信誠惠報債券型證券投資基金是信誠基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：信誠惠報債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：信誠基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：4.01億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000467
- 成立日期：20160407
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過主要投資於債券等固定收益類品種，在嚴格控制風險和保持基金資產流動性的前提下，力爭為基金份額持有人謀求較高的當期收入和投資總回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
本基金主要投資於國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、債券回購、銀行存款、中期票據等固定收益證券。
投資策略
1、資產配置策略
本基金的大類資產配置主要通過自上而下的配置完成，主要對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢等，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，在限定投資範圍內，決定債券類資產、股票類等工具的配置比例，動態調整股票、債券類資產在給定區間內的配置比例。
2、固定收益類資產的投資策略
（1）類屬資產配置策略
在整體資產配置的基礎上，本基金將通過考量不同類型固定收益品種的信用風險、市場風險、流動性風險、稅收等因素，研究各投資品種的利差及其變化趨勢，制定債券類屬資產配置策略，以獲取債券類屬之間利差變化所帶來的潛在收益。
（2）普通債券投資策略
對於普通債券，本基金將在嚴格控制目標久期及保證基金資產流動性的前提下，採用目標久期控制、期限結構配置、信用利差策略、流動性管理、相對價值配置、槓桿策略等策略進行主動投資。
（1）目標久期控制
本基金首先建立包含消費物價指數、固定資產投資、工業品價格指數、貨幣供應量等眾多巨觀經濟變數的回歸模型。通過回歸分析建立巨觀經濟指標與不同種類債券收益率之間的數量關係，在此基礎上結合當前市場狀況，預測未來市場利率及不同期限債券收益率走勢變化，確定目標久期。當預測未來市場利率將上升時，降低組合久期；當預測未來利率下降時，增加組合久期。
（2）期限結構配置
本基金將通過對央行政策、經濟成長率、通貨膨脹率等眾多因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化；在上述基礎上，本基金將運用子彈型、啞鈴型或梯形等配置方法，從而確定短、中、長期債券的配置比例。
（3）信用利差策略
本基金將通過嚴格的內部投資風險管理體系，對關注的信用債進行獨立的內部評級，並持續動態跟蹤調整，以此作為品種選擇的基本依據。
本基金將首先根據債券發行人的長期信用評級、對外擔保情況、可能面臨巨大損失的訴訟、過往融資記錄等進行初步的風險排查，並以此計算債券的可能違約率。符合要求的信用債，本基金將採用不同評級序列，對長期和短期債券的信用評級進行初步評估。在初步評級的基礎上，進一步將根據行業特徵、競爭優勢、管理水平、財務質量、抗風險能力等因素對債券的信用評級進行重新調整，並以此作為評級的結果。對於列入考查範圍的信用債，本基金將持續動態跟蹤，根據債券發行人自身情況的變化，動態調整信用評級。信用利差策略的核心是各項債券信用評級差異能獲得充分的利差補償。本基金將對債券組合總體信用評級水平予以控制，嚴格控制低評級債券的配置比例；在券種選擇上遵循“個券分散、行業分散”的原則。
本基金通過公司內部債券信用評級體系，對債券發行人的公司治理結構、融資能力、抗風險能力、經營狀況等進行綜合評估，確定發行人的信用風險及債券的信用級別。
（4）相對價值投資策略
本基金將對市場上同類債券的收益率、久期、信用度、流動性等指標進行比較，尋找其他指標相同而某一指標相對更具有投資價值的債券，並進行投資。
（5）槓桿策略
本基金投資於固定收益類資產可採用槓桿策略。本基金將在控制槓桿風險的前提下，適當時機使用資金桿槓以博取利差收益，以增強組合收益。
（3）資產支持證券的投資策略
對於資產支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成和質量等因素，研究資產支持證券的收益和風險匹配情況，採用數量化的定價模型跟蹤債券的價格走勢，在嚴格控制投資風險的基礎上選擇合適的投資對象以獲得穩定收益。
3、股票投資策略
（1）新股申購策略
在股票發行市場上，股票供求關係不平衡經常導致股票發行價格與二級市場價格之間存在一定的價差，從而使得新股申購成為一種風險較低的投資方式。本基金將研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股申購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2）股票二級市場投資策略
本基金股票二級市場的投資策略，採用定量和定性分析相結合的方法，自下而上精選出兼具穩定的高分紅能力、良好盈利增長能力的上市公司股票，以增強本基金的股息收益和資本增值能力。
（1）紅利上市公司篩選
本基金綜合考察上市公司分紅記錄和分紅預期等指標來篩選紅利股。
綜合評價上市公司過去三年的股息率、 EPS 波動性、淨資產收益率、現金充足率等，特別關注那些能夠持續提供高於市場平均水平的股息或者有潛力提供高於市場平均股息率的上市公司股票；同時仔細分析入選個股行業屬性，篩選出現金股息率高、分紅穩定、行業布局合理的高品質上市公司，最終形成本基金的備選股票池。
（2）紅利上市公司盈利能力分析
本基金將通過企業競爭優勢分析和財務指標分析，在紅利股股票池內，篩選出兼具良好盈利增長能力的上市公司，並且在它們的股票價格沒有反映出它們的價值時作投資布局，以增強本基金的股息收益和資本增值能力。
4、其他金融工具的投資策略
如法律法規或監管機構以後允許基金投資於其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風險或無風險套利為主要目的。基金將在有效進行風險管理的前提下，通過對標的品種的基本面研究，結合衍生工具定價模型預估衍生工具價值或風險對沖比例，謹慎投資。
在符合法律、法規相關限制的前提下，基金管理人按謹慎原則確定本基金衍生工具的總風險暴露。
收益分配原則
1、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，B類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人可對A類基金份額、B類基金份額選擇不同的分紅方式；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
