《巴菲特密碼巴菲特式簡單投資的秘密》是2011年化學工業出版社出版的圖書，作者是荒井拓也。
基本介紹
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,前言,
內容簡介
沃倫巴菲特的投資取得了巨大成功。可是他也經歷了很多次失敗。所有這些都威了巴菲特的寶貴經驗，觀察他的行為就能找到蘊藏在他經驗和言語之中的必不可少的投資知識，這樣就不用在其他投資手法上耽誤時間了。因為無論何時何地，只有“巴菲特密碼”才是投資者們的“王道”。荒井拓也所著的《巴菲特密碼(巴菲特式簡單投資的秘密)》由三部分構成。
圖書目錄
序 世上最有價值的股票推薦報告
45年獲利575倍的投資
債務危機時買入
前言
第1部 巴菲特王道
第1章 1977年 獲利100倍的華盛頓郵報
積極投資大眾傳媒的理由
“意外安全的”100倍獲利
一生不變的“四個投資標準”
第2章 1978年 安可保險{sAFECO)的價值投資
“第一代”的巴菲特投資
第3章 1979 預想“表現不佳”
儘管不佳也不調整戰略
第4章 1980 “真正”規避困境反轉型公司
經營者的素質在於“資本配置”
眾多的“困境反轉型”公司並沒有反轉
第5章 1981-1986年 爭取永遠持有
上漲行情是調整品種的絕佳時機
第6章 1985年 伯克希爾·哈撒韋的停業
管窺溫情的心
與格雷厄姆式投資徹底決裂
第7章 1987年 長期持有和永遠持有的區別
永遠持有是永遠的“朋友”
第8章 1988年 優秀企業投資法的確立——對可口可樂的投資
“50年來頭腦和眼睛相聯繫”的敏銳反應
看到了完全的成長潛力
第9章 1989年 最初25年來的錯誤(精華版)
用25年時間去發現“優秀企業”
“菸蒂投資”的經驗
專挑一尺高的欄桿
第10章 1990年 富國銀行
不要孤注一擲
最早感知經濟恢復的傾向
不要理會周圍的意見，實施穩健的投資
第11章 1991年 明星企業投資與凱恩斯的集中投資
明星企業在哪裡？
“用分散投資來限制風險”是錯誤的考慮(凱恩斯)
第12章 1992年 冗長的“價值投資”
成長是構成價值的一個要素
成長對投資者有害的兩個案例
四日四田 套利的錯誤
為什麼要賣掉“寶珠”？
企業的經營原則同樣適用於股票投資
第14章 1994年 “很難因投資而虧損”
投資與難易度無關(簡單最重要)
追加投資優先於打新股
美國運通的投資軌跡
第15章 1995年 回味“賣早了”的愚蠢
GEICO的完全子公司化
“賣早了”造成430倍的失敗
第16章 1996年 成功投資的秘訣二在打鼾時賺錢
“專業投資者”所不具備的卓越
收益真的是”眼睛能夠看見”那樣增加了嗎？
第17章 1997年 對市場整體的看法
觀察利率和ROE
第18章 1998年 後悔賣了麥當勞
沒有後悔藥
第19章 1999年 不買高科技股的原因
不參與無法判斷的領域
“稱心的企業，稱心的價格”
第20章 2000年 伊索寓言和“IBT現象”
投資者的“三個問題”
第21章 2001年 投資組合管理的基本步驟
經常觀察企業的方向和價值
伯克希爾和納斯達克的“奇妙的一致”
第22章 2002年 百戰百勝的股票投資
有時應該“無為”
盈利100美元虧損1美元
第23章 2003年 最新穎的海外投資——中國石油
因為“有英語資料”
內在價值達時價的3倍以上
第24章 2004年 “四大天王”的評價
從長期品種的價格比較成果
可口可樂錯過賣出
第25章 2005年 得益於英博的百威投資
關注高得離譜的ROE9
因為蕭條賣給了英博
第26章 2006年 神秘主義者巴菲特的“小秘密”
媒體中的傳聞首先是錯誤的
第27章 2007年 持有的條件
關於中國石油的目標額的設定
通過兩次測試的“活力股”
第28章 2008年 菲特語錄
第2部 巴菲特守則
第29章 堅固的城池有著寬闊的護城河
成就偉大企業的條件
需要不斷重新開挖的“護城河”不是“護城河”
第30章 企業的三種形態——偉大、良好和糟糕
巴菲特的伯克希爾繁榮的秘密
有“護城河”但需要花錢維護的企業
微軟和谷歌都屬於“偉大”一類
電力業里東京電力如何？
令人毛骨驚然的“糟糕”企業
絕不可忘記的“兩個口訣”
第31章 優秀企業的簡單的辨別方法——“Blooper經營”
快樂的董事會和痛苦的董事會
第32章 企業與投資是一樣的
優秀工商人士投資失敗的原因
第33章 DEBT{欠賬借款)是大忌
巴菲特從未借過錢
第34章 說是簡單其實並不簡單
巴菲特式的輕鬆投資術=30厘米跨欄
不要把簡單混同於容易
第35章 —年—頭“巨鯨”
只有正確買進才有高回報
今天是小魚，明天就是巨鯨
第36章 “懂得”企業的真正定義
巴菲特最有價值的忠告
第37章 人生的秘密：不公平的金球制
智商100的人怎樣擊敗智商140的人
巴菲特的“雙倍不公平的金球制”戰略
第38章 非巴菲特式投資的問題
格雷厄姆式“賬面價值投資”的陷阱
將困境中的企業和徘徊的企業區別開來
費雪式“成長股投資”的要點
彼得·林奇“理解”投資目標嗎？
第39章 成功投資者的資質
超越電腦的迴避風險的基因
一流投資家必備的四種能力
別被巴菲特的外表所欺騙!
