基本介紹
- 中文名：創業融資測試
- 作者：傑夫里·提蒙斯（Jeffry A.Timmons）
企業或者個人項目要尋找風險投資，首先自己必須了解風險投資，這非常關鍵，豐富的知識是成功融資的前提條件！
1、VC具有什麼特點？
A 、低風險低回報；
B 、低風險高回報；
C 、高風險低回報；
D 、高風險高回報。
2、VC的投資金額一般在多少？
A 、幾十萬到幾百萬；
B 、幾百萬、幾千萬或者更多；
C 、只要有高回報率多少金額都可。
3、您認為VC為什麼會投資一家企業？
A 、看好公司前景，希望控股；
B 、找機會退出獲得大量套現。
4、以下退出機制中，哪一種能使資本得到最大限度的增長？
A 、兼併、收購；
B 、首次公開募股；
C 、股份回購；
D 、破產清算。
5、您認為VC對您的項目投資多少比較合適？
A 、根據公司階段性發展需要夠用就好；
B 、只要VC願意，投的越多越好。
6、您對投資商有所選擇嗎？
A 、優先選擇在此行業內具有經驗的投資商；
B 、投資商只是供應資金，無所謂哪一家。
7、以下哪些內容對您在VC面前成功有效展示您的項目是必須的？
A 、必須要有半小時以上說明時間；
B 、必須要把項目全部細節都說清楚，尤其是技術細節；
C 、 必須突出個人及團隊優勢；
D 、必須讓投資商看過項目詳盡計畫書。
8、談及融資金額時，應該是？
A 、讓VC決定應該投多少數額；
B 、自己提出需要多少數額。
9、以下關於投資回報的描述中風險投資一般一種？
A 、年回報率在20%以上 ；
B 、 3年內實現1000萬元以上的回報 ；
C 、 3年內企業總資產成長10倍以上 ；
D 、 以任何方式在3年內得到3倍以上的現金回報。
10、以下要素中你認為VC最為關注的是哪一點？
A 、市場總容量及可獲得的市場份額；
B 、 主要領導人及主要管理團隊的素質；
C 、 公司歷史經營及財務狀況；
D 、公司發展計畫及商業模式。
答案及批註：
1：D。VC的本質是高風險高回報，以下我們對此觀點作些補充。VC的高風險是相對於其他投資方式而言的。只有企業價值增長了VC的投資才能得到回 報，如果企業倒閉，VC很有可能血本無歸。它投資成功的可能性在國際上基本在1/5以內。然而值得注意的是，這一點在中國的情況卻大不一樣，有統計顯示， 中國風險投資成功的機率遠遠高於國際水準，也就是說國內風險投資多半會選擇擁有較好現金流風險較小的公司投資。這應該是國內與國際上風險投資最大的不同點 之一。至於高回報，準確地說應該是高預期回報，如果投資成功，風險投資得到的回報會在3倍、6倍甚至10倍以上更多，但是投資企業成功的畢竟是少數，有一 大半的投資是無法實現高回報的。這就是風險投資的精髓，也就是說在少數項目獲取暴利的情況下，可以允許大多數項目微利、持平或者虧損。
2：B。風險投資幾百萬元人民幣的項目也有案例，但還是屬於相當小額的，一般VC投資金額都在幾千萬以上。按美元計算，VC投資金額至少在50萬美元以 上。當然，投資也是有上限的，依據每家投資機構的基金總量和投資策略而不同，如聯想投資的單項投資金額控制在基金總額的10%以內。
3：B。VC投資的根本性目的就是現金回報。很少有專業的VC會為了控制一家公司而投資。恰恰相反，VC在投資企業的過程中並不希望由於自身控股導致創業 團隊的積極性丟失，歷史上由於VC控股導致公司CEO中途退出導致投資危機也不乏先例。無論如何，VC的最終目的就是通過資本的作實現資金的增值，而創業 企業對於他們來說只是達成目的的一個手段，VC控股通常不是高明之舉。
4：A。首次公開募股（IPO）的確是風險投資退出途徑，它 能使投資者獲得3-10倍或者更高的回報。當風險企業發展到一定程度之後必然選擇在證券市場上市，首次進入證券市場發行股票稱為IPO。美國最主要的風險 投資上市渠道是NASDAQ。實現IPO的風險投資在度過一定期限的禁售期(NASDAQ是六個月)後可以將其持有的股份拋售變現獲得收益，這是風險投資 獲得回報最高的退出方式。需要指出是，我們說IPO是退出方式是就其投資收益率而言的，但事實上就數量而言，IPO並不是主要的風險投資退出方式， 即便是在美國大約也只有10%至20%左右的風險企業能夠實現IPO，其他超過60%甚至更多的企業採取併購方式作為退出方式。
5：A。在很多創業者還認為錢拿的越多越好的時候，您已經認識到夠用就好的原則，這太棒了。一般來說，企業一次融資所參考的是企業一年左右時間擴張發展所需的資金量，經過2-3輪的融資後最終推動企業上市。
6：A。挑選投資商時研究投資商的背景和實力是相當重要的，這其中包括關注行業的不同，本土與國際的不同，歷史投資案例的不同，管理機制的不同等 等，這些通通是企業家需要考慮在內的因素。而熟悉此行業的VC可能與創業者更有共同語言，更能理解創業思路，有更強的行業敏銳性。
7：C。您認為企業最重要的因素是人，而這與幾乎所有的風險投資家的觀點也是一致的：投錢就是投人。人或者說團隊的優勢其實是最重要的因素，模式是死的，產品是死的，只有人是活的。對的人能把不對的事情做對，不對的人會把對的事情做錯。
8：B。清楚企業發展需要多少資金，並清楚這筆資金應該由您自己而不是投資商提出。我們這裡補充一點，一般來說我們會參考企業階段性發展（可能是1年左右）所需的資金數量，並且需要給投資人一個清晰的方案來說明如何使用這筆資金。
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9：D。VC最終關心的就是現金回報而不是其他任何東西，沒錯，只要把握好這點就有了打開VC金庫的第一把鑰匙。一般照經驗來看，VC做一筆投資會 在2年-5年左右的時間裡獲得應有的回報，而回報的數量也不一而同，行業平均值在2-3倍左右，10倍已經屬於高回報，而歷史中也有達到幾十倍甚至上百倍 回報案例（如Compaq達到38倍，Lotus達到63倍，蘋果計算機的投資回報高達235倍）
10：B。您與您的團隊才是VC最為關注的要點，這是完全正確的，只有對德人才能做對的事。但也不要忽略其他的因素：市場容量、歷史經營數據、發展規劃等，只有綜合起來才能真正獲得VC青睞。
