交銀施洛德定期支付月月豐債券型證券投資基金是交銀施洛德發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：交銀定期支付月月豐債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：交銀施洛德
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：3.44億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：519731
- 成立日期：20130813
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金精選具有較高息票率的債券，以獲取穩定的債息收入，並通過適當參與股票市場，力爭實現基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的研究優勢，將嚴謹、規範化的基本面研究分析與積極主動的投資風格相結合，在分析和判斷巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，自上而下決定債券組合久期、期限結構配置及債券類別配置；同時在嚴謹深入的信用分析基礎上，綜合考量企業債券的信用評級以及各類債券的流動性、供求關係和收益率水平等，自下而上地精選具有較高息票率的個券。同時，本基金深度關注股票、權證一級市場和二級市場的運行狀況與相應風險收益特徵，在嚴格控制基金資產運作風險的基礎上，把握投資機會。
1、資產配置策略
本基金在分析和判斷國內外巨觀經濟形勢的基礎上，並在基金契約約定的資產配置範圍內以投資時鐘理論為指導，通過對經濟周期所處的發展階段及其趨勢的分析和判斷以及不同資產類別的預期表現，對基金資產配置進行動態調整，在有效控制投資組合風險的基礎上，提高基金資產風險調整後收益。
2、債券投資策略
本基金充分發揮基金管理人的研究優勢，將規範化的基本面研究、嚴謹的信用分析與積極主動的投資風格相結合，在分析和判斷巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，自上而下決定債券組合久期及債券類屬配置；在嚴謹深入的信用分析基礎上，綜合考量信用債券的信用評級，以及各類債券的流動性、供求關係和收益率水平等，自下而上地精選個券。
（1）久期管理策略
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化做出判斷，密切跟蹤CPI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢進行分析與預測，並據此確定合理的債券組合目標久期，通過合理的久期控制實現對利率風險的有效管理。
（2）債券的類屬配置
本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產的信用風險、流動性風險及其經風險調整後的收益率水平或盈利能力，通過比較或合理預期不同類屬債券類資產的風險與收益率變化，確定並動態地調整不同類屬債券類資產間的配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
本基金將通過預期收益率曲線形態變化來調整投資組合的頭寸。
在考察收益率曲線的基礎上，本基金將確定採用子彈策略、啞鈴策略或梯形策略等，以從收益率曲線的形變中獲利。一般而言，當收益率曲線變陡時，將採用子彈策略；當收益率曲線變平時，將採用啞鈴策略；在預期收益率曲線不變或平行移動時，則採用梯形策略。
（4）槓桿放大策略
當回購利率低於債券收益率時，本基金將實施正回購融入資金並投資於信用債券等可投資標的，從而獲取收益率超出回購資金成本（即回購利率）的套利價值。
（5）信用債券投資策略
信用債券同時承載了利率風險與信用風險，而信用風險對信用債券表現的影響勝於利率風險。具體而言，本基金信用債券的投資遵循以下流程：
①信用債券研究
信用分析師通過系統的案頭研究、走訪發行主體、諮詢發行中介等各種形式，“自上而下”地分析巨觀經濟運行趨勢、行業（或產業）經濟前景，“自下而上”地分析發行主體的發展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過交銀施洛德的信用債券信用評級指標體系，對信用債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上，建立本基金的信用債券池。
②信用債券投資
本基金從信用債券池中精選債券構建信用債券投資組合，主要考慮以下因素：
a．信用債券信用評級的變化。
b．不同信用等級的信用債券，以及同一信用等級不同標的債券之間的信用利差變化。
（6）資產支持證券（含資產收益計畫）投資策略
本基金將通過巨觀經濟、提前償還率、資產池結構及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響，同時密切關注流動性對標的證券收益率的影響。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
（7）可轉換債券投資策略
可轉換債券是兼具股性和債性雙重特徵的投資品種。本基金對於可轉換債券股性的研究將依託於公司投研團隊對標的股票的研究，在此基礎上量化投資部利用可轉換債券定價模型，充分考慮轉債發行後目標轉債標的股票股價波動率可能出現的變化，對目標轉債的股性進行合理定價。對於可轉換債券債性的研究，本基金將引進公司信用債券信用評級指標體系，對可轉換債券的發行主體及標的債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上對其進行合理定價。通過對標的轉債股性與債性的合理定價，力求尋找出被市場低估的品種，構建本基金可轉換債券的投資組合。
3、股票投資策略
本基金將在嚴格控制投資風險前提下適度參與股票資產投資。本基金將綜合運用交銀施洛德股票研究分析方法和其它投資分析工具，充分發揮研究團隊主動選股優勢，自下而上精選具有投資潛力的股票構建投資組合。具體而言，本基金股票投資策略包括新股投資策略和股票二級市場投資策略。
