《傑出投資者的頂層認知》是2024年中國科學技術出版社出版的圖書，[加拿大] 塞巴斯蒂安·佩奇 （Sébastien Page）著
基本介紹
- 中文名：傑出投資者的頂層認知
- 出版社：中國科學技術出版社
圖書目錄,
圖書目錄
第一部分 投資前提：預測收益率
第 1 章 資本資產定價模型不完美但實用
金融學中的“牛頓運動定律”
股市收益率平均水平的計算方法
到期收益率是評估債券收益率的最優指標
投資組合應包括的資產類別以及權重
計算不同市場裡不同資產的平均收益率
CAPM 是預測收益率的最好參照基準
第 2 章 給市場估值，哪些指標更實用？
最簡單的基礎估值模型：累積法
基本面分析與量化分析並非格格不入
延長時間視窗，利率走向並不如想像中重要
第 3 章 估值指標在短期記憶體在的不確定性
實戰案例1：普信集團如何進行短期的動態配置？
哪個估值指標預測精確度更高？
加息對股市而言一定是利空嗎？
第 4 章 巨觀因子能否預測短期收益率？
金融投資界對巨觀因子的研究
實際運用巨觀因子存在的難點
巨觀因子與短期收益率幾乎不可能建立因果關聯
第 5 章 價格動量在實際中的預測性
動量策略VS 估值策略
動量預測股票：短期有效，長期均值回歸
動量預測債券：聊勝於無
實戰案例2：普信集團如何做投資決策？
第 6 章 不要拒絕經驗和判斷
除了數學計算，資產價格由人決定
預測收益率的20 條經驗法則
第二部分 投資準備：預測風險
第 7 章 基於風險的投資更簡單、穩健
波動率管理策略勝過傳統平衡型基金
波動率風險溢價或許代表對尾部風險的補償
波動率管理策略優於買入並持有策略
第 8 章 風險持續性與時間視窗的關聯性
時間視窗越短，風險持續性越明顯
時間視窗越長，均值回歸越明顯
偏態和峰度沒有可預測性，也沒有持久性
第 9 章 資產多元化就可對抗風險嗎？
資產相關性在下行期增加，上行期減少
不要神話多元化，資產配置不是免費午餐
股債相關性遠比我們以為的更複雜
7 條尾部風險認知分析的建議
第10 章 資產相關性是否可預測？
資產相關性可預測的最佳節點
條件風險價值具有良好預測能力
複雜並不代表最優，基本參數的選取很重要
第11 章 肥尾效應：罕見卻可能發生
黑天鵝事件不可預測，必須學會適應其存在
25 個西格瑪事件發生機率有多低？
攻守兼備：情景分析法
難以置信的風險誤測？卻頻頻發生
第三部分 開始投資：構建投資組合的頂層認知
第12 章 風險因子構建組合是否更能抵禦市場波動？
資產類別對風險因子的視窗隨時間而變化
不同情景下的風險溢價
莫陷入數據過度擬合的陷阱中
第13 章 個人投資者應按什麼調整股債比例？
人力資本也是生命周期投資的一部分
人力資本到底是像股票還是像債券？
懶人理財首選：目標日期基金
第14 章 最佳化投資組合需要考慮哪些因素？
發起異想天開的智力競賽，只為比拼最佳化結果
尋找最簡單和最複雜之間的最佳化模型
如何解決最佳化導致的個別資產過度集中？
最佳化的價值是否被過分誇大？
關於風險平價策略的爭論仍在繼續
第15 章 私募股權能否提升投資組合收益率？
私募股權的業績存在注水嫌疑
私募股權基金更易遭受流動性危機
公募股權與私募股權之間的非公平競爭
第16 章 主動選股者如何從指數基金中獲利？
指數基金規模越大，主動選股者越容易贏
實戰案例1：醫療ETF 內局外股跑贏其板塊指數14.2%
實戰案例2：金融ETF 內局外股跑贏其板塊指數20%
不同風格投資者的相愛相殺
第17 章 6 個可複製、可落地的投資組合範例
自動駕駛式資產配置方案
保守型資產配置方案
中等風險資產配置方案
全球多元化均衡資產配置方案
收益最大化資產配置方案
特殊組合：針對波動率的資產配置方案
資產配置仍處於持續快速發展階段
後 記 永無止境地追求更好的資產配置結果
