九泰基金管理有限公司（以下簡稱九泰基金）是國內首家由PE投資管理機構發起設立的公募基金管理公司。公司於2014年7月3日成立，註冊地址在北京市，註冊資本3億元。
基本介紹
- 公司名稱：九泰基金管理有限公司
- 成立時間：2014年7月3日
- 總部地點：北京
- 經營範圍：募集、管理證券投資基金業務，以及法律、法規允許或相關監管機關批准的其他資產管理業務
公司簡介,公司產品,定增投資,公司榮譽,投研能力,未來趨勢研判,市場相關觀點,現任領導,
公司簡介
其中昆吾九鼎投資管理有限公司、北京同創九鼎投資管理股份有限公司（430719）、拉薩昆吾九鼎產業投資管理有限公司、九州證券有限公司出資分別占註冊資本的26%、25%、25%和24%。其中，北京同創九鼎註冊資本50億，市值超過1000億元。
九泰基金管理公司業務範圍包括募集、管理證券投資基金業務，以及法律、法規允許或相關監管機關批准的其他資產管理業務。主要產品包括九泰久盛量化先鋒混合型證券投資基金（001897）、九泰天寶靈活配置混糊敬遙合型拔格捆證券投資基金（000892）、九泰銳智定增靈活配置混合型證券投資基金（168101）、九泰天富改革新動力靈活配置混合型證券投資基金（001305）、九泰智勝系列專戶產品、九泰新三板系列專戶產品、九泰慧通系列專戶產品、九泰九鼎定增系列專戶產品等。
九泰基金在定增投資領域深耕多年，專注定向增發主動投資，樹立了良好的品牌形象。
(1)主動管理定增投資規模較大蘭乎嬸習。九泰基金定增投資團隊深耕定增投資多年，自2015年，陸續發行7隻定增公募投資基金及多隻主動管理定增專戶產品，主動管理定增產品規模較大。
(2)定增投資團隊執業多年，定增投資經驗豐富。九泰基金率先於業內成立定增投資中心，基金經理劉開運擔任定增投資中心總經理，團隊成員包括研究員在內達到20餘人。團隊穩定、定增投資研究經驗豐富。定增投資中心按照專業分工、堅持對定增投資標的做深入調查研究、基於嚴格的投資標準審視公司競爭匪盛試優勢、盈利能力與增長潛力，綜合企業估值水平，對定增投資項目作出科學投資決策。
(3)專注提供主動投資與深度研究服務。未來的定增投資的盈利模式，將不再是簡單制度套利，定增投資機構未來提供的也不再是簡單的拼盤服務。九泰基金始終專注定增主動投資與為機構客戶提供專業深度研究服務。九泰基金建立了項目全覆蓋的定增投資系統性投資服務能力，在業務上一是以公募基金產品為中整婚諒心，為中小客戶參與高門檻和專業性要求較高的定增投資提供機會，二是以機構客戶為中心，持續提供定增投資標的的深度研究服務。
九泰基金是業內專注於定增業務，率先成立定增投資中心的公募基金管理公司，擁有40多人的定增專業團隊。
隨著科創板的設立，九泰基金成為業內首批設立獨立的科創板投研團隊的基金公司之一。
公司產品
九泰銳智定增靈活配置混合型證券投資基金
2015年8月，作為業內首隻專注於一年期和三年期定增的基金，九泰銳智定增靈活配置混合型證券投資基金正式成立。憑藉著出色的一級半市場選股能力以及定增投資本身具有的安全邊際，九泰銳智經歷2015年股災和2016年的兩次熔斷，截至2016年10月30日，全部投資項目平均浮盈120%。wind數據顯示，九泰銳智自2015年8月14日成立以來截至8月15日累計收想厚元習益率達36.2%，遙遙領先同類基金，並引發了市場對公募定增基金這一領域的極大關注。
定增投資
