基本分析指標化

所謂基本分析指標化是指通過一個指標（或幾個指標）將內容龐雜的基本分析結果簡單化地表示出來。

基本介紹

• 中文名：基本分析指標化
• 定義：將內容龐雜的基本分析結果簡單化
• 決定因素：選擇合適的表示指標
• 套用原則：要結合其投資風險進行綜合選擇

定義

所謂基本分析指標化是指通過一個指標（或幾個指標）將內容龐雜的基本分析結果簡單化地表示出來。譬如，我們可以通過使用基本分析方法估計出股票的內在價值作為基本分析指標化的表示指標。因此，基本分析指標化具有簡單、直觀的特點，便於投資者參考，尤其是可以為不具較強分析能力的投資者提供投資決策依據。

決定因素

選擇合適的表示指標

實踐中，可供選擇的指標主要有股票的內在價值、公司淨利增長率、預期每股收益等。然而，考慮到指標應該具有最直觀的指導投資作用和使用簡單、方便的特點，我們認為一種基於股票內在價值概念的股價成長空間指標有其相對優點。這裡，股價成長空間被定義為上市公司當前股票價格與其內在價值（或預期重組後內在價值）之間的潛力空間。譬如，某股票當前價格為10元，如果我們估計其內在價值為15元，則它的潛在成長空間應該為50%。由於該指標基於公司的內在價值，考慮了公司中長期發展，並且由於它是一個相對指標便於進行比較分析，因此成長空間指標較其他指標具有相對優勢。

標值估計的準確性

這也是判斷該指標值是否具有可靠的決策依據的關鍵問題。就成長空間指標具體而言，首先我們要有一個可靠的股票估價方法和模型，並且適應於中國上市公司和中國股票市場，便於準確地估計公司股票的內在價值。需要說明的是，目前國內外有名的投資諮詢公司為提高估價的準確性基本上採用的都是基於影響股票價值和成長性的基礎多因素模型（fundamentalmulti-factorsmodel）。另外，我們認為考慮到中國股票市場的特殊性，需要區別不同類型的估價模型。譬如，可以將投資估價模型分成價值成長型和併購重組型兩類模型，用來估計上市公司股票的內在價值。其次，通過基本分析指標化方法計算出股價成長空間指標，以股價成長空間指標的大小對具有股價成長潛力的股票包括價值成長型上市公司和併購重組型上市公司兩類股票進行排序，為投資者提供最具成長潛力的成長股，作為投資參考基準，並且給予重點關注、跟蹤。

成長空間指標體現了我們對影響公司股價的所有基礎因素的綜合評估，它是建立在我們對上市公司細緻深入分析研究的基礎之上，因此以基本分析作為分析工具的投資者只需要根據成長空間指標就可以進行投資。

套用原則

鑒於投資分析中，投資者既要關注證券的投資價值，又要考慮其投資風險，因此在關注成長空間指標的基礎上需要結合其投資風險進行綜合選擇。