博時卓越品牌混合型證券投資基金(LOF)是博時基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：博時卓越品牌混合LOF
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：博時基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：5.00億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：160512
- 成立日期：20110422
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要通過投資於A股市場經過嚴格篩選的具有投資價值的品牌上市公司的股票，力爭通過主動操作，獲取較長期限內的資本增值和資本利得。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括A股股票、固定收益類證券、貨幣市場金融工具、現金、權證、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。固定收益類證券主要包括國債、金融債、公司債、企業債、政府機構債、次級債、可轉換公司債券、可分離債、資產支持債券等；貨幣市場金融工具包括中央銀行票據、短期融資券、回購（包括正回購和逆回購）、同業存款等。如果法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
因基金規模或市場變化等因素導致本基金投資組合不符合上述規定的，基金管理人將在合理期限內做出調整以符合上述規定。法律、法規另有規定的，從其規定。
因基金規模或市場變化等因素導致本基金投資組合不符合上述規定的，基金管理人將在合理期限內做出調整以符合上述規定。法律、法規另有規定的，從其規定。
投資策略
1、資產配置策略
在大類資產配置上，本基金強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的行業、公司分析和估值分析有機結合進行前瞻性的決策。
一方面，通過分析巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應量的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等），積極關注國家財政、稅收、貨幣、匯率等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向
另一方面，根據對上市公司業務品質的改善、財務品質的改善、整體估值水平等指標進行定量分析，得出對市場走勢的判斷。
根據對經濟周期和市場走勢的判斷，決定股票、固定收益證券和現金等大類資產在給定區間內的動態配置。
2、股票投資策略
（1）投資理念
本基金的股票投資採用品牌精選的主動式投資策略，即在戰略上，以自下而上的精選個股為主導，在戰術上，強調個股選擇與自上而下的資產配置和組合管理相結合，在風險控制的基礎上，力求獲取投資組合的超額收益。
（2）投資策略
1）品牌投資的基本原則
不同行業屬性的品牌的投資價值具有不同的特徵，本基金將根據品牌的行業屬性對品牌進行評估，跟蹤研究不同行業中品牌的作用，及時更新不同行業的品牌評價標準。
2）品牌投資策略
本基金從品牌分析和估值分析兩個方面來考查品牌的投資價值，選擇品牌優秀、估值具備優勢的投資標的，作為本基金對具有投資價值的品牌上市公司股票的投資。品牌分析包含：品牌強度、品牌優勢、盈利能力和財務品質四個部分。
1）品牌強度分析
品牌強度用以衡量消費者對品牌認知情感強弱。本基金用以評價品牌強度的指標包括但是不限於：市場份額、客戶忠誠度和品牌知名度等。
2）品牌優勢分析
品牌優勢是指品牌所具有的獨特的競爭優勢。本基金對用於評價品牌優勢的指標包括但不限於：創新力、行業發展、議價能力、產品獨特性或者稀缺性和公司治理和員工激勵等。
3）盈利能力
本基金在關注投資資本回報率（Return on investment capital，簡稱ROIC）的基礎上，重點關注ROIC增長率的可持續性，尋找ROIC出現改善的上市公司。ROIC增長率的提高體現了企業持續改善的業務品質和不斷增強的盈利能力，本基金在考慮到安全邊際的基礎上，將深入挖掘企業的成長性特徵。
4）財務品質
本基金通過品質評估模型，篩選具有安全邊際和潛在價值的公司，便於針對性地展開深入的盈利能力分析和品牌精選。評價品牌財務品質的指標包括：償債能力、獲利能力、財務結構、資產利用效率等方面的財務比率指標。我們相信，從長期看，財務穩健的上市公司理應獲得更好的市場表現。
（3）估值分析
本基金將繼續秉承博時長期投資、價值投資的理念，在分析、評估上市公司的品牌價值的基礎上，給予充分的安全邊際。
3、債券投資策略
本基金的固定收益證券投資組合以高票息債券作為主要投資對象，並通過信用、久期和凸性等的靈活配置，進行相對積極主動的操作，力爭獲取超越於所對應的債券基準的收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價值優選條件的公司發行的權證。
5、股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。
（1）時機選擇策略
根據本基金對經濟周期運行不同階段的預測和對市場情緒、估值指標的跟蹤分析，決定是否對投資組合進行套期保值以及套期保值的現貨標的及其比例。
（2）期貨契約選擇和頭寸選擇策略
在套期保值的現貨標的確認之後，根據期貨契約的基差水平、流動性等因素選擇合適的期貨契約；運用多種量化模型計算套期保值所需的期貨契約頭寸；對套期保值的現貨標的Beta值進行動態的跟蹤，動態的調整套期保值的期貨頭寸。
（3）展期策略
當套期保值的時間較長時，需要對期貨契約進行展期。理論上，不同交割時間的期貨契約價差是一個確定值；現實中，價差是不斷波動的。本基金將動態的跟蹤不同交割時間的期貨契約的價差，選擇合適的交易時機進行展倉。
（4）保證金管理
