廣發策略優選混合型證券投資基金是廣發基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：廣發策略優選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：廣發基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：184.18億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：270006
- 成立日期：20060517
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過綜合運用多種投資策略優選股票，分享中國經濟和資本市場高速增長的成果，為基金份額持有人謀求長期、穩定的回報。
投資範圍
本基金投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、權證及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。若法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。本基金股票資產的配置比例為30%-95%，債券資產的配置比例為0-65%，權證的配置比例為0-3%，現金或者到期日在一年以內的政府債券大於等於5%。
投資策略
（一）資產配置策略
本基金將主要根據下述因素的判斷，確定資產配置策略：
1. 巨觀經濟因素
巨觀經濟形勢從兩個方面影響股市，一是對上市公司的業績產生影響，二是改變投資者的投資行為。由於股市往往對巨觀經濟進行提前反映，因此，本基金管理人將重點關注一些巨觀先行指標。
2. 政策因素
我國政府對經濟體系的巨觀調控能力很強，可以說，政策是影響股市運行的核心因素之一。本基金管理人將重點關注的政策因素包括：財政政策、貨幣政策和證券市場巨觀管理政策。
3. 資金供求因素
資金供求是決定我國證券市場運行的重要因素。
4. 市場波動周期
市場脈動節奏呈現明顯的周期特徵，投資進出時機的把握對提高投資收益有著極為重要的作用。
（二）股票投資策略
本基金股票投資策略主要通過綜合運用多種投資策略優選出投資價值較高的公司股票構建股票投資組合。
具體的投資策略包括：
1. 主題投資策略：此種投資策略就是通過對巨觀經濟中制度性、結構性或周期性的發展趨勢或發展動力進行前瞻性的研究與分析，挖掘並投資於集中代表整個市場階段發展趨勢的上市公司。 廣發策略優選混合型證券投資基金招募說明書(2010 年第 1 號) 52
本基金使用主題投資分析框架(Thematic Investing Analysis Frame)進行主題投資的分析研究，所遵循的步驟如下：
（1）首先尋找經濟社會發展變化的趨勢：即明確經濟結構或產業即將發生的根本性變化，分析這些根本性變化的內涵和寓意。
（2）繼而認清使該種趨勢產生和持續的內在驅動因素：即有效分析經濟運行中真正起作用的驅動因素，客觀清楚的認識證券市場的發展規律與發展趨勢。
（3）最後將能夠從這種趨勢中受惠的公司納入投資範圍：即找出充分代表或體現該投資主題的公司，經過全方位的周密調查研究後建立主題投資組合。
（4）重複以上過程，不斷的尋找、發現、研究新的主題投資機會。
2. 買入持有策略：此種投資策略主要投資的對象為相對價值被低估的成長型股票，通過長期持有分享高成長性所帶來的收益。具體套用GARP（Growth at Reasonable Price）選股法進行股票選擇。
GARP選股法重視股票投資價值與成長潛力的平衡，既規避投資標的價格高企的風險，又具備高速成長的優勢。套用GARP選股法選擇出的股票，會有潛在的兩個收益渠道：沒有考慮成長潛力下，價值回歸中的投資收益；成長潛力釋放帶來的價值增長。
3. 逆向投資策略：此種投資策略主要投資的對象為相對價值被低估的價值型股票，待其價值回歸後沽出獲利。主要通過以下兩方面因素的考察來選取股票：
（1）低市盈率或市淨率
首先採用定量工具定期計算庫中個股的市盈率和市淨率，找出市盈率或市淨率較低的公司股票。造成股票市盈率（市淨率）較低可能有巨觀、微觀、產業三個方面的原因，因此需要進一步分析其基本面是否存在某些向好因素以支撐公司價值回歸，並挖掘其投資機會。
（2）定性分析
然後基金管理人將對選出股票的"低價因素"進行合理分析，從中找到基本面素質較好，股價可望在短時間內回歸的公司。
（三）債券投資策略
1. 利率預測
債券投資策略的關鍵是對未來利率走向的預測，並及時調整債券組合使其保持對利率波動的合理敏感性。本基金將在利率合理預期的基礎上，通過久期管理，穩健地進行債券投資，控制債券投資風險。尤其是在預期利率上升的時候，嚴格控制，保持債券投資組合較短的久廣發策略優選混合型證券投資基金招募說明書(2010 年第 1 號) 53
期，降低債券投資風險。
2. 收益曲線策略
收益曲線策略是以對收益率曲線形狀變動的預期為依據建立或改變組合頭寸。要運用收益曲線策略，必須先確定收益曲線變動的類型以及各種變動對組合收益率變動的影響。
3. 債券類別配置
（1）一、二級市場配置
隨著國債發行市場化的增強，本基金管理人將充分考量一級、二級市場的風險收益，並擬訂配置策略。
（2）銀行間債券市場和交易所市場配置
就目前而言，銀行間債券市場流動性不如交易所市場。本基金將在均衡流動性和收益性的基礎上合理配置兩個市場的投資比例。
（3）債券品種配置
我國債券市場目前發展較為成熟且流動性較好的是國債與金融債市場，這將是本基金債券投資的主要品種；隨著未來企業債與可轉債市場的發展，本基金將在控制投資風險的基礎上合理增加其投資比重。
（四）權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。根據有關規定，本基金投資權證目前遵循下述投資比例限制：
