北信瑞豐健康生活主題靈活配置混合型證券投資基金是北信瑞豐發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：北信瑞豐健康生活主題混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：北信瑞豐
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：23.28億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001056
- 成立日期：20150327
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過相對靈活的資產配置，重點投資於可以代表未來健康生活發展趨勢的上市公司，從中挑選三個方向即健康飲食類的農林牧漁、餐飲行業，文明生活類的體育、傳媒、公共園林行業，健康輔助類的醫療環保行業，優中選優，在嚴格控制風險的前提下，謀求基金資產的長期、穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金的投資策略分為兩個層面：首先，依據基金管理人的大類資產配置策略動態調整基金資產在各大類資產間的分配比例；而後，進行各大類資產中的個股、個券精選。具體由大類資產配置策略、股票投資策略、固定收益類資產投資策略和權證投資策略四部分組成。
1、大類資產配置策略
本基金將在基金契約約定的投資範圍內，結合對巨觀經濟形勢與資本市場環境的深入剖析，自上而下地實施積極的大類資產配置策略。主要考慮的因素包括：
（2）政策因素：稅收、政府購買總量以及轉移支付水平等財政政策，利率水平、貨幣淨投放等貨幣政策；
（3）市場指標：市場整體估值水平、市場資金的供需以及市場的參與情緒等因素。
結合對全球巨觀經濟的研判，本基金將在嚴格控制投資組合風險的前提下，動態調整基金資產在各大類資產間的分配比例，力圖規避市場風險，提高配置效率。
2、股票投資策略
（1）健康生活主題上市公司股票的界定
結合目前中國目前人口、社會和技術進步的未來發展趨勢，本基金管理人界定的健康生活主題相關行業和公司包括以下三類：
1、健康飲食，指的是入口的食物必須做到新鮮健康、清潔衛生。包括直接提供生鮮食品的農林牧漁行業、健康消費的食品飲料行業，以及餐飲類、商超生鮮經營業態、冷鏈運輸等與未來飲食業態和服務相關的公司。
2、文明生活，指的是野蠻體魄和文明精神。野蠻體魄主要包括體育類的運動服裝，運動器械、場地保險等，文明精神是豐富心靈，升華內心，要求娛樂有度，包括旅遊類的景區景點、主題公園、康療養生區、旅遊村寨、農場樂園、傳媒類的圖書、報紙、雜誌、電影、電視網路、數字出版、動漫、遊戲以及環境設施類的公共園林等。
3、健康輔助，指的是對健康直接有益的輔助手段。包括治療型的醫藥技術、生物科學，以及環保類的大氣淨化、污水處理和各種未來的清潔能源新能源汽車等。
基於對健康生活主題上市公司的界定，本基金主要採取“自下而上”的選股策略，基於對上市公司成長性和估值水平的綜合考量，使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
若未來由於技術進步或政策變化導致本基金健康生活主題相關行業和公司相關業務的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
（2）個股精選策略
本基金主要採取“自下而上”的選股策略，基於對上市公司成長性和估值水平的綜合考量，使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
首先，使用定性分析的方法，從技術能力、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司的基本情況進行分析。
在技術能力方面，選擇研發團隊技術實力強、技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定護城河的公司。
在市場前景方面，需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、開拓市場，進而創造利潤增長的能力。
公司治理結構的優劣對包括公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據進行企業價值評估。本基金主要從行業景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。
1.行業景氣度
本基金通過一系列定量指標對行業景氣度進行研判。這些指標包括行業銷售收入增長率、行業毛利率和淨利率、原材料和成品價格指數以及庫存率等。通過與歷史和市場平均水平進行比較，並結合定性分析的結果來評判行業的景氣度水平。
2.盈利能力
3.成長能力
本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度，主要參考的指標包括EPS增長率和主營業務收入增長率等。
4.估值水平
本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性，主要參考的指標包括市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市盈增長比率（PEG）、自由現金流貼現（FCFF，FCFE）和企業價值/EBITDA等。
3、固定收益類資產投資策略
在進行固定收益類資產投資時，本基金將會考量利率預期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉換債券投資策略、資產支持證券投資策略，選擇合適時機投資於低估的債券品種，通過積極主動管理，獲得超額收益。
（1）利率預期策略
組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據對市場利率變化趨勢的預期，制定出組合的目標久期：預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。
（2）信用債券投資策略
根據國民經濟運行周期階段，分析企業債券、公司債券等發行人所處行業發展前景、業務發展狀況、市場競爭地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素，評價債券發行人的信用風險，並根據特定債券的發行契約，評價債券的信用級別，確定企業債券、公司債券的信用風險利差。
債券信用風險評定需要重點分析企業財務結構、償債能力、經營效益等財務信息，同時需要考慮企業的經營環境等外部因素，著重分析企業未來的償債能力，評估其違約風險水平。
（3）套利交易策略
在預測和分析同一市場不同板塊之間（比如國債與金融債）、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，基金管理人採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如若某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時這種穩定關係便被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
（4）可轉換債券投資策略
著重對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，同時兼顧其債券價值和轉換期權價值，對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉換債券進行重點投資。
本基金管理人將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析，包括所處行業的景氣度、成長性、核心競爭力等，並參考同類公司的估值水平，研判發行公司的投資價值；基於對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析，判斷其債券投資價值；採用期權定價模型，估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素，對可轉換債券進行定價分析，制定可轉換債券的投資策略。
（5）資產支持證券投資
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
4、權證投資策略
本基金還可能運用組合財產進行權證投資。在權證投資過程中，基金管理人主要通過採取有效的組合策略，將權證作為風險管理及降低投資組合風險的工具：
（1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
（2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
（3）針對不同的市場環境，構建騎牆組合、扼制組合、蝶式組合等權證投資組合，形成多元化的盈利模式；
（4）在嚴格風險監控的前提下，通過對標的股票、波動率等影響權證價值因素的深入研究，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
若未來法律法規或監管部門有新規定的，本基金將按最新規定執行。
