《像機構投資者一樣思考——散戶逆向投資策略實戰指南》是清華大學出版社於2021年出版的書籍。
基本介紹
- 中文名：像機構投資者一樣思考——散戶逆向投資策略實戰指南
- 作者：黃佛森
- 出版社：清華大學出版社
- 出版時間：2021年5月1日
- 定價：69 元
- ISBN：9787302573302
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
《像聰明的機構投資者一樣思考：散戶逆向投資策略實戰指南》主要從兩條主線介紹A股投資體系，第一個是逆向投資，第二個就是跟隨聰明的機構投資者。《像聰明的機構投資者一樣思考：散戶逆向投資策略實戰指南》以實際案例向大家展示為何逆向投資者收益豐厚，如何實現逆向投資，逆向投資中的風險是什麼，以及在投資中如何藉助聰明的機構投資者的各種信息，讓其他的投資者為自己抬轎，實現收益。
圖書目錄
第 1 章 源於生活的股市投資哲學 / 1
1.1 “反”—逆向投資獲利才最豐厚 / 2
1.2 “下”—接地氣才能長成大牛股 / 3
1.3 “少”—專注幾隻股票看準機會重倉 / 4
1.4 “陽”—機構投資者出擊現大陽就是買入時 / 5
1.5 “溢”—人多擁擠交易火熱就是賣出時 / 6
第 2 章 逆向投資要建立在認識周期的基礎上 / 8
2.1 投資者如何從資產價格泡沫中獲取財富 / 9
2.1.1 潛伏期 / 10
2.1.2 意識期 / 10
2.1.3 狂熱期 / 10
2.1.4 破滅期 / 10
2.2 A 股的政策周期與市場周期 / 13
2.3 流動性周期與大類資產配置 / 14
2.4 中國經濟周期與 A 股的行業輪動 / 19
2.5 自下而上的選股也可規避系統性風險 / 23
第 3 章 不是所有的行業和公司都適合逆向投資 / 25
3.1 生命周期是逆向投資行業選擇的關鍵 / 26
3.2 新興行業應選擇行業龍頭避免踩雷 / 28
3.3 低 PE 有可能是投資陷阱 / 29
3.4 圍繞淨資產收益率進行逆向投資 / 31
3.4.1 淨資產收益率的定義與計算方法 / 31
3.4.2 淨資產收益率與公司價值 / 32
3.4.3 淨資產收益率與公司股價 / 34
3.4.4 杜邦分析法的基本思路 / 36
3.4.5 高淨資產收益率企業的三種模式 / 38
3.5 A 股主要逆向投資機構的選股標準 / 47
第 4 章 如何避免倒在黎明前 / 50
4.1 期限錯配是股票投資的致命傷 / 51
4.2 為何多數投資者都倒在抄底的路上 / 52
4.3 買入持有期間煎熬，而決定什麼時候賣出更煎熬 / 55
4.4 “20—30”定律 / 56
第 5 章 讓機構投資者為你抬轎 / 59
5.1 關注跟蹤聰明機構投資者的調研及持倉數據 / 60
5.1.1 哪些機構投資者是市場的常勝將軍 / 60
5.1.2 如何從機構投資者的調研及持倉數據尋找投資線索 / 63
5.2 從價量變化及換手率判斷機構投資者是否已介入 / 64
5.2.1 跟蹤機構投資者調研數據的策略 / 65
5.2.2 跟蹤機構投資者持倉數據的策略 / 67
5.2.3 跟蹤滬深港通北上資金數據的策略 / 68
5.3 關註上市公司籌碼集中度 / 70
5.4 券商研報及媒體熱度的反向指標作用 / 73
第 6 章 逆向投資者需要重點關注的財務指標 / 74
6.1 經營性現金流淨額是否逆勢擴張 / 75
6.2 公司淨利潤隨周期或事件變化的彈性是否足夠大 / 78
6.3 公司實際的淨資產是否已被嚴重低估 / 80
6.4 儘量選擇有息負債率低的公司 / 84
6.5 資產端容易出現瑕疵的科目 / 85
6.5.1 貨幣資金 / 86
6.5.2 應收賬款 / 88
6.5.3 其他應收款 / 91
6.5.4 預付款項 / 92
6.5.5 存貨 / 93
6.5.6 商譽 / 96
6.6 警惕“存貸雙高”的企業 / 97
6.6.1 “存貸雙高”的定義 / 97