目前九泰基金對定增項目做到了全覆蓋。自2014年起，九泰基金累計主動投資超過100億元，參與報價上千次，但因堅持精選的定增投資策略，真正投資的標的僅有80餘個。
對於2020年，定增、量化、主動管理等權益投資將是九泰基金重點打造的特色業務。具體實施操作，九泰基金將持續為投資者輸出“投資”+“服務”兩種專業能力：第一，新產品的持續發行。九泰基金已經在籌劃定增新產品的發行，包括公募基金與專戶產品，封閉期限設定一至三年，更靈活匹配不同投資者的需求；第二，存量產品的持續投資。九泰基金目前仍存續3隻定增公募基金，還有30多億元可投資金，在新規下，將積極參與定增投資。這些基金將持續研究、投資優質投資標的。存續產品的持續投資也將帶動定增項目資源的持續累積，為新產品投資做好儲只台備；第三，為機構和超高淨值客戶提供深度個性化投研服務。新規下，參與定增投資的機構更趨多元化，但很多機構投研能力不足或專業經驗不足，需要外部的專業投研支持。九泰基金將集中優勢投研資源，健全定增投研服務機制，為機構客戶提供專業的個性化服務。九泰基金劉開運認為，從近幾年的定增基金管理經驗來看，定增基金具備兩個方面的特徵，一是定增基金波動性較一般權益基金要小，主要是因為定增基金參與定增股份投資時具有折價優勢，另一方面，定增基金有特定的估值方法，兩個原因使定增基金的波動較小。二是定增基金具有一定的正收益，九泰基金髮行的包括九泰銳智在內的幾隻定增基金，成立以來均取得正收益。基於這兩個方面的原因，定增基金長期持有的感受、長期獲得的收益水平可能均相對較好。
同時，從定增基金獲取收益的方法來看，定增投資真正是通過長期投資和價值投資獲取長期收益，定增投資持有個股的時間比較長，同時在定增投資時，一般具有較好的安全邊際， 基金一方面面臨的淨值波動風險較小，另外一方面，通過投資行業具有成長性、公司具備核心競爭優勢的個股，進行長期持有，真正通過陪伴上市公司成長獲得公司投資價值的提升。這種長期投資模式，決定了定增投資具有長期相對較高的盈利可持續性的可能性，長期持有定增基金，一定程度上來說也將是較好的長期投資方式。
在定增領域，九泰基金可謂創造了多個“第一”，其旗下的九泰銳智成立於2015年8月14日，是彼時市場中首隻公募定增型基金，開創了這一領域的先河，亦是首隻專注一年與三年期定增的公募基金產品。2016年，九泰成立了業內首個定增投資中心，全面覆蓋定增市場投研項目，每天對全行業的定向增發進行匯總，梳理，而行業研究員則對定增企業本身及企業所處的行業進行深入調研，構建質地優良的核心定增標的池。
雖然市場上有不少基金將“定增”作為行銷噱頭，但九泰的定增基金，是最純正的定增型基金。九泰的定增基金將“定向增發投資”作為基金的核心策略，將80%以上的非現金資產投資於上市公司定向增發股票。九泰擅長充分利用自身PE血統及獲取優質項目的能力，在最擅長的定增領域，為投資者獲取最大折價收益。wind顯示，九泰銳智成立至今，收益率達120.56%(截至8月5日)，遠超市場同類產品。
有意思的是，“九泰銳智(168101)”將在8月12日15:00~8月13日15:00開放申購。這隻定增基金在2016年以27.86%的收益位列全市場混合型基金前十、靈活配置型基金第七位(Wind)，並獲得2016年新浪財經波特菲勒-最佳混合型基金獎。要知道，在整個市場低迷動盪的2016年，所有混合型基金產品的收益中位數也僅為-6.18，而這一年，九泰銳智的業績是27.86%，其主動管理能力可見一斑。
公司榮譽
