基本介紹
- 公司名稱：廣東金德金屬交易所
- 總部地點：廣東省佛山市南海區國家高新技術產業開發區
- 成立時間：2011年11月23日
- 經營範圍：有色金屬
- 營運中心：廣州市越秀區文德路金德大廈21樓
- 批文：廣東省人民政府
- 交易模式：做市商
- 交易時間：18小時
- 託管銀行：中國農業銀行
公司簡介,契約規則,優勢,與LME銅的關係,影響銅價變動的因素,供求關係,巨觀經濟形勢,進出口政策,銅消費的拓展和替代,銅的生產成本,基金的交易方向,相關商品的價格波動,匯率波動,銅的投資環境：,計算方式,手續費,交易案例,買方案例,賣方案例,風險,調解處罰,開戶流程,出入金方式,交易模式,交易系統展示,品種介紹,總結,
公司簡介
廣東金德金屬交易所有限公司（簡稱金德交易所），坐落於中國有色金屬重鎮------廣東省佛山市南海區，是經廣東省有關部門批准，南海區各級政府支持成立的金屬網上交易平台。
金德交易所根據國家《關於加快電子商務發展的若干意見》，引入與國際接軌的交易模式，建立了良好的營運機制，並配備全面的監管措施，著力打造一個與當今有色金屬市場發展相適應的交易平台。金德交易所的創新模式已經得到廣大企業及從業者的認同和支持，金德也順利通過了廣東省金融辦、佛山經貿委的檢查和驗收，並受到南海政府的充分肯定，認為金德交易所符合國家的產業發展政策，對鞏固南海地區有色金屬的領導地位發揮了積極的作用。
金德交易所以打造具備先進機制的有色金屬交易平台為使命，以打造華南地區有色金屬產品定價中心為目標，以保護有色金屬戰略資源，構建全國性大市場，實現有色金屬資源合理配置為己任，依託廣東尤其是南海地區有色金屬的豐富資源，著力構建一個公平公正的專業的有色金屬網上交易中心和倉儲物流信息中心。
金德交易所利用國際先進的網路系統，配備高強度的數據加密、識別技術等安全設備，構建了功能強大的網上交易系統和管理系統，解決了現貨商品多種交易模式的安全性和穩定性問題，並引入了中國農業銀行、交通銀行對交易資金實行第三方監管，確保交易各方的資金安全，使交易各方的利益得到充分的保障。
契約規則
品種名稱 | 南海銅 |
交易代號 | NHC |
交易所 | 廣東金德金屬交易所 |
批量單位 | 100KG（0.1噸） |
交易時段 （台北時間） | 周一至周五 夏令時：上午8:00至次日凌晨2:00 |
冬令時：上午9:00至次日凌晨3:00 | |
報價單位 | 元/100kg |
最少變動價格 | 1元人民幣 |
基本保證金 | 契約價值的20% |
維持保證金 | 契約價值的10% |
每日漲跌限制 | 無 |
單筆最大下單量 | 1000批 = 100噸 |
單戶最大持單量 | 20000批 = 2000噸 |
手續費 | 3元人民幣/單邊 |
延期費 | 每日按成交金額的萬分之二收取 |
交割方式 | 實物交割（詳情見交割細則） |
交割產品標準 | 美國ISRI協會標準，含銅量為99%的1號光亮銅 |
交割地點 | 交易所指定的交割倉庫 |
優勢
- 18小時交易。（台北時間）周一至周五夏令時：上午8:00至次日凌晨2:00，冬令時：上午9:00至次日凌晨3:00，避免高開低開、漲跌停板風險。
- 雙向獲利。上漲可買入獲利,下跌可賣出獲利,交易多樣化。
- T+0交易。每日可以交易數次,增加獲利機會,減少投資風險。
- 保證金交易。利用“槓桿”原理，放大5倍，提高資金利用率。
- 交易單位小，參與門檻低。最低交易單位為100KG（0.1噸），按銅價，約1，000元人民幣。
- 無交割時間限制.大大減少了操作成本持倉多久均可，由交易商自己把握，不必像期貨那樣到期後無論價格多少必須交割，可以大大減少交易商的操作成本。
- 全球市場,無莊家操控。
- 無漲跌停板限制。
- 資金銀行第三方託管，保證安全。交易資金由農業銀行第三方託管，保證資金安全、進出快捷方便。
- 新興投資產品，中國市場潛力巨大。
- 交易簡單明了、操作方便快捷、投資風險可控。
- 信息公開透明，不會被人為操控。報價及交易軟體均由廣東金德金屬交易所提供，管理，維護，不會出現人為操作。
與LME銅的關係
