《 投資項目財務評價理論與實務》是清華大學出版社出版的一本圖書，作者：羅學富、周勤、蒲明書。
基本介紹
- 中文名：投資項目財務評價理論與實務
- 作者：羅學富、周勤、蒲明書
- 出版社：清華大學出版社
- ISBN：9787302579304
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
本書依照循序漸進的原則，按基礎篇、進階篇、案例與專題篇的編排方式全面介紹投資項目財務評價的相關知識與實務操作。基礎篇詳細論述常規項目投資決策財務評價的基礎知識和分析方法，包括“營改增”對投資項目財務評價的影響。進階篇講述PPP項目投資、項目全周期內發生的經濟事項對投資決策的影響、項目全周期內的主要財稅問題、資產評估與投資決策的關係、特許經營協定中的調整模型、以及項目的實務操作等。進階篇中講述的很多問題，均是作者們長期理論研究與處理項目實務經驗的結晶，內容綜合、涉及面廣、系統性強，且在現有出版物中鮮有論述。案例與專題篇詳細介紹了“鳥巢”項目的投標財務分析及江蘇利港電廠（一期）的合資項目案例。對大型項目投資案例的詳細了解有助於讀者進一步提高從事投資項目財務分析的能力。蒙特卡洛模擬以及通貨膨脹對項目投資效益的影響，目前很少有人研究，熟悉者也鳳毛麟角。但由於這些內容對進行投資項目財務分析來說並非可有可無，因此本書也對其進行介紹，有興趣的讀者可以選讀。本書既可作為初學者的入門教程，又可作為專業者的進階參考，不同水平、不同要求的讀者都能從對本書的閱讀中受益。
圖書目錄
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上篇 基 礎 篇
第一章 投資項目財務評價基礎知識／3
第一節 我國項目投資管理／3
一、我國項目投資管理模式變遷／3
二、企業投資項目核准和備案管理／4
三、政府投資條例／5
第二節 貨幣時間價值／7
一、基本概念／7
二、貨幣時間價值的主要形態／8
三、幾點歸納／17
第三節 項目投資合理收益的構成／18
第四節 與投資項目財務評價有關的主要指標／21
一、動態指標／21
二、靜態指標／33
三、幾點說明／36
第五節 關於內部收益率的若干問題 ／37
一、一個真實的投資案例／37
二、實務中套用內部收益率的注意事項／39
三、內部收益率的經濟學含義／41
四、非常規現金流項目的內部收益率／45
五、內部收益率指標與經營績效考核指標間的關係／48
第二章 總投資與資金籌措／49
第一節 總投資的構成形式／49
一、項目總投資／49
二、按照在項目記憶體在的形態劃分／50
三、按照資金來源劃分／50
四、總投資使用計畫與資金籌措表／51
五、工程建設投資（工程造價）的構成與確定／51
第二節 總投資分項的基本概念／53
一、固定資產／53
二、無形資產／54
三、開辦費／54
四、建設期利息／55
五、流動資金／58
六、實務中建設期利息的處理方法／61
第三節 註冊資本與實收資本／65
一、註冊資本與實收資本／65
二、項目總投資中的資本金比例／67
三、出資資產的作價／69
四、權益工具簡介與實務操作／69
第四節 銀行貸款的還本付息／79
一、銀行貸款的償還方式／79
二、企業償還貸款的資金來源 ／81
三、企業償債能力指標／81
第三章 收入與成本／83
第一節 項目收入／83
一、銷售數量的預測／83
二、銷售單價的預測／84
三、市場預測的方法／84
四、項目收入計算表／86
第二節 項目成本／86
一、總成本的構成方式／86
二、政策性較強的某些成本分項／88
第四章 稅金／93
第一節 增值稅／93
一、概述／93
二、納稅人／95
三、徵稅範圍及有關說明／97
四、增值稅稅率和徵收率／98
五、應納稅額的計算公式／100
六、城市維護建設稅與教育費附加／100
七、增值稅優惠政策／101
八、增值稅在項目評價中的地位／101
第二節 城鎮土地使用稅／102
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一、納稅義務人／102
二、徵稅範圍／103
三、計稅依據／103
四、應納稅額／104
五、稅收優惠／104
六、稅款繳納／105
第三節 房產稅／106
一、納稅對象／106
二、計稅方法／106
三、部分房產稅優惠政策／106
第四節 企業所得稅／108
一、納稅對象／108
二、計稅方法／108
三、幾點說明／110
四、所得稅的優惠措施／111
第五章 利潤與利潤分配／114
第一節 利潤／114
第二節 常規的利潤分配程式／115
第六章 財務評價的基礎數據系統及相互關係／117
第一節 數據收集、整理和使用的注意事項／117
第二節 基礎數據間的關係／118
第七章 投資分析財務報表的編制／120
第一節 利潤與利潤分配表／121
一、利潤與利潤分配表的作用／121
二、利潤與利潤分配表的編制／121
三、幾點說明／121
第二節 財務計畫現金流量表／123
一、財務計畫現金流量表的作用／124
二、財務計畫現金流量表的編制／124
三、幾點說明／126
第三節 資產負債表／128
