基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根智慧生活混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.23億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：001984
- 成立日期：20160428
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金將主要投資於智慧生活主題上市公司，通過嚴格的風險控制，力爭實現基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（須符合中國證監會相關規定）。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行深入分析，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
（1）智慧生活主題的界定
本基金所界定的智慧生活是指人們生活中對於個性化、便捷性、健康、娛樂和經濟的需求。智慧生活主題相關公司是指順應時代的潮流，通過持續的產品升級、技術創新、商業模式變革，給人們帶來全新的生活、工作、娛樂體驗的公司。
本基金將重點投資於具備技術優勢、解決用戶痛點、引領新的生活方式的相關行業及公司，重點關注以下方向：
1）新興消費。伴隨著居民收入水平的提高和對品質生活的追求，消費者將更加關注個性化、舒適性、智慧型化等因素。在消費升級的進程中，智慧生活主題基金將重點關注具有創新商業模式、培養和滿足人們新型消費需求的行業和公司，包括食品飲料、商業貿易、紡織服裝、輕工製造、交通運輸、汽車、農林牧漁、休閒服務等行業。
2）TMT。科技的進步為人們生活方式的改變提供了實現的可能。隨著大數據、雲計算、物聯網等技術與移動網際網路的跨界融合，新興技術與新商業模式快速滲透到人們生活的各個細分領域。引領科技創新的行業和公司將蘊含巨大投資價值，本基金將關注計算機軟硬體、電子、傳媒、通信等行業。
3）醫療服務。網際網路醫療技術的革新，將使傳統醫療行業中的預防、診斷、治療、購藥等各個環節步入智慧型化時代。智慧醫療包括醫療信息化、遠程診療、慢病管理等方向，市場空間巨大，且受到國家政策大力支持。此外，醫療機構主題的多元化、專業化、民營化也是國家政策支持的方向。本基金將重點關注醫藥生物行業內相關領域的投資機會。
4）金融理財：網際網路金融以其低成本、高效率、大數據等優勢，使傳統金融的資金融通、支付和信息中介等功能更加智慧化、便捷化、人性化，同時推動整個金融行業的運營效率、交易結構發生著深刻變革。金融產業將受益於這一進程，在充分重視風險控制的前提下，銀行、非銀金融等行業也是本基金投資的方向之一。
5）家居生活：智慧型家居包括家電控制、防盜安保、環境監測等內容，通過將物聯網技術運用到家居行業中，實現家居自動化、智慧型化、人性化，蘊含巨大市場潛力。本基金將投資於在智慧型家居市場中具有發展空間的行業和公司，如房地產、建築裝飾、家用電器、公用事業、化工等。
根據本基金投資理念及投資目標，本基金在申銀萬國一級行業分類中選取了以下與智慧生活主題相關的行業，分別是：傳媒、計算機、電子、休閒服務、房地產、紡織服裝、輕工製造、化工、商業貿易、通信、家用電器、交通運輸、汽車、食品飲料、銀行、農林牧漁、醫藥生物、公用事業、非銀金融、綜合、建築裝飾。
上述行業內的上市公司將作為本基金的主要投資方向。未來隨著相關產業的不斷發展，本產品也將視實際情況將相關行業納入本基金智慧生活主題所覆蓋的行業範圍。此外，本基金將對申銀萬國行業分類標準進行密切跟蹤，若日後該標準有所調整或出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎研究的基礎上，採用新的行業分類標準並重新界定智慧生活主題所覆蓋的行業範圍。
（2）行業配置策略
本基金將從社會及行業變革層面出發，通過分析網際網路、移動互聯及物聯網時代下的大變革，研究智慧型產品開發企業成長壯大的因素及環境，判斷長期的行業發展趨勢及商業模式變革的方向。在此基礎上，本基金將對發展前景明確、增長速度較快、成長空間較大的子行業進行重點關注。由於智慧生活主題涉及多個行業，我們將遵循自上而下的巨觀產業分析邏輯，從行業生命周期、行業景氣度、行業競爭格局等多角度，綜合評估各個行業的投資價值，對基金資產在行業間分配進行安排。
（3）個股精選策略
本基金將通過系統和深入的基本面研究，採用“自下而上”的方法，運用定量與定性相結合的方法優選個股。關注企業的核心競爭力與未來的發展戰略，重點投資於具有新型商業模式、具備技術優勢、解決用戶痛點、引領新的生活方式和消費習慣的相關行業及公司。
具體而言，本基金將首先採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面，初步篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。此外，本基金將採用定性的方法，從公司所處行業的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式、受益於經濟轉型的程度等多角度對公司進行綜合考量，挑選具有產品創新能力、運營優勢顯著、內部治理嚴謹、商業模式有特色、可以不斷開發和培養新的用戶需求、引領人們生活、工作、娛樂發生智慧化變革的公司。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
3、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，自上而下進行組合構建，自下而上進行個券選擇。
在組合構建上，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，對收益率曲線進行預測，對投資組合進行久期管理和信用管理，並定期對類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在個券選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，對目標個券進行內部評級，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。