南海銅的產品標準是根據美國ISRI協會標準，含銅量為99%的1號光亮銅，為進口的再生銅，基於其含銅量達99%，南海銅的價格只比標準的電解銅略低，而倫敦金屬交易所（簡稱LME）銅的產品標準為電解銅，故南海價與LME銅的價格走勢基本相同，完全可以借用對LME銅的分析對南海銅進行判斷。
交易所以倫敦金屬交易所（LME）的銅價為基礎，綜合國內南海銅價格及中國銀行人民幣兌美元的基準匯率，連續報出現貨南海銅的人民幣每100公斤買價及賣價。
影響銅價變動的因素
供求關係
根據個體經濟學原理，當某一商品出現供大於求時，其價格下跌，反之則上揚。同時價格反過來又會影響供求，即當價格上漲時，供應會增加而需求減少，反之就會出現需求上升而供給減少，因此價格和供求互為影響。
體現供求關係的一個重要指標是庫存。銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱“顯性庫存”，是指交易所庫存，世界上比較有影響的進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。
非報告庫存，又稱“隱性庫存”，指全球範圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的庫存。由於這些庫存不會定期對外公布，因此難以統計，故一般都以交易所庫存來衡量。
巨觀經濟形勢
銅是重要的工業原材料，其需求量與經濟形勢密切相關。經濟成長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經濟蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。
在分析巨觀經濟時，有兩個指標是很重要的，一是經濟成長率，或者說是GDP增長率，另一個是工業生產增長率。
進出口政策
進出口政策，尤其是關稅政策是通過調整商品的進出口成本從而控制某一商品的進出口量來平衡國內供求狀況的重要手段。我國從2008年1月1日起對精銅進口執行零關稅，對高純精煉銅出口稅率為5%。對銅母合金實施10%的出口稅率（海關總署公告2007年第79號），進出口稅率均有所下調。
銅消費的拓展和替代
消費是影響銅價的直接因素，而用銅行業的發展則是影響消費的重要因素。例如，20世紀90年代後，已開發國家在建築行業中管道用銅增幅巨大，建築業成為銅消費最大的行業，從而促進了90年代中期國際銅價的上升，美國的住房開工率也成了影響銅價的因素之一。2003年以來，中國房地產、電力的發展極大地促進了銅消費的增長，從而成為支撐銅價的因素之一。在汽車行業，製造商正在倡導用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業的用銅量。此外，隨著科技的日新月異，銅的套用範圍在不斷拓寬，銅在醫學、生物、超導及環保等領域已開始發揮作用。 IBM公司已採用銅代替矽晶片中的鋁，這標誌著銅在半導體技術套用方面的最新突破。這些變化將不同程度地影響銅的消費。
銅的生產成本
生產成本是衡量商品價格水平的基礎。銅的生產成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產成本有所不同，最普遍的經濟學分析是採用“現金流量保本成本”，該成本隨副產品價值的提高而降低。20世紀90年代後生產成本呈下降趨勢。
西方國家火法煉銅平均綜合現金成本約為70-75美分/磅，濕法煉銅平均成本約45美分/磅。濕法煉銅的產量約占總產量的20%。國內生產成本計算與國際上有所不同。
加工費（TC/RC）問題：加工費（TC/RC）變動反映銅產業鏈中礦山和冶煉廠博弈地位的變化，隨著銅礦資源趨向集中，冶煉產能迅速增長，TC/RC呈逐年下降趨勢。例如：BHP和江銅，銅陵簽訂的2008年TC/RC為47.2/4.72，較07年年度條款下降21%。
（註：資料來自CRU英國商品研究局）
基金的交易方向
基金業的歷史雖然很長，但直到20世紀90年代才得到蓬勃的發展，與此同時，基金參與商品期貨交易的程度也大幅度提高。從銅市場演變來看，基金在諸多的大行情中都起到了推波助瀾的作用。