6.6.2 “存貸雙高”的原因 / 101
6.6.3 “存貸雙高”異常的識別邏輯 / 103
6.7 看業績不是只看淨利潤的表面數字 / 104
6.8 警惕淨利潤與經營性現金流淨額長期不匹配 / 107
6.8.1 淨利潤與經營性現金流淨額不匹配的原因 / 107
6.8.2 淨利潤與經營性現金流淨額長期不匹配的典型案例 / 111
6.9 上市公司利潤調節的主要手段 / 116
6.9.1 收入確認政策及關聯交易 / 118
6.9.2 折舊及攤銷 / 121
6.9.3 研發及借款費用資本化 / 125
6.9.4 資產減值損失 / 134
6.9.5 公允價值變動損益 / 149
6.9.6 投資收益 / 151
6.10 警惕上市公司對外擔保風險 / 153
第 7 章 信息收集、調研及分析 / 157
7.1 信息的權威性放在首位 / 158
7.2 海納百川地收集各方面信息進行驗證 / 159
7.3 重要的巨觀數據信息 / 161
7.3.1 經濟成長指標數據 / 162
7.3.2 通貨膨脹指標數據 / 172
7.3.3 貨幣信貸指標數據 / / 174
7.3.4 政府政策數據 / 179
7.4 重要的行業數據信息 / 180
7.4.1 行業基礎信息 / 180
7.4.2 行業動態信息 / 182
7.5 重要的公司數據信息 / 183
7.5.1 業務結構及盈利模式 / 183
7.5.2 財務狀況 / 184
7.5.3 管理層情況 / 185
7.5.4 公司的競爭優勢及發展戰略 / 185
7.5.5 股東情況 / 186
7.5.6 公司股票交易信息 / 187
7.6 有目的性地進行調研 / 188
7.6.1 確保實地調研的必要性 / 188
7.6.2 實地調研的方法 / 189
7.7 信息分析守正出奇 / 191
7.7.1 抓重點，追本溯源 / 191
7.7.2 抓住不變的要素，以變應變，回歸簡易 / 193
7.7.3 相關性分析—探尋同時間不同事物的關聯性 / 194
7.7.4 歷史均值及波動區間分析—探尋歷史的周期性 / 195
第 8 章 系統性下跌帶來的防禦性行業投資機會 / 198
8.1 如何應對系統性下跌 / 199
8.2 懶人選擇防禦性行業龍頭可跑贏通脹 / 201
8.3 防禦性行業龍頭—貴州茅台 / 201
8.4 杜邦分析法在防禦性行業投資策略的套用 / 208
第 9 章 行業景氣下滑帶來的行業反轉投資機會 / 211
9.1 如何把握行業的周期 / 212
9.1.1 認識行業的周期性及周期性行業 / 212
9.1.2 細分行業狀況的迥異造就結構性行情 / 213
9.2 周期性行業反轉的投資要點 / 215
9.3 杜邦分析法在周期性行業投資策略的套用 / 219
第 10 章 事件性危機帶來的估值修復投資機會 / 225
10.1 估值修復是事件性危機的首要獲利點 / 226
10.1.1 行業事件性危機 / 226
10.1.2 公司事件性危機 / 228
10.2 事件性危機反轉的投資要點 / 231
10.3 杜邦分析法在事件性投資策略的套用 / 233
第 11 章 成功的投資者都是典型的逆向投資者 / 237
11.1 沃倫·巴菲特與查理·芒格 / 238
11.1.1 人物簡介 / 238
11.1.2 投資理念 / 239
11.1.3 投資案例—2016 年投資蘋果公司 / 240
11.1.4 投資案例—2015 年再次買入菲利普斯 66 公司 / 242
11.2 塞斯·卡拉曼 / 245
11.2.1 人物簡介 / 246
11.2.2 投資理念 / 246
11.2.3 投資案例—2016 年逆勢抄底能源股 / 247
11.3 卡爾·伊坎 / 250
11.3.1 人物簡介 / 250
11.3.2 投資理念 / 250
11.3.3 投資案例—2015 年逆勢收購巴西鐵礦石開採商 / 251