基金管理人將根據審慎原則，建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項，以防範期權投資的風險。
8、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
本基金將綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行深入分析，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
（1）智慧生活主題的界定
本基金所界定的智慧生活是指人們生活中對於個性化、便捷性、健康、娛樂和經濟的需求。智慧生活主題相關公司是指順應時代的潮流，通過持續的產品升級、技術創新、商業模式變革，給人們帶來全新的生活、工作、娛樂體驗的公司。
本基金將重點投資於具備技術優勢、解決用戶痛點、引領新的生活方式的相關行業及公司，重點關注以下方向：
1）新興消費。伴隨著居民收入水平的提高和對品質生活的追求，消費者將更加關注個性化、舒適性、智慧型化等因素。在消費升級的進程中，智慧生活主題基金將重點關注具有創新商業模式、培養和滿足人們新型消費需求的行業和公司，包括食品飲料、商業貿易、紡織服裝、輕工製造、交通運輸、汽車、農林牧漁、休閒服務等行業。
2）TMT。科技的進步為人們生活方式的改變提供了實現的可能。隨著大數據、雲計算、物聯網等技術與移動網際網路的跨界融合，新興技術與新商業模式快速滲透到人們生活的各個細分領域。引領科技創新的行業和公司將蘊含巨大投資價值，本基金將關注計算機軟硬體、電子、傳媒、通信等行業。
3）醫療服務。網際網路醫療技術的革新，將使傳統醫療行業中的預防、診斷、治療、購藥等各個環節步入智慧型化時代。智慧醫療包括醫療信息化、遠程診療、慢病管理等方向，市場空間巨大，且受到國家政策大力支持。此外，醫療機構主題的多元化、專業化、民營化也是國家政策支持的方向。本基金將重點關注醫藥生物行業內相關領域的投資機會。
4）金融理財：網際網路金融以其低成本、高效率、大數據等優勢，使傳統金融的資金融通、支付和信息中介等功能更加智慧化、便捷化、人性化，同時推動整個金融行業的運營效率、交易結構發生著深刻變革。金融產業將受益於這一進程，在充分重視風險控制的前提下，銀行、非銀金融等行業也是本基金投資的方向之一。
5）家居生活：智慧型家居包括家電控制、防盜安保、環境監測等內容，通過將物聯網技術運用到家居行業中，實現家居自動化、智慧型化、人性化，蘊含巨大市場潛力。本基金將投資於在智慧型家居市場中具有發展空間的行業和公司，如房地產、建築裝飾、家用電器、公用事業、化工等。
根據本基金投資理念及投資目標，本基金在申銀萬國一級行業分類中選取了以下與智慧生活主題相關的行業，分別是：傳媒、計算機、電子、休閒服務、房地產、紡織服裝、輕工製造、化工、商業貿易、通信、家用電器、交通運輸、汽車、食品飲料、銀行、農林牧漁、醫藥生物、公用事業、非銀金融、綜合、建築裝飾。
上述行業內的上市公司將作為本基金的主要投資方向。未來隨著相關產業的不斷發展，本產品也將視實際情況將相關行業納入本基金智慧生活主題所覆蓋的行業範圍。此外，本基金將對申銀萬國行業分類標準進行密切跟蹤，若日後該標準有所調整或出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎研究的基礎上，採用新的行業分類標準並重新界定智慧生活主題所覆蓋的行業範圍。
（2）行業配置策略
本基金將從社會及行業變革層面出發，通過分析網際網路、移動互聯及物聯網時代下的大變革，研究智慧型產品開發企業成長壯大的因素及環境，判斷長期的行業發展趨勢及商業模式變革的方向。在此基礎上，本基金將對發展前景明確、增長速度較快、成長空間較大的子行業進行重點關注。由於智慧生活主題涉及多個行業，我們將遵循自上而下的巨觀產業分析邏輯，從行業生命周期、行業景氣度、行業競爭格局等多角度，綜合評估各個行業的投資價值，對基金資產在行業間分配進行安排。
（3）個股精選策略
本基金將通過系統和深入的基本面研究，採用“自下而上”的方法，運用定量與定性相結合的方法優選個股。關注企業的核心競爭力與未來的發展戰略，重點投資於具有新型商業模式、具備技術優勢、解決用戶痛點、引領新的生活方式和消費習慣的相關行業及公司。
具體而言，本基金將首先採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面，初步篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。此外，本基金將採用定性的方法，從公司所處行業的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式、受益於經濟轉型的程度等多角度對公司進行綜合考量，挑選具有產品創新能力、運營優勢顯著、內部治理嚴謹、商業模式有特色、可以不斷開發和培養新的用戶需求、引領人們生活、工作、娛樂發生智慧化變革的公司。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
3、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，自上而下進行組合構建，自下而上進行個券選擇。
在組合構建上，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，對收益率曲線進行預測，對投資組合進行久期管理和信用管理，並定期對類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在個券選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，對目標個券進行內部評級，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。
基金管理人將根據審慎原則，建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項，以防範期權投資的風險。
8、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
