外資持股對中國股市風險的影響研究

隨著中國股市逐步對外開放，境外投資者已通過各種途徑進入中國上市公司並程度不同地持有股份。愈來愈多的外資持股中國上市公司特別是大額持股，必然會對這些公司乃至對整個股市產生多方面的影響，其中對中國股市風險的影響是本書關注和研究的重點。本書旨在探討以下問題：（1）分析境外股東對中國上市公司的持股狀況及其偏好；（2）揭示境外股東大額持股對中國股市風險的影響路徑和作用機理；（3）判斷境外股東大額持股究竟是加劇還是降低了中國股市的風險；（4）釐清不同類型和方式的境外大股東對中國股市風險影響的差異，識別哪些類型或持股方式的境外大股東對降低股市風險具有正面作用、哪些則更具負面作用；（5）為中國股市進一步對外開放提供政策建議。

本書首先對研究對象和若干重要概念作出了界定，同時對國內外相關文獻進行了系統梳理和評述；然後依據作者建立的境外股東持股中國上市公司情況的小型資料庫所提供的數據，對境外股東的持股狀況和偏好作出分析；接著展開的是理論分析，構建了境外股東大額持股與中國股市風險的一個理論分析框架，從公司路徑和市場路徑兩個維度建立境外股東大額持股與中國股市風險之間的理論聯繫，從中揭示境外大股東影響中國股市風險的作用機理和傳導路徑。依據這個理論分析框架，進一步建立了境外股東大額持股與中國股市風險之間的計量聯繫，從市場路徑和公司路徑兩個層面對境外股東大額持股對中國股市風險的影響進行了實證研究，得出了一系列結論。

外資持股對中國股市風險的影響研究

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