基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分為兩大類，一類是巨觀基金（Macro fund），如套利基金，它們的規模較大，少則幾十億美元，多則上百億美元，主要進行戰略性長線投資。另一類是短線基金，這是由CTA（Commodity Trading Advisors）所管理的基金，規模較小，一般在1億美元左右，靠技術分析進行短線操作，所以又稱技術性基金。
從COMEX的銅價與非商業性頭寸（普遍被認為是基金的投機頭寸）變化來看，銅價的漲跌與基金的頭寸之間有非常好的相關性。而且由於基金對巨觀基本面的理解更為深刻並具有“先知先覺”，所以了解基金的動向也是把握行情的關鍵。從近幾年尤其是2005年以來銅價的走勢看，基金是銅價快速大幅上漲背後的巨大動力。
相關商品的價格波動
原油和銅都是國際性的重要工業原材料，它們需求的旺盛與否最能反映經濟的好壞，所以從長期看，油價和銅價的高低與經濟發展的快慢有較好的相關性。正因為原油和銅都與巨觀經濟密切相關，因此就出現了銅價與油價一定程度上的正相關性。但兩者只是表現為趨勢上的一致，在短期價格波動上並不必然一致。
匯率波動
國際上銅的交易一般以美元標價，而國際上幾種主要貨幣均實行浮動匯率制。隨著1999年1月1日歐元的正式啟動，國際外匯市場形成美元、歐元和日元三足鼎立之勢。由於這三種主要貨幣之間的比價經常發生較大變動，以美元標價的國際銅價也會受到匯率的影響，這一點可以從1994-1995年美元兌日元的暴跌和1999-2000年歐元的疲軟及美元的持續貶值中反映出來。
根據以往的經驗，日元和歐元匯率的變化會影響銅價短期波動，但不會改變銅市場的大趨勢。美元匯率對銅價的影響正日益加深，並被廣泛認為是2003年以來銅價大幅上漲的重要原因之一。但決定銅價的根本因素仍然是基本面的供求關係。
銅的投資環境：
國際資本流動對工業原材料價格起著決定性作用，最近幾年參與現貨銅的管理基金數量劇烈地增長，2010年英國批准推出現貨銅ETF基金，令銅的金屬投資屬性再次提升。主要的市場參與者有：
銅生產商、銅消費商、銅貿易商：
這三者是期銅交易中生存時間最持久的交易群體。生產商和消費商嚴格按照保值原則，在適當的價位對一定數量的原料或產品進行套期保值，以鎖定企業的經營利潤、迴避價格風險。（如國內知名的江西銅業，中金嶺南，銅陵有色…）
共同基金、對沖基金和投資銀行：
全球巨觀對沖基金：以基本面為依據，尋找絕對回報，可能會做多或做空，以中長線投資周期為主。包括：高盛、摩根史坦利等知名投資銀行，他們還是倫敦金屬交易所14個場內會員裡面的成員之一。
散戶投機者：
- 以短線買賣，賺取差價為目的。以一些中小有色金屬企業，國內外的一些期貨投機者為主要群體。
計算方式
手續費
手續費：3元人民幣/單邊。
延期費：交易所統一規定為每日成交金額的萬分之二。
交易案例
為了防止因市場價格波動而帶來利潤上的損失或增加原料採購成本，交易商可以通過廣東金德金屬交易所鎖定金屬採購或銷售價格，以避免價格波動帶來的不利影響。
根據操作方式的不同，可分為買入和賣出兩種電子訂單。
買方案例
操作方式：買入訂貨
在預期價格上漲的情況下，提前買入訂貨，從而減少價格上 漲帶來的成本增加，適用於貿易商和下游用戶。例子：A金屬廠判斷4月份銅價將上漲，於是在1月份買入銅的電子訂單，成交價格為5,000元/100KG，訂立數量10O批，4月份時銅價上漲到6,000元/100KG，A金屬廠通過提前訂貨有效降低了 1,000元/100KG的採購成本。
時間 | 交收價格 | 降低成本 |
1月份5,000元/100KG買入銅100批 | 5,000元/100KG | 無 |
4月份銅價上漲至6,000元/100KG | 6,000元/100KG | 1,000元/100KG |
賣方案例
操作方式：賣出訂貨
在預期價格下降的情況下，通過賣出訂貨的方式來鎖定銷售利潤，避免價格下降帶來的利潤減少或損失，適用於上游生產商和貿易商。例子：B廠有銅庫存100噸，8月份銅價為5,000元/100KG，該廠預計價格將走低，所以在8月份以 5,000元/100KG價格賣出電子訂單 1,000批。當12月份時銅價降低至 4,000元/100KG，B廠通過賣出訂貨有效地鎖定了銷售價格和利潤。
