中資礦業企業海外併購理念與實務解析

內容簡介

本書內容分為理論和實務兩部分。理論部分，一是對當前主流併購理論-烏普薩拉模型的理論體系進行了辨析，梳理出其經濟學和管理學淵源，指出模型是演化經濟學-企業理論-模型理論體系中的基礎工具，並進一步論證由於高層理論有原生性缺陷，基礎工具的演進間或游離於高層理論核心的指引，同時又受到其淵源理論的本源性吸引而間或回歸；模型不能承載它作為基礎理論工具所不應涉及的理論使命。二是以中資礦業企業走向海外的標兵紫金礦業為案例，對其國內與國外兩段併購歷史進行歷時性對比研究，總結出其國際化模式並提出烏普薩拉改進模型：國際化過程與其國內發展模式類似，其原因在於路徑依賴；模式的特點是固定投資方式，固定地點偏好，投資規模的非漸進性，這是在國家政策和產業影響背景下，基於企業家因素的動態能力和能力悖論因素博弈的結果。實務部分，根據筆者的從業經驗，用中外模式對比的方法詳細介紹了併購用基礎礦業知識（項目階段、礦業企業使命、黃金成本體系、資源量與儲量標準、簡報編寫規範、併購流程與架構）、按照國際一線投行標準梳理分析了估值報告的框架和核心要點（資本開支、成本、折現率、公司基本面、報價模型）、基於實務案例提供了清單式盡職調查內容（業務、財務、法務、社區）、重點研究了併購所需的各類契約（LOI,SPA,CA,SHA），指出了談判要點和注意事項，提供了填空式典型表述。

圖書目錄

章國際化模式案例研究

一、文獻回顧（一）範式（二）烏普薩拉模型（三）演化經濟學（四）企業理論（五）結論

二、研究方法（一）數據收集（二）編碼

三、案例研究（一）概述（二）編碼分析（三）烏普薩拉改進模型（AU 模型）

四、結論、啟示與研究局限

第二章礦業基礎知識

一、項目階段性（一）國內項目階段劃分（二）西方項目階段劃分（三）中外分類對比（四）礦業項目價值 / 風險變化（五）總結

二、礦業企業分類

三、地採選基礎知識（一）地質（二）採礦（三）選礦

四、黃金成本標準

五、資源量與儲量標準（一）國內標（二）西方體系（三）體系對比

六、項目技術簡報（一）結構（二）公司概況（三）交通、基建與地理（四）歷史工作與礦權沿革（五）區域地質（簡述）（六）礦床地質（簡述）（七）礦體地質（重點）（八）採選礦總結（九）其他資產概述（十）估值（十一）風險分析（十二）結論與建議

七、併購流程（一）一對一交易（二）招標

八、併購架構（一）考慮因素（二）主要形式

九、融資

第三章估值

一、方法概述

中資礦業企業海外併購理念與實務解析

基本介紹

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