《基於風險轉移和風險分擔的團體貸款契約設計研究》是依託北京航空航天大學，由高雅琴擔任項目負責人的青年科學基金項目。
基本介紹
- 中文名：基於風險轉移和風險分擔的團體貸款契約設計研究
- 依託單位：北京航空航天大學
- 項目負責人：高雅琴
- 項目類別：青年科學基金項目
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
向中小企業提供貸款融資必須解決對中小企業高風險的分擔問題，要通過合理的風險分擔機制使得各參與主體的風險落在各自願意承擔的範圍內，並依據風險確定合理價格。團體貸款模式是銀行和多個借款者之間進行的風險分擔，即銀行通過連帶債務責任向借款者團體轉移部分風險，轉移風險的大小和貸款利率取決於該團體的風險評價；在銀行和企業團體之外可以引入多個利益相關主體進一步分擔中小企業的高風險。本研究擬解決上述兩種風險分擔方式的契約設計機制，具體而言：在對阿里巴巴網路聯保實踐的實證基礎上，加入聯合債務比例以及由此引起的企業間監督努力因素構建聯合債務團體的違約風險多因素模型，利用信用風險經濟資本測度的貸款定價方法對團體貸款銀企間的風險轉移建模，研究不同的團體風險評價下的契約設計機制；考慮企業間多種監督結構和動態激勵條件下研究風險分擔契約的設計機制；引入風險補償基金和商業貸款擔保機構參與風險分擔的貸款契約設計機制。
結題摘要
中小企業融資難題已經成為全球關注的問題，特別在我們國家，中小企業是國民經濟的重要組成部分，但融資困難一直是阻礙其發展的主要問題。 從資金供應者的角度看，在我國當前資本市場結構下，市場中缺乏適合中小企業的高風險偏好的資金供應者，低風險偏好的銀行仍舊是中小企業外源融資最有可能的渠道，因此，投融資之間的風險偏好不對稱，造成了融資難的問題。而在這個種條件下，突破這個問題的關鍵是如何在銀行和單一中小企業之間引入多種利益相關主體，從而構造出新的融資結構，使各方的風險暴露落入各自的風險偏好範圍之內；同時通過對借款者所從事的業務通過衍生工具進行風險對沖以降低其業務風險提高還款率。 在業務創新的趨勢特別是網際網路創業潮的推動下，資金供應者發生了新的變化，即通過網際網路的模式使得資金從個體直接流向資金需求者，而不通過銀行的渠道。這種新型的借貸模式正在推動業務模式和監管的變化，因此研究此類業務的風險管理特別是系統風險變得非常重要。 本課題主要圍繞以上兩個方面的問題，即銀行渠道的模式和P2P貸款。 前者研究銀行和借款個體之間引入利益相關主體並通過衍生工具進行風險分擔。利益相關主體諸如擔保公司的出現可以在一定範圍內改善中小企業的融資情況，並且他們的業務創新也會在某些方面進一步改善中小企業的融資情況。在風險分擔的過程中研究了由於客戶業務特定風險通過衍生品進行風險對沖的方式進行風險轉移，因此本文在風險定價的過程中考慮了衍生品的價值，這能有效改善貸款由於客戶自身業務風險帶來的違約率。 後者研究P2P借貸網路的特徵及其系統風險。對P2P 借貸市場中的借貸網路中的拓撲特徵進行了分析，同時在此基礎上提出了一種測度P2P 借貸市場系統風險的方法，構建了以網路介中心性、聚集係數、網路組織效率和網路邊貢獻率為參數的系統風險係數計算模型，並以人人貸的網路借貸數據為例，對其網路拓撲特徵進行了分析，及其系統風險係數的測算，發現人人貸的借貸網路連線呈現出典型的冪律特徵，並且相對於早期網路而言，當前的借貸網路的網路耦合程度不高、聚集係數較小、結構更加分散，系統風險係數較小，網路的穩定性較強。