本基金將根據套期保值的時間、現貨標的的波動性動態地計算所需的結算準備金，避免因保證金不足被迫平倉導致的套保失敗。
（5）投資組合管理策略
本基金建倉時，將根據市場環境，運用股指期貨管理建倉成本。
本基金出現較大申購贖回時，將運用股指期貨管理組合的風險。
未來，隨著中國證券市場投資工具的發展和豐富，在符合有關法律法規規定的前提下，基金可相應調整和更新相關投資策略。
在大類資產配置上，本基金強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的行業、公司分析和估值分析有機結合進行前瞻性的決策。
一方面，通過分析巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應量的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等），積極關注國家財政、稅收、貨幣、匯率等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向
另一方面，根據對上市公司業務品質的改善、財務品質的改善、整體估值水平等指標進行定量分析，得出對市場走勢的判斷。
根據對經濟周期和市場走勢的判斷，決定股票、固定收益證券和現金等大類資產在給定區間內的動態配置。
2、股票投資策略
（1）投資理念
本基金的股票投資採用品牌精選的主動式投資策略，即在戰略上，以自下而上的精選個股為主導，在戰術上，強調個股選擇與自上而下的資產配置和組合管理相結合，在風險控制的基礎上，力求獲取投資組合的超額收益。
（2）投資策略
1）品牌投資的基本原則
不同行業屬性的品牌的投資價值具有不同的特徵，本基金將根據品牌的行業屬性對品牌進行評估，跟蹤研究不同行業中品牌的作用，及時更新不同行業的品牌評價標準。
2）品牌投資策略
本基金從品牌分析和估值分析兩個方面來考查品牌的投資價值，選擇品牌優秀、估值具備優勢的投資標的，作為本基金對具有投資價值的品牌上市公司股票的投資。品牌分析包含：品牌強度、品牌優勢、盈利能力和財務品質四個部分。
1）品牌強度分析
品牌強度用以衡量消費者對品牌認知情感強弱。本基金用以評價品牌強度的指標包括但是不限於：市場份額、客戶忠誠度和品牌知名度等。
2）品牌優勢分析
品牌優勢是指品牌所具有的獨特的競爭優勢。本基金對用於評價品牌優勢的指標包括但不限於：創新力、行業發展、議價能力、產品獨特性或者稀缺性和公司治理和員工激勵等。
3）盈利能力
本基金在關注投資資本回報率（Return on investment capital，簡稱ROIC）的基礎上，重點關注ROIC增長率的可持續性，尋找ROIC出現改善的上市公司。ROIC增長率的提高體現了企業持續改善的業務品質和不斷增強的盈利能力，本基金在考慮到安全邊際的基礎上，將深入挖掘企業的成長性特徵。
4）財務品質
本基金通過品質評估模型，篩選具有安全邊際和潛在價值的公司，便於針對性地展開深入的盈利能力分析和品牌精選。評價品牌財務品質的指標包括：償債能力、獲利能力、財務結構、資產利用效率等方面的財務比率指標。我們相信，從長期看，財務穩健的上市公司理應獲得更好的市場表現。
（3）估值分析
本基金將繼續秉承博時長期投資、價值投資的理念，在分析、評估上市公司的品牌價值的基礎上，給予充分的安全邊際。
3、債券投資策略
本基金的固定收益證券投資組合以高票息債券作為主要投資對象，並通過信用、久期和凸性等的靈活配置，進行相對積極主動的操作，力爭獲取超越於所對應的債券基準的收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價值優選條件的公司發行的權證。
5、股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。
（1）時機選擇策略
根據本基金對經濟周期運行不同階段的預測和對市場情緒、估值指標的跟蹤分析，決定是否對投資組合進行套期保值以及套期保值的現貨標的及其比例。
（2）期貨契約選擇和頭寸選擇策略
在套期保值的現貨標的確認之後，根據期貨契約的基差水平、流動性等因素選擇合適的期貨契約；運用多種量化模型計算套期保值所需的期貨契約頭寸；對套期保值的現貨標的Beta值進行動態的跟蹤，動態的調整套期保值的期貨頭寸。
（3）展期策略
當套期保值的時間較長時，需要對期貨契約進行展期。理論上，不同交割時間的期貨契約價差是一個確定值；現實中，價差是不斷波動的。本基金將動態的跟蹤不同交割時間的期貨契約的價差，選擇合適的交易時機進行展倉。
（4）保證金管理
本基金將根據套期保值的時間、現貨標的的波動性動態地計算所需的結算準備金，避免因保證金不足被迫平倉導致的套保失敗。
（5）投資組合管理策略
本基金建倉時，將根據市場環境，運用股指期貨管理建倉成本。
本基金出現較大申購贖回時，將運用股指期貨管理組合的風險。
未來，隨著中國證券市場投資工具的發展和豐富，在符合有關法律法規規定的前提下，基金可相應調整和更新相關投資策略。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、登記在註冊登記系統的基金份額，其基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇獲取現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，默認的收益分配方式是現金紅利。登記在證券登記結算系統基金份額只能採取現金紅利方式，投資人不能選擇紅利再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、登記在註冊登記系統的基金份額，其基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇獲取現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，默認的收益分配方式是現金紅利。登記在證券登記結算系統基金份額只能採取現金紅利方式，投資人不能選擇紅利再投資；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
