《基於風險能量的BT債務規模邊界及風險控制有效性研究》是依託天津理工大學，由高華擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：基於風險能量的BT債務規模邊界及風險控制有效性研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：高華
- 依託單位：天津理工大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
城鎮化和地方經濟發展對基礎設施需求的擴大與有限財政收入的矛盾，導致BT債務規模激增，加大了地方政府債務風險。為避免風險擴大導致政府債務危機，本課題依據風險能量釋放理論，以風險能量為度量手段，採取系統動力學模型的仿真模擬方法，進行了BT債務規模邊界確定和風險控制措施有效性研究，包括：(1)利用紮根理論確定影響BT債務的風險因素及評價指標，利用國際標準、經驗和GARCH法確定各評價指標閾值；(2)藉助距的概念計算風險能量，以風險能量為標準判定敏感因子、債務邊界和風險控制措施有效性；(3)構建包括外部環境、BT債務特徵、償還、風險控制措施和風險能量五個子系統的BT債務風險系統動力學模型，選取有代表性地方政府作為案例進行仿真模擬，分析風險敏感因子，確定BT債務規模邊界和檢驗風險控制措施的有效性。研究成果為地方政府控制BT債務規模及風險提供了判定方法，豐富了地方政府債務風險管理理論。
結題摘要
本課題按計畫完成了地方政府BT債務風險測量和控制措施有效性的研究，且延伸進行了PPP中地方政府信用風險評價及地方政府債務風險的測量。主要進行了6個方面的研究：①對BT項目的風險因素進行識別和分擔，構建了基於Shapley值修正的BT項目風險分擔模型；②運用文獻分析和紮根理論挖掘出BT債務風險的7個關鍵影響因素和12個可量化的評價指標，利用國際警戒線和代表性文獻確定了各評價指標閾值；③構建了 BT債務風險系統模型，包括外部環境的社會經濟子系統、BT債務形成和償還的BT債務規模子系統及BT債務風險度量子系統，並使用VensimPLE軟體繪製了BT債務風險系統的因果關係圖和存量流量圖，確定了40個主要變數的函式表達式；④選取BT項目最多的重慶市進行仿真模擬，測量BT債務的風險程度及控制措施的有效性；⑤運用因子分析和SVM方法進行了PPP中地方政府信用的評價；⑥構建了地方政府債務風險度量的系統模型，以北京、上海、天津和重慶四個直轄市為例進行地方政府債務風險的度量和預測。 主要結論：①地方政府的BT債務風險較低，處於總體可控狀態，不會造成地方政府債務風險過度的擴大（BT債務最多的重慶市政府2006~2015年間的BT債務風險能量在0.095~0.312之間）；②對BT債務風險影響最大的因素是BT項目工程建設成本，其次是利率水平，稅收政策和土地政策影響較小，人口政策和固定資產投資的影響甚微，故而控制BT債務風險最有效的措施是合理降低工程建設成本和預測利率變化水平；③地方政府信用等級較低地區集中在西南、西北和東北；④2006~2018年間四個直轄市中重慶市政府風險最大，上海市最低，且稅收收入和財政支出為最敏感因素，固定資產投資和人口因素的敏感程度次之，土地收入因地區不同呈現同向、反向和不敏感三種關係，利率水平變化為不顯著因素。 本課題成果“基於Shapley修正的 BT項目風險分擔方法”為天津泰達海洋圍海造陸BT項目和新疆石河子市傳媒大廈建設BT項目使用；本研究的風險測度方法為地方政府債務風險測量提供了有效手段，豐富了政府債務風險管理理論。