一、資產負債表的作用／128
二、資產負債表的編制／128
三、幾點說明／131
第四節 投資效益分析的現金流量表／132
一、投資效益分析現金流量表的分類／132
二、項目投資現金流量表／133
三、項目資本金現金流量表／137
四、投資各方現金流量表／141
第五節 財務報表編制的相互依託關係／143
第六節 “營改增”對投資項目財務評價的影響／145
一、概述／145
二、“營改增”後建築安裝工程造價的構成／149
三、“營改增”後建議採用的現金流計算模型／152
四、關於現金流計算模型的重要說明／157
第七節 “營改增”後投資項目財務評價案例解析／157
一、基本假設／157
二、財務估算表／158
三、幾點說明／158
第八章 不確定性分析／173
第一節 產生不確定性的原因／173
第二節 盈虧平衡分析／174
一、保本點的計算／174
二、關門點的計算／178
第三節 敏感性分析／179
一、概述／179
二、敏感性分析的方法／180
三、敏感性分析的結果／180
第四節 機率分析／181
中篇 進 階 篇
第九章 PPP項目投資及相關問題概述／185
第一節 PPP項目概述／185
一、PPP項目概念的提出與發展／185
二、PPP項目的特徵／186
三、PPP項目的常見操作模式／187
第二節 PPP項目的投資管理／189
一、財金〔2019〕10號文的相關規定／189
二、發改投資規〔2019〕1098號文的相關規定／192
三、對PPP項目投資管理的幾點認識／193
第三節 PPP項目財務評價的工作內容／196
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第四節 PPP項目財務評價的理論基礎／199
第十章 PPP項目財務評價的特殊問題／201
第一節 PPP項目的總投資與政府付費基數／201
一、PPP項目的總投資／201
二、政府付費或補貼的計算基數／202
第二節 PPP項目公司的股權結構／203
一、PPP項目公司的股東構成／203
二、PPP項目公司股權變更的限制／203
第三節 PPP項目的收入／205
一、PPP項目的分類與回報機制／205
二、經營性PPP項目的收入／206
三、準經營性PPP項目的收入／207
四、非經營性PPP項目的收入／210
第四節 PPP項目的成本／215
一、生產型PPP項目的總成本結構／215
二、服務型PPP項目的總成本結構／216
第五節 PPP項目公司的利潤分配／218
一、項目公司的利潤分配／218
二、政府方的超額收益分成／219
第六節 PPP項目財務評價特點／219
一、PPP項目財務分析的計算過程／219
二、PPP項目財務評價特點／222
第七節 項目風險分析與風險承擔成本估算／224
一、概述／224
二、風險識別／225
三、風險估計與評價／226
四、PPP項目的常見風險分類／227
五、PPP項目中的風險分配／228
六、項目風險成本與風險量化／231
第十一章 與快速決策相關的初步估算方法／235
第一節 問題的提出／235
第二節 案例／236
一、項目概況／236
二、測算基礎與測算方法／237
第三節 幾點說明／238
第十二章 資產評估與投資項目財務評價／244
第一節 資產評估概述／244
第二節 資產評估方法簡述／245
一、評估方法分類／245
二、PPP項目中資產評估方法的適用性／246
第三節 資產評估與投資項目財務評價之間的區別與聯繫／249
第四節 幾類常見資產或權益的價值評估／251
一、特許經營權／251
二、企業整體價值／252
三、企業股權價值／254
四、注意事項／255
第五節 PPP項目中存量資產的價值評估／255
一、存量PPP項目評估中可能存在的問題／255
二、關於PPP項目中選擇評估方法的建議／256
第十三章 項目全周期內影響財務評價的若干問題／259
第一節 概述／259
第二節 交易結構對投資項目財務評價的影響／260
一、案例／260
二、交易結構對投資項目財務評價的影響／261
三、在複雜交易結構下進行財務評價的方法／262
四、討論交易結構對投資效益影響的重要意義／264
第三節 聯合體協定對投資項目財務評價的影響／264
一、聯合體投標概述／264
二、聯合體投標財務評價方法與案例／265
第四節 招投標“降造率”對項目財務評價的影響／269
第五節 有建設期補助的項目財務評價／270
一、概述／270
二、有特定對象的政府補助／271
三、無特定對象的政府補助／274
四、說明／275
第六節 經營期會計核算方式對項目投資效益的影響／275
一、基本假定／276
二、項目建設期的會計核算／277
三、工程完工後，資產價值的初始確認／277
四、金融資產模式下運營期內政府付費的會計處理／279
五、無形資產模式下運營期內政府付費的會計處理／282
六、運營期內兩種會計核算方式的比較／283
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七、兩種會計核算方式的項目財務內部收益率／283
八、注意事項／285
