基於資本視角的公司治理研究

基於資本視角的公司治理研究是姚立根撰寫的一篇論文。

基本信息

副題名

外文題名

論文作者

姚立根著

導師

韓伯棠指導

學科專業

管理科學與工程

學位級別

博士論文

學位授予單位

北京理工大學

學位授予時間

2007

關鍵字

公司 企業管理 資本管理 人力資本 社會資本

館藏號

F276.6

館藏目錄

2009\F276.6\14

中文摘要

公司治理天然地與資本概念密切相關，公司治理原問題的提出就是基於經典的物質資本理論。早期的經濟學家從保護物質資本所有者——股東的利益視角，發現在公司制企業中，越來越多的支薪經理管理和控制著企業，而股東卻遠離企業，對公司運作影響甚微，提出了“兩權分離命題”，形成股東與職業經理人的委託——代理關係，產生委託——代理問題，被貝利——米恩斯稱之為“經理革命”；因此，需要設計一種公司治理的制度安排來保護物質資本投資者的利益。 傳統的公司治理對應於經典的物質資本觀，形成了股東主導型公司治理；本研究認為企業是物質資本、人力資本、社會資本的合作契約，物質資本、人力資本、社會資本的博弈決定了企業利益分配的格局和公司治理的運作機制：對應人力資本，形成員工參與型共同治理觀；對應社會資本，形成企業的社會責任，需要套用信任契約，呼喚利益相關者參與的和諧型公司治理；基於資本概念的拓展這條主線，公司治理需要重構。 文章在對國內外研究現狀進行述評的基礎上，首先介紹本文的寫作思路、研究架構、研究方法；對本研究所依據的基礎理論，包括：公司治理理論、企業的契約理論、產權理論、委託代理理論、利益相關者理論、管理激勵理論進行了理論梳理。 其次，沿著資本概念的拓展和演變這條主線，提出了包括物質資本、人力資本、社會資本在內的新資本理論體系；基於資本的視角，研究考察隨著資本概念從物質資本向人力資本、社會資本演變和發展，公司治理模式演變和發展的規律；借用專用性資產理論，從物質資本、人力資本、社會資本的專用性投資角度，對公司治理的主體與客體、公司治理邊界與範圍等公司治理體系進行了新的詮釋；建立了基於資本的公司治理層次模型；提出了資本導向的公司治理權變模型。 第三，研究物質資本理論下的公司治理。研究傳統物質資本理論下股東至上的治理模式，建立單一治理主體的公司治理的委託——代理模型並進行分析；構建股東至上的治理模式下的公司治理目標、治理主體、治理客體、治理邊界範圍以及治理機制。 第四，開展人力資本理論下的公司治理研究。研究了基於人力資本理論的企業資本結構觀和企業所有權觀：研究了物質資本理論和人力資本理論下公司治理概念、理論基礎、治理模式和治理邊界的區別；探討了人力資本理論下公司治理的主體、客體、邊界範圍和治理機制等公司治理體系；探討了公司治理與企業所有權安排的關係。 第五，基於人力資本的公司治理博弈分析。本章將博弈論引入企業所有權安排的研究中，首先建立企業所有權靜態博弈模型，通過分析得出最優企業所有權安排的資本所有者的所有權份額；然後簡化假設條件，進行了人力資本與物質資本參與企業所有權安排的動態博弈分析；最後建立人力資本與物質資本參與企業所有權安排的合作博弈模型，並對博弈結果進行分析。 第六，社會資本理論下的公司治理研究。介紹了企業社會資本及其分類和構成，界定了利益相關者的範圍；從社會資本治理機制的含義、社會資本治理的機理分析和企業所有權配置三方面分析了社會資本治理的可行性；研究該模式下的治理目標、治理主體、治理客體、治理邊界範圍和治理機制。基於社會資本的視角，依據契約理論、資產專用性(專有性)，研究社會資本所有者權益，研究公司的社會責任。 最後，為和諧型公司治理的未確知綜合評價研究。給出了和諧型公司治理的概念，構建了包括物質資本權益、人力資本權益和社會資本權益的“和諧型”公司治理評價指標體系；套用AHP方法給出了指標體系權重：引入未確知數學方法，構建了“和諧型”公司治理的未確知綜合評價模型，開展了實證分析；給出研究結論和展望。 本文綜合運用博弈論、未確知數學、層次分析法、委託——代理模型、演繹歸納法、調查研究及問卷方法，採用規範分析與實證分析相結合、制度分析方法與比較分析方法相結合、定量分析與定性分析相結合、案例研究等方式，開展跨學科交叉研究。