第40章 決策時不要拜訪公司
披露的信息已經足夠
只在有特殊問題時才會見經營者
第41章 巴菲特式Io倍股的尋找方法
頭腦巾積累廣博的知識
巴菲特感興趣的讀物
第42章 走勢圖是“雞的足跡”
股價走勢圖巴菲特式的使用方法
單純的技術研究的嘗試與局限
從技術分析到基礎分析、FCF分析
第43章 不恐懼的投資方法
只有家人患病時才失眠
如果有擔心的事情就在睡覺前改正，然後不去想它
第44章 巴菲特的詞典里沒有“冒險”這個詞
“確切性的考試”——合格者都是同樣操作
現代金融理論的缺陷
對所有的企業進行評估是無聊的
巴菲特喜歡風險但從不冒險
第45章 “最佳擊球區”集中投資
1/500確切性的優勢
好球要猛打
第46章 利落地揮舞球棒
多數時候人的動作是慢一拍的
別再被巴菲特(和芒格)的外表所欺騙!
第47章 狹窄的多樣化經營
分散投資是“無知投資”
巴菲特忠告的苦惱
聰明而現實的集中投資
第48章 無聊的“年齡段投資法”
貌似有理的“欺詐”忠告
男女老少隨時可以巴菲特式投資
第49章 ROE20%的吸引力，現在不買日本股的理由
低ROE時賺錢比登天還難
能否維持過高的ROE也是個疑問
第50章 買喜歡的公司的股票
摒棄討厭的公司是一種浪費
只和好人做交易
第51章 “大傻瓜”理論
即使賣出了，優秀企業也還是優秀企業
長期看來注定失敗的進場
第52章 巴菲特式投資的陷阱
長期投資的陷阱
即使是長期持有，到賣出的時候也要乾淨利落地賣出
第3部 巴菲特密碼
第53章 巴菲特式簡單投資的唯一公式
公平價值範圍
計算公平價值範圍
第54章 用“□”計算？
利用自由現金流(PCF)表格
禧瑪諾的內在價值
第55章 探求“巴菲特數列”
化複雜為簡單的方程式
你與巴菲特的差距在於對“□”或“◇”的認識不同
在“巴菲特數列”中沒有“不確切”
匯總所有的“巴菲特數列”
尾聲 尋找自己的“巴菲特密碼”
後記
附錄1 巴菲特式簡單投資，新手路線圖
附錄2 巴菲特式簡單投資、投資組合管理路線圖
附錄3 外行投資的地獄路線圖
作者簡介
荒井拓也，取得早稻田大學經濟學碩士學位以後，進入東京銀行(三菱東京UFJ銀行)任基金經理，1997年到美國獨立創設Benkei USA公司，現在發展成為“10倍成長的網路股”iBenkei.con(www.iBenkei.con)。目前運營4個基金。
著述有《從網際網路開始！用1000美元開始美股投資》、《用1000美元開始美股投資普及篇》、《網際網路時代的投資學——“超級股”投資入門》，譯著有《費希爾的超級股投資——從普通股中尋求不普通的收益》、《大猩猩的遊戲一股票投資的黃金定律》、《賣空的美學》等。
前言
投資者或對投資感興趣的人，以及工商業界人士，應該都聽說過沃倫·巴菲特（Warren Edward Buffett）的名字。他出生在大蕭條（The Great Depression）時期的1930年8月30日，美國內布拉斯加的奧馬哈。6歲時他就開始閱讀投資方面的書籍，10歲左右開始以周圍的成年人為對象開展商業活動，13歲時開始納稅，可謂“商界神童”。他在哥倫比亞大學師從班傑明·格雷厄姆時就已經掌握了豐厚的資產，畢業後更是依靠投資成為世界上首屈一指的資本家，人們稱他為“奧馬哈的巨人”。
作為投資家，他不但取得了驚人的業績，而且在人格上也沒有那些富人所特有傲慢作風，而是恰好相反，謙虛的態度受到大眾的愛戴。由他擔任董事長的伯克希爾·哈撒韋公司舉行的股東大會每年都有好幾萬人參加，已經近乎於一種盛典，堪稱“資本主義的伍德斯托克”[ 1969年8月，在紐約舉行了伍德斯托克搖滾音樂節，有40萬人參加。]（當然，參加集會的人恰好和嬉皮士們處於兩個極端）。