時間 | 交收價格 | 降低成本 |
8月份5,000元/100KG賣出1,000批 | 5,000元/100KG | 無 |
12月份銅價下跌至4,000元/100KG | 4,000元/100KG | 1,000元/100KG |
風險
任何金融投資產品都有風險，因此控制風險，增加盈利能力非常重要，對此，我們給出以下建議，僅供交易商參考。
第一、我們建議交易商以總資金額的20%--40%用於交易買賣，其它的60%--80%用作風險金，以最大程度地降低風險。
第二、我們的交易平台可以設定止損止盈，並且是T+0模式交易，可以隨時進行止盈止損的操作，及時控制價格風險，我們建議交易商做每筆交易之前設定嚴格的止盈止損紀律。
第三、我們對交易商實行單筆最大交易限額為1000手（100，000千克），最大持倉量為20,000手（2，000，000千克）；當交易商持有最大倉量的時候不得開立新倉。
第四、當交易商賬戶風險率達到25%的時候系統會將交易商買入或賣出的銅進行全部強行平倉。
風險率=交易商權益/持倉頭寸所占用的保證金。
調解處罰
會員、代理商、交易商之間因交易而發生糾紛時，可以自行協商解決，也可向交易所申請調解。
交易所根據一方當事人的書面申請調解糾紛。雙方達成調解協定的，可由交易所見證實施。
對會員、代理商、交易商的違規、違約行為，交易所有權依據國家法律、法規、政策採取相應的處罰措施。
開戶流程
（一）交易商要求開戶；
（二）交易商需攜帶本人身份證以及農業銀行卡（必須開通網銀），至會員單位處開戶；
（三）交易商在會員單位處填寫《客戶入市協定》三份（內含《客戶登記表》、《風險揭示書》）；
（四）會員單位將交易商《客戶登記表》、身份證（正反面）、銀行卡（正面）以電子檔形式通過電子郵件傳送至本公司開戶部指定的電子信箱;
（五）開戶部人員將該交易商資料按會員歸屬歸檔保存電子版，並且為每一位交易商開戶分配賬號和密碼，賬號和密碼以簡訊形式返回給每一位交易商；
（六）交易商收到交易所反饋的開戶賬號和密碼後在會員單位協助下完成銀行第三方綁定；
（七）綁定成功後，交易商可入金交易。
出入金方式
“出入金”指交易商將資金在自有的交易賬戶和銀行賬戶間劃轉資金的過程，資金由交易賬戶劃入銀行賬戶為“出金”，反之為“入金”。交易商有一種出入金方式，操作流程簡述如下：
系統平台出入金
1、交易商登錄進入交易所電子交易平台交易商端；
2、在視窗下方工具列中點選“銀行”選項，此時彈出出入金對話框；
3、選擇“出入金類型”,填寫“金額”和“資金密碼”（出入金皆為資金賬號交易密碼）；
4、點擊“確定”。
交易模式
交易模式：現貨掛牌交易和現貨連續交易兩種模式。
現貨掛牌交易是指在本交易所主持下，在本交易所規定的可交易的商品範圍內，交易商通過現貨掛牌電子交易系統發出要約，在規定的交易時間內以“價格優先、時間優先”的原則簽訂不可轉讓的電子交易契約，買賣雙方必須按電子交易契約條款進行現貨交收，從而幫助交易商降低了交易成本，拓寬了銷售渠道。
現貨連續交易是交納了一定比例的定金後，通過電子交易系統進行買賣的交易模式，交易者既可選擇現貨交割，亦可選擇通過買賣對沖轉讓貨物，賺取差價。
交易系統展示
交易系統—南海銅閃電圖
交易系統—南海銅K線圖
交易系統—南海銅簡便的操作界面
品種介紹
中文名稱：銅
英文名稱：Copper
定義：元素周期表中原子序數為29，屬IB族金屬元素。元素符號Cu。
銅是人類最早發現的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開始使用銅。自然界中的銅分為自然銅、氧化銅礦和硫化銅礦。自然銅及氧化銅的儲量少，世界上80%以上的銅是從硫化銅礦精煉出來的，這種礦石含銅量極低，一般在2-3%左右。金屬銅，元素符號Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點1083oC。純銅呈淺玫瑰色或淡紅色。