2015年12月11日，九泰基金獲得2015年度東方財富風雲榜“年度最具創新力基金公司”
2015年，12月18日，九泰基金榮獲北京金融業十大品牌之“新銳成長進步獎”
2016年11月23日，新浪財經首屆“波特菲勒獎”，九泰銳智定增混合被評為“2016最佳混合型基金產品獎”
2018年12月，九泰基金獲得2018年“基情20周年最受尊敬行業領袖”及“年度最具成長潛力基金公司”
投研能力
2019年1月4日，銀河證券基金評價中心發布“（終稿）銀河證券：2018年公募基金業績榜單“報告，其中，“2018年基金管理人股票投資管理能力評價排名（算數平均口徑，廣義評價）“部分，九泰基金在納入評價的92家公司排名第1位。
九泰基金在投資端實施的是投資合伙人機制，而考核投資合伙人不考慮規模貢獻，只考核投資業績，不承擔募資壓力，這與其他基金公司的事業部考核制度有著較大區別。對投資合伙人的考核周期為3年，重點對投資合伙人的公募投資業績排名或專戶絕對收益水平進行評估，而其收入貢獻及管理規模不在考核範圍。
未來趨勢研判
近日，證監會對再融資規則進行修訂，意味著低迷已久的定增投資市場或將迎來政策鬆綁。對此，九泰基金定增投資中心總經理劉開運表示，本次再融資規則的修訂或將在較大程度上為定增投資市場帶來重大發展機遇。
市場相關觀點
九泰基金認為，市場短期熱度上升，機會有望擴散，市場將繼續關注成長性行業新的潛在機會。
九泰基金表示，對於明年A股市場的結構性機會來說，“量的合理增長”有利於穩定明年經濟預期，使得今年被市場迴避的與經濟相關性較高的行業及優質公司出現修復性機會，同時“質的穩步提升”也明確產業轉型升級依然是中期投資主線，這個過程中仍會湧現很多新的投資機會。
另一方面，市場也會關注那些和經濟下行相關度較高而此前被很多機構所迴避的行業。重點關注行業：非銀金融、傳媒、計算機、新能源汽車、鋼鐵、商貿零售等。
現任領導
常務副總經理、代總經理：王玉
副總經理：王泳
定增投資
目前九泰基金對定增項目做到了全覆蓋。自2014年起，九泰基金累計主動投資超過100億元，參與報價上千次，但因堅持精選的定增投資策略，真正投資的標的僅有80餘個。
對於2020年，定增、量化、主動管理等權益投資將是九泰基金重點打造的特色業務。具體實施操作，九泰基金將持續為投資者輸出“投資”+“服務”兩種專業能力：第一，新產品的持續發行。九泰基金已經在籌劃定增新產品的發行，包括公募基金與專戶產品，封閉期限設定一至三年，更靈活匹配不同投資者的需求；第二，存量產品的持續投資。九泰基金目前仍存續3隻定增公募基金，還有30多億元可投資金，在新規下，將積極參與定增投資。這些基金將持續研究、投資優質投資標的。存續產品的持續投資也將帶動定增項目資源的持續累積，為新產品投資做好儲備；第三，為機構和超高淨值客戶提供深度個性化投研服務。新規下，參與定增投資的機構更趨多元化，但很多機構投研能力不足或專業經驗不足，需要外部的專業投研支持。九泰基金將集中優勢投研資源，健全定增投研服務機制，為機構客戶提供專業的個性化服務。九泰基金劉開運認為，從近幾年的定增基金管理經驗來看，定增基金具備兩個方面的特徵，一是定增基金波動性較一般權益基金要小，主要是因為定增基金參與定增股份投資時具有折價優勢，另一方面，定增基金有特定的估值方法，兩個原因使定增基金的波動較小。二是定增基金具有一定的正收益，九泰基金髮行的包括九泰銳智在內的幾隻定增基金，成立以來均取得正收益。基於這兩個方面的原因，定增基金長期持有的感受、長期獲得的收益水平可能均相對較好。
