、短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的估值偏離和估值修復過程，而短期趨勢則表現為外部因素影響短期股價偏離和恢復的過程。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌往往表現出一定的慣性。因此，可通過基本面分析、行為金融分析和事件分析，利用股價中、短期趨勢的動態特徵，進行股票的買入和賣出操作，從而提高單只股票的投資收益。
③主題投資策略
在我國經濟發展過程中，經濟結構的調整和最佳化是一個長周期和多層次的過程，本基金通過對國內經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢研究，對影響經濟發展或企業盈利的關鍵性驅動因素及成長動因進行前瞻性的分析，挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，精選出與符合投資主題的行業和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場超額收益，實現基金資產的長期穩定增值。
3、債券投資策略
（1）久期調整策略
本基金將根據對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，進而主動調整所持有的債券資產組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實際下降時獲得
債券價格上升所產生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。
（2）期限結構策略在目標久期確定的基礎上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的採取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時，採取子彈策略；當預期收益率曲線變平時，採取啞鈴策略；當預期收益率曲線不變或平行移動時，採取梯形策略。
（3）類屬資產配置策略根據資產的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產支持證券等）、附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個子市場。在大類資產配置的基礎上，本基金將通過對國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，採取積極投資策略，確定類屬資產的最優配置比例。
4、權證投資策略本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型，深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，謹慎投資，追求較穩定的當期收益。5、資產支持證券投資策略本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
6、中小企業私募債券投資策略
在控制信用風險的基礎上，本基金對中小企業私募債投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。
針對內嵌轉股選擇權的中小企業私募債，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風險的前提下，謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制訂嚴格的投資
決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
7、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
8、資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值
3、A類基金份額和C類基金份額之間由於A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值
3、A類基金份額和C類基金份額之間由於A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