銅在電氣、電子工業中套用最廣、用量最大，占總消費量一半以上。用於各種電纜和導線，電機和變壓器，開關以及印刷線路板的製造中。在機械和運輸車輛製造中，用於製造工業閥門和配件、儀表、滑動軸承、模具、熱交換器和泵等。
在化學工業中廣泛套用於製造真空器、蒸餾鍋、釀造鍋等。
在國防工業中用以製造子彈、炮彈、槍炮零件等，每生產300萬發子彈，需用銅13-14噸。
在建築工業中，用做各種管道、管道配件、裝飾器件等。
產品分類：
自然界中存在形態分類：
自然銅------銅含量在99%以上，但儲量極少。
氧化銅礦-----為數也不多
硫化銅礦-----含銅量極低，一般在2--3%左右，世界上80%以上的銅是從硫化銅礦精煉出來的。
生產過程分類：
銅精礦----冶煉之前選出的含銅量較高的礦石。
粗銅------銅精礦冶煉後的產品，含銅量在95－98%。
純銅------火煉或電解之後含量達99%以上的銅。火煉可得99－99.9%的純銅，電解可以使銅的純度達到99.95-99.99%。
主要合金成份分類：
黃銅-----銅鋅合金
青銅-----銅錫合金等（除了鋅鎳外，加入其他元素的合金均稱青銅）。
白銅-----銅鈷鎳合金
產品形態分類：
銅管、銅棒、銅線、銅板、銅帶、銅條、銅塊、銅箔等。
光亮銅
►光亮銅屬於在工業電纜、電線中拆解出來廢銅；
►銅質好，半成品含銅量為99%以上；
►成品電纜電阻率在0.01715以下最小出絲直徑為0.01毫米；
►但其純度非常高，是廢銅貿易的主要品種，因其純度高也是再生資源利用最多的品種，其價格接近電解銅，唯一區別是其還沒有經過提煉；
►在產品規格允許的情況下可以代替電解銅使用。
電解銅（陰極銅）
►將廢銅加工提純；
►將粗銅（含銅99%）以硫酸和硫酸銅的混和液作為電解液進行電流分解；
►得出純度非常高的陰極銅即電解銅。
生產與消費
世界銅礦資源較為豐富。根據美國礦業局統計，世界金屬的可開採儲量為4.67億噸，儲量基礎為9.37億噸。可開採銅儲量最多的國家是智利和美國。
從地區分布來看，全球銅蘊藏最豐富的地區共有五個：
從地區分布來看，全球銅蘊藏最豐富的地區共有五個：
- 南美洲秘魯和智利境內的安第斯山脈西麓；
- 美國西部的洛磯和大坪谷地區；
- 非洲的剛果和尚比亞；
- 哈薩克斯坦共和國；
- 加拿大東部和中部。
從國家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國、中國、秘魯、尚比亞、獨立國協、印度尼西亞、波蘭、墨西哥、澳大利亞和加拿大。上述國家的銅礦資源量占到了全球銅資源總量的87.2%。其中智利是世界上銅資源最豐富的國家，其銅金屬儲量約占世界總儲量的29.98%。
2011年全世界年產銅達1800萬噸，其中最大的生產國為智利262.8萬噸，然後美國173.2萬噸、日本145.5萬、中國133萬噸，整個歐洲為238萬噸。
中國銅生產地集中在華東地區，該地區銅生產量占全國總產量的51.84%，其中安徽、江西兩省產量約占30%（銅陵有色，江西銅業）。
2011年全球銅消費達2120萬噸，銅的消費需求由發達工業國逐步轉到新興經濟體，中國是最大的銅消費國，2011年達到600萬噸 ，約占世界消費總量的20%，其次是美國296萬噸（第二大消費國），日本132.7萬噸，整個歐洲市場為438.5萬噸。
我國是個銅資源短缺的國家，精煉銅的原料自率只有40%，60%來自於進口。每年均需進口大量的銅精礦。銅的進口構成中原料進口占的比重較大，電解銅的進口增長幅度大於半成品(銅桿、銅管等)的進口增長幅度。
總結
- 銅是國際成熟的投資品種，歷史悠久：
銅作為一個投資交易品種已有百年歷史，早在1877年倫敦金屬交易所（LME）的雛形就已形成，銅是LME最早進行交易的品種之一。國際市場從事銅交易的主要有倫敦金屬交易所（LME）和紐約商品交易所（COMEX）。LME銅的報價是行業內最具權威性的。我國的期銅交易自1991年推出以來，一直位居商品品種里的成交規模第一位。 - 全球銅的產值及交易規模巨大，價格不容易受操縱。
- 交易所銅報價成為相關企業銷售產品、採購原料及簽定進出口貿易契約的定價依據。
- 銅不僅是企業進行套期保值的有效工具，也為投資者提供了更理想的投資機會。