巴菲特喜歡喋喋不休，不過他的每一句話都能引起投資界和金融界的注意，很多人對他的話加以解釋，更多的人模仿他的投資方法。關於他投資手法的書也是汗牛充棟，然而在我看來，那些書籍基本上都對他“存在誤解”，或者“遺漏了巴菲特的本質觀點”。
因為巴菲特對自己的投資品種守口如瓶，“巴菲特現在買了什麼”就成為華爾街和大眾傳媒反覆探討的話題。追蹤巴菲特動向的證券分析人士往往說什麼“是蒂芙尼吧？蒂芙尼是個優秀品牌，他總是注重品牌”，可是巴菲特並沒有對所有的品牌企業都投資。如果他投資的話，那么寶格麗或者卡地亞早就都是伯克希爾旗下的公司了。
不錯，巴菲特可能很喜歡蒂芙尼公司，或許他現在正悄悄地買入，但即便如此，他買入的理由也絕不是“因為它是品牌企業”。品牌只是他買入的理由之一，更準確地說，品牌只不過是他買進理由的一個構成要素而已。
2008年12月22日的《今日美國（USA Today）》發表了《滾雪球》[《滾雪球》是唯一一本巴菲特本人授權的“官方”傳記。作者艾麗斯·施洛德曾任摩根史坦利的董事總經理。中信出版社於2009年1月出版了中文譯本。]工商界讀者的述評，其中有些感想，如“現在我知道了，應該注意那些有著優秀經營團隊的品牌企業，在‘安全範圍’內低價買進，然後坐等它升值就可以了”，或者“我以前都錯了，總是趁壞訊息流傳大家都退縮時買進股票”，這些觀點決不能說是錯誤的，但是仍舊沒有捕捉到巴菲特投資的本質。
再向前說，1999年到2000年正是高科技股盛行的時候，當時投資界忽然出現了一種聲音，“巴菲特先生，你不懂高科技的話可以問問我，我會教給你的”。儘管此時巴菲特對高科技股絲毫不感興趣，但投資者們認為，“巴菲特只投資自己‘懂’的企業，他‘不懂’高科技，所以沒有投資”。這種看法完全誤解了巴菲特的本意；還有的人認為，“巴菲特是個上了歲數的‘低科技’的傢伙，既不懂也學不會高科技，所以沒有投資”，“巴菲特已經完了”。但是結果怎樣呢？欠缺理解能力的並不是巴菲特，而正是這些沒有理解真正的巴菲特的投資者們。
那么，巴菲特投資的本質，其精髓究竟是什麼呢？為什麼模仿巴菲特的人卻沒有取得成功呢？為什麼別人做不了巴菲特呢？巴菲特有什麼獨到之處呢？巴菲特的成功法則是什麼呢？
本書的目的就是要回答這些問題。如果讀者能夠準確無誤地理解我所撰寫的內容，就可以了解巴菲特的本質。
如果投資者正確理解本書所介紹的“巴菲特式的簡單投資法”，根據自己的思考去體會究竟什麼才是投資，那么今後不論處於怎樣的投資環境都不會感到恐懼和不安，都能夠享受到不只是股票投資，也包括其他任何投資的快樂。
本書由三部分構成。
第一部是“巴菲特的王道”，按年代順序觀察他的投資行為。這裡並沒有採用事後得知的信息，而是對巴菲特投資時可能得到的信息加以分析，關注他作出投資決定的根據。從某種意義上講，投資所考慮的不是“過去”而是“將來”，甚至是正在逼近的“現在”。在第一部里，我們探尋“當時巴菲特看到了什麼”，從他過去投資的“歷史”中重拾“現在”。這樣就可以從巴菲特的“經驗”和“冒險”中找出指導我們一般投資者今後行動的投資法則。
第二部是“巴菲特守則”，以第一部的分析為基礎，對其中的法則加以詳細說明，側重於難以理解的地方，並且和其他觀點做比較。第二部的論述可以使讀者理解巴菲特式簡單投資的精髓。
第三部是“巴菲特密碼”，論述巴菲特投資唯一的也是最重要的公式，揭示巴菲特式簡單投資的本質中的本質，精髓中的精髓。
此外本書還有附錄，作出了通往成功的投資路線圖，請讀者閱讀參考。實際投資時看一看這個路線圖，應該可以避免嚴重錯誤。
當然，巴菲特的投資取得了巨大成功，可是他也經歷了很多次失敗。所有這些都成了巴菲特的寶貴經驗，觀察他的行為就能找到蘊藏在他經驗和言語之中的必不可少的投資知識，這樣就不用在其他投資手法上耽誤時間了。因為無論何時何地，只有“巴菲特密碼”才是投資者們的“王道”。
