影子銀行體系：自由銀行業的回歸

內容簡介

在追溯次貸危機成因的討論中，影子銀行體系被聚焦並成為金融領域的研究熱點之一。出於對影子銀行體系的本質和運行機制的不同認識，學者提出不同的研究視角。但是，實踐要求我們必須對影子銀行體系有深入的客觀認識，而不能僅僅停留在混亂和淺薄的形式上。只有深刻理解了影子銀行體系的本質、思想淵源以及對貨幣政策的衝擊等巨觀經濟效應問題，才能客觀認識影子銀行體系，並形成正確的監管方向。《影子銀行體系：自由銀行業的回歸?》的研究興趣和意義即在此。以貨幣理論為視角，利用歸納法和演繹法結合的形式，本書試圖從理論角度討論金融市場的“新寵”——影子銀行體系。

影子銀行體系之所以被冠名為“銀行”，原因是其本質與商業銀行同為私人貨幣供給。私人貨幣供給在歷史上有過多元化的形式，本書第一章從商品貨幣討論至影子銀行體系的信用創造，對歷史上的私人貨幣供給演變進行系統回顧和梳理。理論的研究起點界定後，在第二章圍繞影子銀行體系的本質、特徵、運行機制和監管思路等典型問題，對次貸危機之後的影子銀行體系研究進行綜述，展現*的國際研究進展。第三章給出了全球最典型的影子銀行體系——美國影子銀行體系發展演變的事實和線索，以真實的演變數據重現影子銀行體系在美國形成的過程。由此，前三章從理論和實踐角度，為影子銀行體系研究奠定基礎。

在追溯次貸危機成因的討論中，影子銀行體系被聚焦並成為金融領域的研究熱點之一。出於對影子銀行體系的本質和運行機制的不同認識，學者提出不同的研究視角。但是，實踐要求我們必須對影子銀行體系有深入的客觀認識，而不能僅僅停留在混亂和淺薄的形式上。只有深刻理解了影子銀行體系的本質、思想淵源以及對貨幣政策的衝擊等巨觀經濟效應問題，才能客觀認識影子銀行體系，並形成正確的監管方向。《影子銀行體系：自由銀行業的回歸?》的研究興趣和意義即在此。以貨幣理論為視角，利用歸納法和演繹法結合的形式，本書試圖從理論角度討論金融市場的“新寵”——影子銀行體系。

影子銀行體系之所以被冠名為“銀行”，原因是其本質與商業銀行同為私人貨幣供給。私人貨幣供給在歷史上有過多元化的形式，本書第一章從商品貨幣討論至影子銀行體系的信用創造，對歷史上的私人貨幣供給演變進行系統回顧和梳理。理論的研究起點界定後，在第二章圍繞影子銀行體系的本質、特徵、運行機制和監管思路等典型問題，對次貸危機之後的影子銀行體系研究進行綜述，展現*的國際研究進展。第三章給出了全球最典型的影子銀行體系——美國影子銀行體系發展演變的事實和線索，以真實的演變數據重現影子銀行體系在美國形成的過程。由此，前三章從理論和實踐角度，為影子銀行體系研究奠定基礎。

周莉萍專著的《影子銀行體系：自由銀行業的回歸?》的理論討論集中在影子銀行體系的信用創造機制、巨觀經濟效應以及應對思路。第四章深入剖析影子銀行體系的信用創造功能、機制、內在缺陷，從理論視角回應影子銀行體系為什麼是一種私人貨幣供給形式。這種私人貨幣供給由於其超越傳統商業銀行體系的規模而富有巨觀經濟效應。第五章著重討論影子銀行體系對商業銀行貨幣供給機制的衝擊、對貨幣市場的影響以及對中央銀行資產負債表的衝擊。除此之外，影子銀行體系和金融體系的系統性風險形成具有內在聯繫，第六章通過列舉次貸危機中系統性風險的累積與爆發，嘗試性討論了此問題。在此背景下，影子銀行體系的監管不可避免地成為理論和實踐的熱點。第七章梳理了國際社會對影子銀行體系的監管思路和概況，通過比較自由銀行業時期的銀行監管，提出影子銀行體系的監管路徑：證券最後貸款人和基於信息的私人貨幣管理。在熱烈的學術討論背後，體現了不同的思想淵源。影子銀行體系本質是商業銀行的一種表外創新，而創新背後的思想動力是自由銀行業思想。這種思想並未在中央銀行產生之後徹底消失，而是以不同的金融創新形式反覆回歸，影子銀行體系便是其中一例。第八章以商業銀行特許權價值在自由銀行業體系和現代商業銀行體系中的演變為線索，提出影子銀行體系是古老的自由銀行業思想的一種回歸。

影子銀行體系：自由銀行業的回歸

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