實物期權：靈活機動的管理和資源配置戰略

內容簡介

20世紀七八十年代，在資本預算領域中，以“期權定價”的理念為基石，在資本一投資機會估價方法上發生了一場革命。歷史告訴我們，對於任何一個公司而言，在不確定的、瞬息萬變的市場環境中，為了獲取長期的成功，把未來的有利機會予以資本化或者限制公司虧損，管理者所具備的調整和矯正未來決策方面的靈活性至關重要。

在這本開拓性的著作中，Lenos Trigeorgis為我們構建了一個關於實物期權研究的理論框架；在估價公司資源配置的靈活性和各種備選的投資方案方面，他對現有零星、分散的相關知識進行了集腋成裘的工作。與靜態的現金流估價方法相比，“實物期權”這一更具動態性的研究方法包含了是否需要推遲、擴充、收縮、放棄、轉換用途甚或改變資本投向的各種決策標準。

就綜合性而言，《實物期權》一書回顧了現有的各種資本預算技術，詳細闡述了一種新型的（以期權定價理念為指導的）研究方法。面對著出乎預期的市場變化，這種方法能夠為那些微妙而難以捉摸的管理靈活性因素提供一種定量分析的工具。《實物期權：靈活機動的管理和資源配置戰略》還論述了各類新型技術的戰略性價值、各項目之間的相互依存性和競爭性等問題。

估價實物期權的可能性已經極大地改變了公司資源的配置方式。今後，有關資本預算的教科書將與那些即便是最新出版的教科書也鮮有雷同之處。通過把關於期權理論的統一框架與相關實際運用的各種灼見之間的有機結合，《實物期權》已經成為這一領域的開拓性著作。

Lenos Trigeorgis現為賽普勒斯大學的金融學教授，並且工作和執教於芝加哥大學、哥倫比亞大學、哈佛大學、波士頓大學和麻省理工學院。其著述甚豐，目前，已經或即將出版數本由他所撰寫和主編的關於實物期權、公司財務方面的專著和論文集。

圖書目錄

第1章引言和概覽

1.1 常規資本預算方法的失效

1.2 實物期權的例子

1.3 實物期權文獻的概覽和演進

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注釋

第2章常規的資本預算

2.1 公司的財務目標

2.2 NPV的概念及其“正確性”

2.3 處理不確定性和複雜性的其他方法

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注釋

第3章期權定價理論和金融期權的套用

3.1 期權的基本性質

3.2 估價的基本理念：以合成性期權複製期權

3.3 期權定價方法的理論特徵和標準假設

3.4 乘數式二叉樹過程：間斷時間型

3.5 股票價格行為和隨機過程

3.6 Black—Scholes期權定價：連續時間型

3.7 針對股息效果的調整

3.8 估價（針對可交易或不可交易資產的）任何相機索取權的一般方法

實物期權：靈活機動的管理和資源配置戰略

基本介紹

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