包銷法

包銷法的方式

中央銀行承購是指央行按一定條件全部承購政府發行的公債。這種方法手續簡便，費用少，甚至無須推銷費用，公債收入可以提早入庫使用，但會引起貨幣的非經濟發行，容易引起或加劇通貨膨脹。所以央行承受公債往往有一定限制條件。

商業銀行承購指商業銀行承購全部或部分政府發行的公債。商業銀行承購的公債構成其自有資產。在商業銀行資金短缺的情況下，它可以將債券拋售出去，也可向中央銀行貼現。

金融集團包銷指由一個承包公司牽頭，若干承銷公司參與報銷活動，以競爭的形式確定自己的包銷份額，並按報銷額承擔相應的風險，收取手續費。我國從20世紀90年代開始，部分公債的發行採用金融集團承受包銷的方法。

銀團包銷方式是目前國際市場上最常見的包銷方式。採用這種方式可以保證大規模公債發行任務的完成，有利於廣泛收集社會資金，滿足國家需要。

包銷法的優點是，國債由銀行承受，政府不再干預，銀行可以自主執行發行權和發行事務;國債收入可以提前入庫，政府可以及時使用。

包銷法也有缺點，主要是如果銀行不能把國債全部推銷出去，自身承擔的國債過多，就會導致貨幣供給大量增加，導致信用膨脹。