第十四章 PPP項目全周期中的主要財稅問題／286
第一節 概述／286
一、PPP項目實務現狀與問題／286
二、PPP項目的資產權屬與計量／287
三、幾點說明／291
第二節 PPP項目全周期的主要經濟事項與相關財稅問題／291
一、項目公司組建／291
二、項目建設期／301
三、項目運營期／305
四、項目移交／309
第三節 與PPP項目交易結構設計相關的涉稅問題／314
一、特許經營期內經營模式選擇對納稅的影響／314
二、PPP項目特許經營模式選擇的涉稅問題／315
第十五章 特許經營契約中的調整模型／318
第一節 概述／318
一、問題的提出／318
二、表征通貨膨脹的巨觀統計參數／318
三、特許經營契約中可能涉及的調整模型／320
四、調整模型的注意事項／320
第二節 項目總投資控制與調整模型／321
一、對項目總投資進行控制與調整的必要性／321
二、工程造價的調整模型／322
第三節 運營維護成本調整模型／325
一、問題的提出／325
二、調整模型中應考慮的運營維護成本要素／325
三、運營維護成本調整模型／326
四、幾點說明／328
第四節 價格調整模型／329
一、問題的提出／329
二、成本加成法簡介／330
三、成本調整公式／331
四、價格調整公式／332
五、調價係數的確定／335
六、幾點說明／335
第五節 因通貨膨脹導致的政府付費調整模型／336
第六節 因銀行貸款利率變化導致的政府付費調整模型／339
下篇 案例與專題篇
第十六章 “鳥巢”PPP項目的投標財務分析／345
第一節 概述／345
一、項目概況與案例說明／345
二、財務分析模型編制依據／346
三、項目計算期／347
第二節 財務分析模型說明／347
一、投資估算與資金使用計畫／347
二、資金籌措與籌資計畫／351
三、收入、成本費用、折舊與稅金／353
四、借款還本付息／359
第三節 財務分析結果／363
一、投標財務分析結果／363
二、中標調整後的投標方股東收益率／368
第四節 “鳥巢”案例對PPP項目財務評價的啟示／368
一、對財務分析結果的討論／368
二、“鳥巢”案例對PPP項目財務評價的啟示／369
第十七章 江蘇利港電廠（一期）合資項目／372
第一節 項目背景與概況／372
一、項目背景／372
二、項目概況／373
三、項目發起與選址／374
第二節 項目主要實施要點／375
一、項目交易結構／375
二、合營公司的經營／379
三、收益分配與獎懲／382
四、港資方的退出／383
五、主要契約條款／384
六、項目經濟效益與後續發展／385
第三節 利港電廠（一期）項目點評／387
第十八章 項目經濟評價中的風險分析與蒙特卡洛模擬／389
第一節 項目經濟評價中的風險分析方法／389
第二節 蒙特卡洛模擬概述／390
第三節 蒙特卡洛模擬在Excel電子表格上的實現／394
一、在Excel軟體中構建進行蒙特卡洛模擬的運行環境／394
二、創建蒙特卡洛模擬計算平台／394
三、蒙特卡洛模擬計算平台與財務分析模型的連線／399
四、對模擬計算輸出數據的統計處理／400
第四節 蒙特卡洛模擬算例及相關討論／401
一、蒙特卡洛模擬算例／401
二、蒙特卡洛模擬計算中的機率函式／406
三、蒙特卡洛模擬計算中應注意的問題／410
第五節 蒙特卡洛模擬在PPP項目中的套用／411
一、PPP項目中的風險定量分析／411
二、套用舉例／412
第十九章 通貨膨脹對投資項目財務評價的影響／417
第一節 引言 417
一、分析中採用的主要假設／417
二、主要分析結論／419
第二節 通貨膨脹對生產經營期繳納所得稅的影響／419
一、所得稅納稅總額／419
二、所得稅年納稅額增長率／421
第三節 通貨膨脹對生產經營期稅後淨現金流的影響／422
一、各年稅後淨現金流／422
二、各年稅後淨現金流增長率／423
第四節 通貨膨脹對項目投資內部收益率的影響／423
一、不考慮通貨膨脹的內部收益率／423
二、考慮通貨膨脹的名義收益率與實際收益率／425
三、算例與討論／427
第五節 對通貨膨脹研究的進一步說明／430
一、通貨膨脹會減少項目投資實際財務效益的根本原因／430
二、研究通貨膨脹對項目評價影響的實際意義／430
附錄／432
附錄1 基本財務報表／432
附表1.1 現金流量表／432
附表1.2 利潤與利潤分配表／437
附表1.3 資產負債表／438
附表1.4 借款還本付息計畫表／439
附錄2 輔助財務報表／440
附表2.1 建設投資估算表（概算法）／440
附表2.2 建設投資估算表（形成資產法）／441
附表2.3 建設期利息估算表／442
附表2.4 流動資金估算表／443
附表2.5 項目總投資使用計畫與資金籌措表／444
附表2.6 營業收入、營業稅金及附加和增值稅估算表／445
附表2.7 總成本費用估算表（生產要素法）／446
附表2.8 總成本費用估算表（生產成本加期間費用法）／449
附錄3 常用係數表／450
附表3.1 複利終值係數表／450
附表3.2 複利現值係數表／451
附表3.3 投資回收係數表／452
參考文獻／453