（1）股票二級市場投資策略
本基金主要運用交銀施洛德股票研究分析方法等投資分析工具，在把握巨觀經濟運行趨勢和股票市場行業輪動的基礎上，充分利用公司股票研究團隊“自下而上”的主動選股能力，從有著良好增長前景的行業中精選具有投資潛力的股票構建投資組合，有效提升基金的整體收益。
（2）新股投資策略
本基金將通過分析影響股票一級市場資金面的相關市場風險收益特徵的變化、股票發行政策取向，預測新股一級市場供求關係的變化。同時在研究建議的基礎上，本基金預測擬申購新股的中籤率和收益率，確定合理規模的資金後精選個股，在控制組合波動性風險的前提下提升基金的收益水平。
1、資產配置策略
本基金在分析和判斷國內外巨觀經濟形勢的基礎上，並在基金契約約定的資產配置範圍內以投資時鐘理論為指導，通過對經濟周期所處的發展階段及其趨勢的分析和判斷以及不同資產類別的預期表現，對基金資產配置進行動態調整，在有效控制投資組合風險的基礎上，提高基金資產風險調整後收益。
2、債券投資策略
本基金充分發揮基金管理人的研究優勢，將規範化的基本面研究、嚴謹的信用分析與積極主動的投資風格相結合，在分析和判斷巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，自上而下決定債券組合久期及債券類屬配置；在嚴謹深入的信用分析基礎上，綜合考量信用債券的信用評級，以及各類債券的流動性、供求關係和收益率水平等，自下而上地精選個券。
（1）久期管理策略
在全球經濟的框架下，本基金管理人對巨觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化做出判斷，密切跟蹤CPI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標，運用數量化工具，對未來市場利率趨勢進行分析與預測，並據此確定合理的債券組合目標久期，通過合理的久期控制實現對利率風險的有效管理。
（2）債券的類屬配置
本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產的信用風險、流動性風險及其經風險調整後的收益率水平或盈利能力，通過比較或合理預期不同類屬債券類資產的風險與收益率變化，確定並動態地調整不同類屬債券類資產間的配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
本基金將通過預期收益率曲線形態變化來調整投資組合的頭寸。
在考察收益率曲線的基礎上，本基金將確定採用子彈策略、啞鈴策略或梯形策略等，以從收益率曲線的形變中獲利。一般而言，當收益率曲線變陡時，將採用子彈策略；當收益率曲線變平時，將採用啞鈴策略；在預期收益率曲線不變或平行移動時，則採用梯形策略。
（4）槓桿放大策略
當回購利率低於債券收益率時，本基金將實施正回購融入資金並投資於信用債券等可投資標的，從而獲取收益率超出回購資金成本（即回購利率）的套利價值。
（5）信用債券投資策略
信用債券同時承載了利率風險與信用風險，而信用風險對信用債券表現的影響勝於利率風險。具體而言，本基金信用債券的投資遵循以下流程：
①信用債券研究
信用分析師通過系統的案頭研究、走訪發行主體、諮詢發行中介等各種形式，“自上而下”地分析巨觀經濟運行趨勢、行業（或產業）經濟前景，“自下而上”地分析發行主體的發展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過交銀施洛德的信用債券信用評級指標體系，對信用債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上，建立本基金的信用債券池。
②信用債券投資
本基金從信用債券池中精選債券構建信用債券投資組合，主要考慮以下因素：
a．信用債券信用評級的變化。
b．不同信用等級的信用債券，以及同一信用等級不同標的債券之間的信用利差變化。
（6）資產支持證券（含資產收益計畫）投資策略
本基金將通過巨觀經濟、提前償還率、資產池結構及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響，同時密切關注流動性對標的證券收益率的影響。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後的收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
（7）可轉換債券投資策略
可轉換債券是兼具股性和債性雙重特徵的投資品種。本基金對於可轉換債券股性的研究將依託於公司投研團隊對標的股票的研究，在此基礎上量化投資部利用可轉換債券定價模型，充分考慮轉債發行後目標轉債標的股票股價波動率可能出現的變化，對目標轉債的股性進行合理定價。對於可轉換債券債性的研究，本基金將引進公司信用債券信用評級指標體系，對可轉換債券的發行主體及標的債券進行信用評級，並在信用評級的基礎上對其進行合理定價。通過對標的轉債股性與債性的合理定價，力求尋找出被市場低估的品種，構建本基金可轉換債券的投資組合。
3、股票投資策略
本基金將在嚴格控制投資風險前提下適度參與股票資產投資。本基金將綜合運用交銀施洛德股票研究分析方法和其它投資分析工具，充分發揮研究團隊主動選股優勢，自下而上精選具有投資潛力的股票構建投資組合。具體而言，本基金股票投資策略包括新股投資策略和股票二級市場投資策略。
（1）股票二級市場投資策略
本基金主要運用交銀施洛德股票研究分析方法等投資分析工具，在把握巨觀經濟運行趨勢和股票市場行業輪動的基礎上，充分利用公司股票研究團隊“自下而上”的主動選股能力，從有著良好增長前景的行業中精選具有投資潛力的股票構建投資組合，有效提升基金的整體收益。
（2）新股投資策略
本基金將通過分析影響股票一級市場資金面的相關市場風險收益特徵的變化、股票發行政策取向，預測新股一級市場供求關係的變化。同時在研究建議的基礎上，本基金預測擬申購新股的中籤率和收益率，確定合理規模的資金後精選個股，在控制組合波動性風險的前提下提升基金的收益水平。
收益分配原則
在存續期內，本基金按照基金契約的約定每月定期向基金份額持有人支付一定的現金，除上述定期支付外，本基金不另外進行收益分配。