同時，從定增基金獲取收益的方法來看，定增投資真正是通過長期投資和價值投資獲取長期收益，定增投資持有個股的時間比較長，同時在定增投資時，一般具有較好的安全邊際， 基金一方面面臨的淨值波動風險較小，另外一方面，通過投資行業具有成長性、公司具備核心競爭優勢的個股，進行長期持有，真正通過陪伴上市公司成長獲得公司投資價值的提升。這種長期投資模式，決定了定增投資具有長期相對較高的盈利可持續性的可能性，長期持有定增基金，一定程度上來說也將是較好的長期投資方式。
在定增領域，九泰基金可謂創造了多個“第一”，其旗下的九泰銳智成立於2015年8月14日，是彼時市場中首隻公募定增型基金，開創了這一領域的先河，亦是首隻專注一年與三年期定增的公募基金產品。2016年，九泰成立了業內首個定增投資中心，全面覆蓋定增市場投研項目，每天對全行業的定向增發進行匯總，梳理，而行業研究員則對定增企業本身及企業所處的行業進行深入調研，構建質地優良的核心定增標的池。
雖然市場上有不少基金將“定增”作為行銷噱頭，但九泰的定增基金，是最純正的定增型基金。九泰的定增基金將“定向增發投資”作為基金的核心策略，將80%以上的非現金資產投資於上市公司定向增發股票。九泰擅長充分利用自身PE血統及獲取優質項目的能力，在最擅長的定增領域，為投資者獲取最大折價收益。wind顯示，九泰銳智成立至今，收益率達120.56%(截至8月5日)，遠超市場同類產品。
公司榮譽
2015年12月11日，九泰基金獲得2015年度東方財富風雲榜“年度最具創新力基金公司”
2015年，12月18日，九泰基金榮獲北京金融業十大品牌之“新銳成長進步獎”
2016年11月23日，新浪財經首屆“波特菲勒獎”，九泰銳智定增混合被評為“2016最佳混合型基金產品獎”
2018年12月，九泰基金獲得2018年“基情20周年最受尊敬行業領袖”及“年度最具成長潛力基金公司”
投研能力
2019年1月4日，銀河證券基金評價中心發布“（終稿）銀河證券：2018年公募基金業績榜單“報告，其中，“2018年基金管理人股票投資管理能力評價排名（算數平均口徑，廣義評價）“部分，九泰基金在納入評價的92家公司排名第1位。
九泰基金在投資端實施的是投資合伙人機制，而考核投資合伙人不考慮規模貢獻，只考核投資業績，不承擔募資壓力，這與其他基金公司的事業部考核制度有著較大區別。對投資合伙人的考核周期為3年，重點對投資合伙人的公募投資業績排名或專戶絕對收益水平進行評估，而其收入貢獻及管理規模不在考核範圍。
未來趨勢研判
近日，證監會對再融資規則進行修訂，意味著低迷已久的定增投資市場或將迎來政策鬆綁。對此，九泰基金定增投資中心總經理劉開運表示，本次再融資規則的修訂或將在較大程度上為定增投資市場帶來重大發展機遇。
市場相關觀點
九泰基金認為，市場短期熱度上升，機會有望擴散，市場將繼續關注成長性行業新的潛在機會。
九泰基金表示，對於明年A股市場的結構性機會來說，“量的合理增長”有利於穩定明年經濟預期，使得今年被市場迴避的與經濟相關性較高的行業及優質公司出現修復性機會，同時“質的穩步提升”也明確產業轉型升級依然是中期投資主線，這個過程中仍會湧現很多新的投資機會。
另一方面，市場也會關注那些和經濟下行相關度較高而此前被很多機構所迴避的行業。重點關注行業：非銀金融、傳媒、計算機、新能源汽車、鋼鐵、商貿零售等。
現任領導
常務副總經理、代總經理：王玉
副總經理：王泳