1. 本基金在任何交易日買入權證的總金額，不超過上一交易日基金資產淨值的千分之五。
2. 本基金持有的全部權證，其市值不超過基金資產淨值的百分之三。
3. 本基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不超過該權證的百分之十。
若法律法規或監管部門取消上述限制，履行適當程式後，不受上述條款限制。
本基金將主要根據下述因素的判斷，確定資產配置策略：
1. 巨觀經濟因素
巨觀經濟形勢從兩個方面影響股市，一是對上市公司的業績產生影響，二是改變投資者的投資行為。由於股市往往對巨觀經濟進行提前反映，因此，本基金管理人將重點關注一些巨觀先行指標。
2. 政策因素
我國政府對經濟體系的巨觀調控能力很強，可以說，政策是影響股市運行的核心因素之一。本基金管理人將重點關注的政策因素包括：財政政策、貨幣政策和證券市場巨觀管理政策。
3. 資金供求因素
資金供求是決定我國證券市場運行的重要因素。
4. 市場波動周期
市場脈動節奏呈現明顯的周期特徵，投資進出時機的把握對提高投資收益有著極為重要的作用。
（二）股票投資策略
本基金股票投資策略主要通過綜合運用多種投資策略優選出投資價值較高的公司股票構建股票投資組合。
具體的投資策略包括：
1. 主題投資策略：此種投資策略就是通過對巨觀經濟中制度性、結構性或周期性的發展趨勢或發展動力進行前瞻性的研究與分析，挖掘並投資於集中代表整個市場階段發展趨勢的上市公司。 廣發策略優選混合型證券投資基金招募說明書(2010 年第 1 號) 52
本基金使用主題投資分析框架(Thematic Investing Analysis Frame)進行主題投資的分析研究，所遵循的步驟如下：
（1）首先尋找經濟社會發展變化的趨勢：即明確經濟結構或產業即將發生的根本性變化，分析這些根本性變化的內涵和寓意。
（2）繼而認清使該種趨勢產生和持續的內在驅動因素：即有效分析經濟運行中真正起作用的驅動因素，客觀清楚的認識證券市場的發展規律與發展趨勢。
（3）最後將能夠從這種趨勢中受惠的公司納入投資範圍：即找出充分代表或體現該投資主題的公司，經過全方位的周密調查研究後建立主題投資組合。
（4）重複以上過程，不斷的尋找、發現、研究新的主題投資機會。
2. 買入持有策略：此種投資策略主要投資的對象為相對價值被低估的成長型股票，通過長期持有分享高成長性所帶來的收益。具體套用GARP（Growth at Reasonable Price）選股法進行股票選擇。
GARP選股法重視股票投資價值與成長潛力的平衡，既規避投資標的價格高企的風險，又具備高速成長的優勢。套用GARP選股法選擇出的股票，會有潛在的兩個收益渠道：沒有考慮成長潛力下，價值回歸中的投資收益；成長潛力釋放帶來的價值增長。
3. 逆向投資策略：此種投資策略主要投資的對象為相對價值被低估的價值型股票，待其價值回歸後沽出獲利。主要通過以下兩方面因素的考察來選取股票：
（1）低市盈率或市淨率
首先採用定量工具定期計算庫中個股的市盈率和市淨率，找出市盈率或市淨率較低的公司股票。造成股票市盈率（市淨率）較低可能有巨觀、微觀、產業三個方面的原因，因此需要進一步分析其基本面是否存在某些向好因素以支撐公司價值回歸，並挖掘其投資機會。
（2）定性分析
然後基金管理人將對選出股票的"低價因素"進行合理分析，從中找到基本面素質較好，股價可望在短時間內回歸的公司。
（三）債券投資策略
1. 利率預測
債券投資策略的關鍵是對未來利率走向的預測，並及時調整債券組合使其保持對利率波動的合理敏感性。本基金將在利率合理預期的基礎上，通過久期管理，穩健地進行債券投資，控制債券投資風險。尤其是在預期利率上升的時候，嚴格控制，保持債券投資組合較短的久廣發策略優選混合型證券投資基金招募說明書(2010 年第 1 號) 53
期，降低債券投資風險。
2. 收益曲線策略
收益曲線策略是以對收益率曲線形狀變動的預期為依據建立或改變組合頭寸。要運用收益曲線策略，必須先確定收益曲線變動的類型以及各種變動對組合收益率變動的影響。
3. 債券類別配置
（1）一、二級市場配置
隨著國債發行市場化的增強，本基金管理人將充分考量一級、二級市場的風險收益，並擬訂配置策略。
（2）銀行間債券市場和交易所市場配置
就目前而言，銀行間債券市場流動性不如交易所市場。本基金將在均衡流動性和收益性的基礎上合理配置兩個市場的投資比例。
（3）債券品種配置
我國債券市場目前發展較為成熟且流動性較好的是國債與金融債市場，這將是本基金債券投資的主要品種；隨著未來企業債與可轉債市場的發展，本基金將在控制投資風險的基礎上合理增加其投資比重。
（四）權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。根據有關規定，本基金投資權證目前遵循下述投資比例限制：
1. 本基金在任何交易日買入權證的總金額，不超過上一交易日基金資產淨值的千分之五。
2. 本基金持有的全部權證，其市值不超過基金資產淨值的百分之三。
3. 本基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不超過該權證的百分之十。
若法律法規或監管部門取消上述限制，履行適當程式後，不受上述條款限制。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為六次，分配比例不低於可分配收益的50%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
6、每一基金份額享有同等分配權；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
6、每一基金份額享有同等分配權；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
