1942年9月24日，英格蘭銀行從西非分行處收到了一捆面值為10英鎊的假鈔，當時的記錄上寫道：“這是迄今為止最危險的發現。”對當時的出納總監肯尼思來說，麻煩遠遠還沒有結束，隨後各種面值的假鈔又在歐洲、非洲、中東、美國和亞洲各地出現。當時的英國政府還不知道，這些假幣是納粹摧毀盟國經濟計畫的一部分，該計畫常因其主管軍官的姓氏而被稱為“伯恩哈德行動 ”（Operation Bernhard），該計畫的最高領導者是德國元首希特勒本人。
任務,英國應對,
任務
戰前英國紙幣的設計極其精細，不列顛尼亞女神的圖案是特別委託設計的，水印工藝是一位造詣精湛的大師的傑作。十字形交叉的亞麻紙質地密實，其使用的多層疊加工藝是獨一無二的，而且數字編碼系統經過深思熟慮。總之，英國的紙幣簡直就是藝術品，幾乎無人能夠仿製，但是到了1945年，市面上流通的紙幣有1/3是假鈔。
為了堅定英國公眾對英鎊的信心，財政部大臣約翰·安德森幾次秘密而急迫地要求國庫和財政部做好準備取消現有通幣，發行新版。他封鎖訊息，命令媒體不要追蹤報導調查進展，拒絕透露假幣泛濫對大英聯合王國的潛在威脅。在1945年2月，這位財政大臣做出了前所未有的決定：他想下令把市面上流通的10鎊的紙幣全部收回，但是因為來自各方面的阻力，這一命令並沒有執行。幾個月以後，1946年初，所有的建議又被重新提起，這次新紙幣出爐，有假鈔的舊幣被有防偽標識的新幣取代，每張新紙幣上都有一個金屬條，在今天的紙幣中依然保留著這一特徵。《泰晤士報》在相關報導中督促公眾： 有錢就趕快花掉，別讓紙幣砸在你手裡，因為從歐洲大陸流入了大量假鈔。政府不惜任何代價否認這一訊息，害怕引起更深層的經濟恐慌。
同盟國政府竟然對假幣這頭猛獸毫無招架之力，這一點頗讓人費解，因為英國政府自己也曾考慮把製造假鈔作為戰爭的手段之一來使用。如今收錄在英國國家檔案館的材料顯示：1940年4月11日，英國情報局的負責人曾拜訪當時的首相張伯倫，詢問內閣是否考慮和打算製造假的德國馬克，並讓其流入敵人的領土。張伯倫說英鎊相對德國馬克來說更加堅挺，如果德國人實施報復，我們的損失比敵人的更大。張伯倫還說，自從戰爭爆發以後，假幣的想法就出現在他腦子裡了。實際上，1939年9月，溫斯頓·邱吉爾也在想同樣的事情，不過他不能預測結果會如何。
把假幣作為戰爭的手段並不是什麼新鮮事，也不是德國人的發明。假幣的歷史可以追溯到古代希臘，普魯士的腓特烈大帝在七年戰爭時期就曾製造對手波蘭流通的貨幣，拿破崙也曾簽署過製造奧地利和俄國假幣的命令。在美國內戰期間，南方和北方為了攻擊對方的經濟軟肋，都曾偽造對方的紙幣。在二戰期間，英國也建立了自己的造假團隊，“技術A部”，但是這些專家的“聰明才智”很受限制，僅僅局限於偽造護照和郵票等。為了試探敵人物資的底細，他們還曾偽造德國中央下發的配給簿，但是從來沒有大規模製造假幣。
英國應對
對德國人的假鈔，英國人並非無所作為。1943年初，歐洲和西非的幾個銀行陸續發現了高仿真的假鈔，英國情報局認為事態嚴重，隨後向德國空降了一名間諜：羅伯特·史蒂文，他的任務是調查德國納粹是否是幕後黑手。但不幸的是羅伯特·史蒂文兩個星期後在柏林被捕，雖然他隨後設法逃回了英國，不過此行卻一無所獲。所以在戰爭期間，英國對假鈔的真正來源和德國人的偽造行動的規模，對圍繞這一陰謀的納粹國內政策都一無所知。
1940年春天，納粹黨衛軍的頭頭阿爾弗萊德·瑙約克斯（Alfred Naujocks）視察位於柏林的印刷廠薩克森豪森。他在顯微鏡下細細觀察一張面值為5英鎊的假幣，欣喜地發現這是一張高仿真的產品。瑙約克斯就是那個1939年9月1日凌晨冒充波蘭軍隊進攻德國電台的始作俑者，結果導致德國進攻波蘭。製造假幣並非易事，製造成百上千張假幣幾乎更是不可能完成的任務，然而，瑙約克斯的任務就是讓假幣充斥英國，引發通貨膨脹，對洋洋自得的英國經濟實施致命打擊。
